5 raons continuaran impulsant l’or, segons VanEck

Els inversors estan vivint un veritable frenesí per l’or, moguts tant per les mesures macroeconòmiques en grans potències com els Estats Units, així com pels conflictes geopolítics que sacsegen el món.

Imaru Casanova, gerent de cartera d’or i metalls preciosos a la firma d’inversions VanEck, ha identificat cinc raons fonamentals que —segons la seva opinió— continuaran empenyent a l’alça el valor d’aquest actiuconsolidant el seu paper com a refugi per als que busquen protegir la seva capital.

La retallada recent de taxes d’interès del 0,50% per part de la Reserva Federal dels Estats Units (Fed) va ser «sens dubte el centre d’atenció» als mercats durant el setembre, segons Casanova.

Aquest moviment va trencar amb la política monetària agressiva que la Fed havia mantingut des del març del 2020i es preveu que hi hagi més retallades en el futur proper, fins a un total de 100 punts bàsics, que podrien anunciar-se a les properes reunions de novembre i desembre.

Amb les taxes dinterès més baixes, els inversors troben més atractiu prendre préstecs per col·locar-los en actius que ofereixen majors rendiments, com l’or o el bitcoin (BTC).

Aquesta política afavoreix la inversió en actius anomenats de risc, i l’or ha respost com s’esperava.

Tal com ho ha reportat CriptoNoticias, l’unça d’or ha assolit diversos màxims històrics aquest any. Avui mateix, 18 d’octubre, n’està marcant un de nou en cotitzar per sobre dels 2.700 dòlars, com ho reflecteix el gràfic de TradingView.

1. El sector de l’or es manté optimista

Aquest comportament alcista ha injectat un aire optimista als esdeveniments clau del sector, com el Gold Forum Americas i el Precious Metals Summit, celebrats al setembre.

Casanova ressalta que les empreses mineres i els inversors en accions d’or tenen motius més que suficients per a aquest entusiasme.

Els rècords de preu han tingut un impacte directe als marges de les mineres, cosa que s’ha traduït en un augment del flux de caixa, reducció de deutes, dividends més alts per als accionistes i recompres d’accions.

A més, l’alt preu de l’or impulsa l’exploració i les empreses tenen capacitat financera per finançar nous projectes de creixement.

En conjunt, aquests factors contribueixen a un panorama d’optimisme sostingut al sector de l’orque segueix atraient inversions i generant expectatives positives a mesura que el metall preciós es consolida com un refugi segur i rendible per als inversors, destaca la directiva.

2. Adaptació als desafiaments del mercat

Tot i que el sector ha mostrat solidesa, no ha estat exempt de desafiaments. Les pressions inflacionàries han estat un dels problemes més grans per a les empreses mineresimpactant els seus costos i afectant negativament el rendiment.

Tot i això, Casanova destaca la ràpida reacció del sector, que ha implementat estratègies de reducció i optimització de costos, permetent a les empreses mantenir l’equilibri operatiu.

El que ha generat un entusiasme més gran als mercats és la pujada recent del preu de l’or. Aquest increment ha resultat en una expansió significativa dels marges de guanyduplicant pràcticament els de l’any anterior.

Aquest augment ha estat una notícia positiva per als inversors del sector, que veuen com creixen les seves oportunitats de rendibilitat a mesura que el preu del metall preciós segueix en ascens.

Tot i que el sector de l’or va enfrontar dificultats per l’increment inesperat dels costos, la seva capacitat per adaptar-se i aprofitar l’augment del preu de l’or ha generat un optimisme renovat entre els participants del mercat.

3. Indústria de l’or té un enfocament clar

Casanova va destacar la seva participació als dos importants esdeveniments de la indústria minera esmentats prèviament en aquest article.

Durant aquestes conferències, es va reunir amb més de 85 empreses, escoltant de primera mà les estratègies i perspectives.

Segons l’executiva, els missatges dels productors han estat consistents en els darrers anys, mantenint un enfocament clar en la creació de valor a través de quatre pilars clau: control de costos, millores en l’eficiència operativa, un ús disciplinat del capital destinat al creixement i el compromís amb la rendibilitat per als accionistes.

Tot i això, en aquesta ocasió, va percebre una diferència significativa: els equips directius van mostrar més confiança en la seva capacitat per executar aquestes estratègies i parlar dels seus plans de creixement.

Aquesta confiança sembla estar impulsada, en gran mesura, pels beneficis derivats de l’augment en el preu de l’or, cosa que ha permès a les empreses mantenir el seu enfocament en la qualitat per sobre de la quantitat i en el valor per sobre dels volums de producció.

«Les empreses continuen posant l?èmfasi en la qualitat per sobre de la quantitat i en el valor per sobre dels volums, cosa que per a nosaltres és un senyal molt positiu».

-Imaru Casanova, gerent de cartera d’or i metalls preciosos de VanEck.

4. Fusions i adquisicions a l’horitzó

Un altre factor que podria impulsar el sector és un augment en les fusions i adquisicions, especialment entre les empreses emergents, exposa Casanova.

Els preus elevats de l’or han creat un entorn favorable perquè més projectes miners siguin considerats viables.

Tot i això, l’especialista adverteix que les empreses més petites enfronten dificultats pels llargs terminis per obtenir permisos. Aquesta burocràcia alenteix el desenvolupament de nous projectes, cosa que resulta problemàtica en un mercat ansiós per aprofitar els alts preus actuals.

Tot i aquests desafiaments, el potencial de consolidació al sector és una bona notícia per als inversors, que podrien veure un augment en les oportunitats d’inversió a mesura que les empreses es fusionin o adquireixin nous projectes.

Finalment, tot i que l’or ha mostrat un rendiment excel·lent el 2024, les accions de les empreses mineres no han pujat amb la mateixa força.

Tot i que l’or va augmentar al setembre, l’índex NYSE Arca Gold Miners, que permet mesurar l’acompliment d’un grup d’empreses dedicades a l’exploració, l’extracció i el processament d’or, només va pujar un 3%, com es veu al gràfic de TradingView. Tot i que les accions mineres han crescut un 28% des de començament de l’any, això no ha estat suficient per complir amb les expectatives dels inversors.

Aquest comportament ha generat un cert desconcert, ja que el fort rendiment del metall preciós no ha impulsat les accions mineres amb la força que els analistes anticipaven, indica el reporti.

Finalment, VanEck deixa oberta una pregunta i és si encara hi ha marge perquè creixin aquestes accions. Casanova considera que sí, ja que a mesura que augmenti la demanda d’or com un actiu segur, les accions de les mineres oferiran més rendimentsapalancant-se en el preu del metall i amb fonaments sòlids a la indústria.

En conclusió, les cinc raons exposades per VanEck, des de les polítiques de la Fed fins al potencial de fusions i adquisicions, suggereixen que l’or continuarà sent una inversió atractiva. Amb un entorn d’incertesa macroeconòmica i tensions geopolítiques, el metall preciós continuarà brillant com un refugi segur per als inversors.

Aclariment: aquest article està escrit a manera informativa. No és un consell financer ni una recomanació d’inversió. Cada inversor és responsable de fer la seva pròpia investigació.