Probablement, els inversors recordaran els esdeveniments del mercat de juliol de 2025, que van augmentar el bitcoin fins a un nou màxim per sobre dels 120.000 dòlars. Molts titulars del pacient Bitcoin es van convertir en milionaris aquest mes.
No obstant això, el juliol també va ser testimoni de pèrdues de liquidació de rècord. Els volums d’interès obert (OI) van assolir els màxims històrics. A més de BTC i ETH, diversos altcoins representen ara riscos de liquidació importants per als comerciants de derivats, a mesura que augmenta la volatilitat dels preus.
1. Solana (sol)
Les dades de Coinglass mostren que l’interès obert de Solana al juliol va assolir els 7.900 milions de dòlars, el seu nivell més alt des de gener de 2025, quan Sol va assolir els 294 dòlars.
El mapa de liquidació de SOL revela un clar desequilibri entre posicions llargues i curtes. La majoria dels comerciants aposten per augmentar els preus a curt termini, assignant capital i palanquejament a les posicions llargues.
Com a resultat, el volum total de liquidació acumulat a la part llarga podria arribar a mil milions de dòlars si SOL baixa per sota dels 150 dòlars. Això representaria un descens superior al 10% respecte al preu actual de 167 dòlars en el moment de la redacció.
Mapa de liquidació de Solana Exchange. Font: Coinglass
Tot i que Solana va llançar un senyal de cinc anys alcista, Beincrypto va informar recentment que FTX no es va destacar gairebé 190.000 Sol, per valor d’uns 31 milions de dòlars. Aquest moviment es va produir enmig de l’augment de la pressió del creditor, provocant temors d’impacte del mercat.
2. XRP
L’interès obert de XRP va assolir els 7.600 milions de dòlars a la tercera setmana de juliol. Això només és de 250 milions de dòlars per sota del nivell d’OI més alt al gener.
El mapa de liquidació de XRP també mostra que els comerciants a curt termini confien que el preu continuarà augmentant. Això és evident a partir del desequilibri entre liquidacions llargues i curtes acumulades.
Mapa de liquidació d’intercanvi XRP. Font: Coinglass
Les dades suggereixen que fins a 500 milions de dòlars en posicions llargues es podrien liquidar si XRP baixa per sota dels 2,5 dòlars. L’acció històrica de preus mostra que XRP sovint experimenta àmplies intervals diaris, del 20% al 30%.
A més, les recents anàlisis suggereixen que la manifestació de XRP pot estar perdent impuls, ja que alguns comerciants es podrien preparar per obtenir beneficis.
3. Hipeliquid (bombo)
Al juliol, Hypeliquid (Hype) va establir un nou màxim en interès obert a 2.100 milions de dòlars. La proporció de volum llarg/curt (així com la proporció llarga/curta entre els comptes més importants de Binance i OKX) supera els 1, cosa que indica el sentiment alcista a curt termini.
Mentrestant, el preu de Hype ha pujat durant sis dies consecutius. Actualment ha assolit un nou màxim de 49,8 dòlars. Els comerciants continuen seguint de manera agressiva posicions llargues, cosa que augmenta el risc de liquidació si es produeix un retrocés.
Mapa de liquidació de l’intercanvi de bombes. Font: Coinglass
El mapa de liquidació mostra que es podrien liquidar més de 60 milions de dòlars en posicions llargues acumulades si el bombo baixa per sota dels 43 dòlars.
Al juliol, el preu de Hype va reflectir de prop el de Bitcoin. Amb BTC que ara supera els 122.000 dòlars, qualsevol correcció en bitcoin podria desencadenar un retrocés més profund en el bombo, donant lloc a liquidacions a gran escala.
El mercat de derivats cripto és més calent que mai
Segons Coinglass, el volum de negociació de futurs de Bitcoin la setmana passada va superar 10 vegades el seu volum de negociació puntual. La proporció perpètua de futurs/volum puntual va assolir els 11,5, el més alt de la història.
Bitcoin Perpeture Futures/Spot Volume Ratio a Binance Weekly. Font: Coinglass
Addicionalment, l’interès obert del mercat total de cripto va assolir un nou màxim de més de 187 mil milions de dòlars el 14 de juliol. L’interès obert representa el nombre total de contractes pendents que encara s’han de resoldre.
En aquest moment reflecteix la participació dels inversors tant en altcoins com en bitcoin.
Interès obert de Bitcoin. Font: Coinglass
Aquestes xifres suggereixen que els comerciants participen més amb derivats que els mercats puntuals malgrat el mercat de bous. Es tracta d’un signe d’alerta que els principals esdeveniments de liquidació poden estar a l’horitzó.
“En les últimes 24 hores, es van liquidar 127.894 comerciants. Les liquidacions totals van arribar als 732,59 milions de dòlars”, va informar Coinglass.
En el moment de la redacció, els volums de liquidació de 24 hores ja han superat els 700 milions de dòlars, i la majoria de pèrdues continuen caient en posicions curtes.
