-
El 2025, es va aprovar una llei per regular les monedes estables als EUA.
-
Diverses empreses s’han embarcat en la creació de monedes estables.
Els bancs nord-americans s’han unit per exigir que les autoritats prenguin més mesures sobre les monedes estables.
La principal polèmica se centra en aquelles monedes estables que paguen interessos, una pràctica que la banca tradicional considera competència deslleial i un risc financer.
El director financer de JP Morgan, Jeremy Barnum, ha estat contundent en assenyalar que alguns d’aquests stablecloins són “perillosos i indesitjables”. ja que aquests actius funcionen com a dipòsits que paguen interessos sense tenir les normes d’un banc.
El banc sosté que no s’ha de permetre un “sistema bancari a l’ombra” que tingui els beneficis de la banca sense les seves responsabilitats. Barnum subratlla que JP Morgan no és “antitecnologia”, esmentant Kinexys, la seva divisió centrada en actius digitals i pagaments digitals institucionals, a més del seu fons tokenitzat a Ethereum i l’acord amb Coinbase.
No obstant això, aclareix que la crítica es dirigeix específicament a l’evasió de la normativa bancària. Segons l’executiu, “si se’ls permet captar dipòsits sense complir amb les lleis bancàries que hem seguit durant centenars d’anys”, es genera un desequilibri que afecta l’estabilitat del sector.
L’executiu de JP Morgan admet que hi ha una amenaça real per al model de negoci convencional. El seu argument és que “si els diners surten del sistema bancari en monedes estables, els bancs tenen menys capital per prestar, cosa que pertorba tot l’ecosistema financer”.
Barnum afegeix que l’anàlisi s’ha de centrar en el “benefici real per al consumidor”, i suggereix que si aquestes monedes estables només són populars per falta de regulació, llavors són una “solució a la recerca d’un problema” i un risc innecessari.
L’escletxa de la Llei GENIUS de 2025
El 2025, es va aprovar la Llei GENIUS per regular les monedes estables als Estats Units, però L’Associació Americana de Banquers (ABA) considera que la normativa és insuficient.
L’ABA assenyala que la nova tecnologia permet “a les empreses eludir la regulació i la supervisió que han de seguir els bancs, creant distorsions del mercat que deixen els consumidors desprotegits i perjudiquen els que compleixen les regles”.
El punt d’enfrontament més gran és una bretxa que permet als intercanvis oferir rendiments semblants als interessos en forma de “recompenses”.
El Consell de banquers comunitaris de l’ABA va declarar: “Els bancs comunitaris són especialment vulnerables (a les monedes estables) ja que depenen molt dels dipòsits locals per finançar préstecs a les llars i les petites empreses. “Menys dipòsits signifiquen menys préstecs, i les conseqüències són importants”.
Per tant, han instat els senadors a tancar l’escletxa de la Llei GENIUS que ofereix als emissors una manera de pagar interessos, cosa que la Llei originalment pretenia prohibir.
Reacció del sector dels actius digitals
Malgrat les pressions bancàries, diverses empreses s’han embarcat en la creació de monedes estables després de la promulgació de la Llei GENIUS.
Per exemple, Exodus, una cartera d’actius digitals d’autocustodia, va anunciar plans per emetre la seva pròpia moneda digital, mentre que empreses com Western Union també es preparen per competir al mercat. No obstant això, la possibilitat de prohibir els retorns ha generat un fort rebuig a la indústria tecnològica.
L’Associació Blockchain va expressar el seu rebuig a una possible prohibició que impediria als proveïdors de serveis oferir incentius als titulars d’aquestes monedes, segons informa CriptoNoticias.
L’entitat va enviar una carta a la Comissió Bancaria del Senat, recolzada per més de 125 empreses, en la qual advertia que “ampliar la restricció a tercers limitaria la innovació i fomentaria una major concentració del mercat”.
