Entre una gran quantitat d’empreses mineres de Bitcoin que cotitzen en borsa, Cantor Fitzgerald diu que una empresa en particular està sent molt infravalorada pel mercat.
En un informe d’investigació de renda variable la setmana passada, el veterà banc d’inversió de Wall Street va dir que les accions de Bitdeer (BTDR) amb seu a Singapur tenen actualment el “valor implícit més baix de qualsevol miner que cobrim” quan es compara el preu actual de l’empresa amb les seves expectatives de haxix. creixement de la taxa.
“Creiem que BTDR pot més de 4 vegades la seva capacitat de taxa de hash”, va escriure Cantor. Al maig de 2024, l’empresa tenia una taxa de hash total de 22,5 exahash per segon (EH/s) als seus serveis d’automineria, mineria al núvol i allotjament.
Tenint en compte l’addició prevista de l’empresa de 1.079 megawatts de potència als seus diferents centres de dades globals, Cantor va dir que la seva taxa de hash podria augmentar en 59,5 EH/s més. Això la convertiria en una de les empreses mineres que cotitzen en borsa més grans, superant l’expectativa de final d’any 2024 de Marathon Digital (MARA) de 50 EH/s.
El banc d’inversió va dir que espera que la major part de la nova capacitat energètica de Bitdeer estigui completada a finals de 2025, repartida per les seves instal·lacions de Noruega, Ohio, Texas i Bhutan. Al llarg d’aquest any, espera que l’EBITDA de Bitdeer sigui de 576,7 milions de dòlars, gairebé la meitat de la seva capitalització de mercat actual d’1.250 milions de dòlars.
Segons Cantor, un dels avantatges clau de Bitdeer respecte a altres miners és la seva integració vertical, inclosa la producció de les seves pròpies màquines mineres. “El marge que els grans fabricants obtindrien d’empreses com BTDR desapareixeria”, van escriure els analistes, i van afegir que Bitdeer podria vendre les seves pròpies plataformes per obtenir ingressos addicionals.
Fins ara, Cantor creu que Bitdeer s’ha infravalorat en comparació amb altres empreses mineres perquè és un nou entrant al mercat i té menys del seu negoci exclusivament dedicat a l’automineria. No obstant això, van explicar que el mercat està subestimant aquells negocis adjacents a la mineria.
“El nostre valor bàsic del negoci d’equips comercials és de 18,46 dòlars per acció”, va escriure Cantor. “En última instància, pensem que aquest negoci podria valer el doble del que valen les accions avui, i això és una cosa que tindrem més claredat durant els propers sis trimestres”.
BTDR es va negociar divendres per 9,08 dòlars, un 50% més que el mes passat enmig d’un fort retorn per a diverses empreses mineres de Bitcoin aquest any.
Cantor va estimar al gener que el cost total de la majoria dels miners públics per extreure un BTC estaria molt per sota del preu de mercat d’1 BTC avui (65.200 dòlars), el que significa que la majoria dels miners podrien seguir sent rendibles després de la reducció a la meitat. El seu cost de producció estimat per a Bitdeer, en particular, era sorprenentment baix, amb només 17.744 dòlars per moneda.
El conseller delegat de Cantor Fitzgerald, Howard Lutnick, s’ha qualificat de “fan” de Tether, el proveïdor de monedes estables més gran del món, i afirma que el seu banc d’inversió té gran part dels actius que avalen el seu testimoni. A principis d’aquest mes, Tether va revelar que havia adquirit una participació del 25% a Bitdeer, la qual cosa va permetre a l’empresa minera recaptar 100 milions de dòlars.
Editat per Ryan Ozawa.
