Fets clau:
-
Els ETF de bitcoin van batre rècords de trading pocs dies després d’haver estat llançats.
-
Aquests són instruments preferentment utilitzats per inversors institucionals i corporatius.
El 10 de gener de 2024, la Comissió de Borsa i Valors (SEC) nord-americana va aprovar els ETF de bitcoin (BTC) al comptat. L’endemà, aquests productes financers van començar a comerciat a les borses de comerç dels Estats Units.
Tal com s’explica a la Criptopèdia (secció educativa de CriptoNoticias), els ETF al comptat han de donar suport a l’actiu subjacent. Això vol dir que -a diferència del que passa amb els ETF de futurs- les empreses emissores han de posseir BTC en les seves tresoreries (o en les d’algun tercer en què deleguin la custòdia), ja que això és el que dóna valor al fons inversió.
Per tant, si els ETF són exitosos i creix la seva demanda al mercat, acaba sent alcista per a la moneda digital, perquè els emissors han d’adquirir bitcoin. Si la pressió de compra supera l’oferta existent, el preu puja.
I així ha estat passant. Els ETF de bitcoin van tenir un llançament reeixit que va sorprendre fins i tot experimentats analistes financers. A inicis de març, aquest portal informatiu va reportar que per cada 1 bitcoin minat, les firmes d’ETF compraven 5.
Actualment, el mercat s’ha lleument calmat després de l’entusiasme inicial. De tota manera, el flux de capital cap als ETF de bitcoin al comptat continua sent positiu. Només l’ETF de bitcoin gestionat per Grayscale, GBTC, ha mostrat constants sortides de diners, però es veu compensat per l’èxit dels altres ETF.
A la taula següent proveïda per BitMex research, s’aprecia com ha estat el flux de diners des de i cap als ETF des del dia del seu llançament. Noteu que no està mesurat en diners fíat (per exemple, dòlars nord-americans) sinó en bitcoin:
Com es pot veure a la part superior de la taula, les firmes gestores d‟aquests ETF emmagatzemen, en total, més de 827.000 BTC.
Si es té en compte que la quantitat de bitcoin minats fins ara és de 19,6 milions, això significa que el 4,21% dels bitcoin en existència està en mans d’aquestes 10 empreses emissores d’ETF.
El gràfic següent, proveït per Galaxy Digital, permet apreciar com han evolucionat les tinences de bitcoin per part dels emissors d’ETF des de l’11 de gener:
Tenint en compte que els principals interessats en els ETF de bitcoin són inversors institucionals i corporatius que prefereixen instruments regulats per la SEC, les dades presentades aquí posen de manifest l’interès que hi ha per part d’aquests grans «jugadors» per tenir exposició a la moneda digital.
Segons l’opinió de molts analistes, aquests inversors seran els que possibilitin que, en aquest cicle alcista, bitcoin arribi a noves altures pel que fa a preu, conformant un «súper cicle» que seria diferent de tots els anteriors.
