Les accions d’Alphabet (GOOGL) han pujat més d’un 70% a l’any passat, recuperant-se d’un final lent fins al 2025, i ara s’està apropant a Nvidia en la carrera de capitalització de mercat. La seva capitalització de mercat de 4.6T està ara a poc menys de 200 milions de dòlars de l’estimada AI Nvidia, i l’ascens de les darreres setmanes també ha superat a NVDA.
La pujada de GOOGL el dimarts s’atribueix a un nou acord conjunt amb Microsoft i xAI. Google, Microsoft i xAI d’Alphabet han arribat a un acord amb l’administració Trump per compartir les primeres versions dels seus programes d’intel·ligència artificial per avaluar les seves capacitats i seguretat abans de llançar els models al públic. El Centre d’Estàndards i Innovació d’IA del Departament de Comerç dirigirà les avaluacions dels programes d’IA. El centre ha realitzat més de 40 avaluacions, fins i tot sobre models que queden inèdits. El fabricant de ChatGPT OpenAI i Anthropic van arribar a un acord similar amb el Departament de Comerç el 2024.
Wall Street creu fermament que l’augment d’ATH d’Alphabet recentment no acabarà aviat. A més, la seva empenta a la capitalització de mercat de 5 milions de dòlars no és impossible. Google (GOOGL) va superar els guanys del primer trimestre amb ingressos de 109,9 milions de dòlars (un 22% més a l’any) i 5,11 dòlars d’EPS enfront dels 2,63 dòlars del consens, mentre que Google Cloud va augmentar un 63% fins als 20 milions de dòlars, amb una cartera gairebé duplicada fins als 460 milions de dòlars, donant suport a un preu objectiu de 502,88 dòlars amb un 31%. L’acceleració del creixement del núvol de Google amb el suport d’un endarreriment de 460 milions de dòlars i un augment del 60% en l’ús de l’API Gemini compensa les preocupacions sobre la duplicació de CapEx fins a 35,7 milions de dòlars el primer trimestre, ja que la gestió desplega el capital directament en la capacitat d’IA i la infraestructura del núvol. Els sòlids guanys i la previsió d’ingressos d’Alphabet el 2026 són casos alcistes perquè les accions de GOOGL augmentin.
Ara mateix, la qualificació dels analistes de GOOGL de 72 analistes es troba en una bona compra, i la previsió d’accions d’Alphabet és cada cop més alcista. Més recentment, l’analista de JP Morgan Doug Anmuth va canviar el seu preu objectiu de 395 a 460 dòlars després del ritme de guanys d’Alphabet. Això implica aproximadament un 20% a l’alça dels nivells actuals. Anmuth va escriure que Alphabet ha passat més enllà de la fase experimental en IA. L’API Gemini està processant ara més de 16.000 milions de fitxes per minut, un signe que la companyia està convertint la seva inversió en IA en ingressos reals. L’opinió de JP Morgan és que Google ha convertit amb èxit la despesa en infraestructures en un negoci. Aquest és un canvi en la narrativa que ha mantingut alguns inversors al marge.
Pivotal Research també va augmentar el seu objectiu de GOOGL, traslladant-lo a 470 dòlars. Això situa dues grans empreses amb objectius molt per sobre d’on cotitzen avui les accions. Pivotal Research va assenyalar diversos números del primer trimestre que van superar les seves pròpies estimacions. El creixement dels ingressos de la cerca es va accelerar per cinquè trimestre consecutiu, arribant al 19% interanual, que també va superar l’estimació de Pivotal del 15%. Els ingressos del núvol van créixer un 63%, superant l’estimació del 48% de l’empresa, marcant el quart trimestre consecutiu d’acceleració allà. Els ingressos per subscripcions i dispositius també van créixer un 19% durant el període. A partir d’aquests números, Pivotal va revisar a l’alça les seves previsions tant per a la cerca com per als ingressos del núvol, i també va augmentar les seves estimacions de despesa de capital.
