El bitcoin que apareix a Deribit BTC102.019,12 dòlars El mercat d’opcions està revelant una precaució creixent entre els comerciants, amb alguns preparant-se per baixar fins als 80.000 dòlars, ja que els preus al comptat mostren signes de debilitat.
L’interès obert nocional en les opcions de BTC, o el valor en dòlars dels contractes actius, es manté elevat per sobre dels 40.000 milions de dòlars a Deribit, amb l’activitat concentrada al novembre i al desembre prop dels 110.000 dòlars. Tanmateix, al mateix temps, la demanda de la vaga de 80.000 dòlars ha augmentat, un signe que els comerciants preveuen una venda continuada de BTC.
“Un notable augment de les opcions de venda situades a prop de la marca dels 80.000 dòlars indica que els comerciants es cobreixen cada cop més contra una caiguda més profunda”, va dir Deribit. Deribit, l’intercanvi d’opcions cripto més gran del món, representa més del 80% de l’activitat global d’opcions.
Les opcions s’utilitzen àmpliament per cobrir l’exposició al mercat al comptat/de futurs i especular amb la direcció del preu, la volatilitat i el temps. Una opció de venda dóna al comprador el dret, però no l’obligació, de vendre l’actiu subjacent a un preu predeterminat en una data futura especificada o abans. Un put representa una assegurança contra les caigudes de preu, mentre que una call representa una aposta alcista.
La venda de 80.000 dòlars és una aposta perquè el preu al comptat baixarà per sota d’aquest nivell a la data de caducitat de l’opció.
Distribució d’OI en opcions BTC a Deribit.
A l’hora d’escriure, l’opció de venda de 80.000 dòlars a Deribit té un interès obert (OI) que supera els 1.000 milions de dòlars, mentre que la venda de 90.000 dòlars se situa prop dels 1.900 milions de dòlars, gairebé igualant l’interès obert combinat de les populars opcions de compra de 120.000 i 140.000 dòlars.
Tingueu en compte que almenys una part de l’OI d’aquestes trucades de vaga més altes prové de la sobreescritura, o de l’escorça contra apostes alcistes, en lloc d’apostes alcistes. Els titulars de BTC curteixen les trucades de vaga més altes per generar un rendiment addicional a la part superior del seu dipòsit de monedes.
Baixa un 18%
El preu de Bitcoin ha baixat més d’un 18% des que va assolir un màxim històric de més de 126.000 dòlars, fa aproximadament quatre setmanes. En un moment d’aquesta setmana, els preus van caure breument per sota dels 100.000 dòlars.
La venda es produeix quan les pressions macro, especialment els comentaris recents del president de la Fed, Jerome Powell, han debilitat la demanda d’ETF al comptat.
“La pressió macro es va filtrar directament a cripto mitjançant quatre sessions consecutives d’aproximadament 1.300 milions de dòlars en sortides netes d’ETF de Bitcoin locals dels EUA, una inversió que va convertir un dels vents posteriors més forts del 2025 en un vent contrari a curt termini”, va dir QCP Capital, amb seu a Singapur, en una actualització del mercat dimecres.
“La demanda de punts més suaus va xocar amb el despalanquejament forçat, amb més de 1.000 milions de dòlars en liquidacions llargues als mínims”, va afegir la firma.
Ecoinometrics va advertir en un informe recent que com més s’acosta el preu del bitcoin al nivell de 100.000 dòlars, més gran és el risc que sorgeixi un bucle de retroalimentació, on la debilitat dels preus desencadena sortides d’ETF de bitcoin, que al seu torn exerceix una pressió addicional a la baixa sobre el preu spot.
A l’hora d’escriure, bitcoin va canviar de mans a 103.200 dòlars, la qual cosa representa un guany de l’1,9% durant les últimes 24 hores.
