El preu del bitcoin es troba en un punt molt interessant del seu cicle de mercat actual. Amb moltes opinions diferents i poc moviment en el preu, és difícil saber què vindrà a continuació. Però quan mirem les dades importants, les coses es fan molt més clares. Aquests senyals no només ens diuen què pot passar en un futur immediat, sinó que poden aclarir què poden aportar les properes setmanes i mesos.
Taula de continguts
El titular a curt termini es va adonar del preu i el suport del preu de Bitcoin
Comencem amb el preu realitzat del titular a curt termini, efectivament la base de cost mitjà per als nous participants del mercat. Aquest nivell ha actuat històricament com una zona dinàmica de suport i resistència al llarg de cada cicle. Actualment, el preu realitzat de STH se situa al voltant dels 113.000 dòlars, a prop d’on es negocia actualment Bitcoin. Malgrat el fort esdeveniment de liquidació a principis d’aquest mes, el mercat s’ha recuperat i s’ha estabilitzat al voltant d’aquest nivell.
Figura 1: El preu realitzat del titular a curt termini indica un suport estructural per a la confiança del mercat. Veure gràfic en directe
Quan Bitcoin es manté per sobre del preu realitzat del titular a curt termini, indica que el comprador recent mitjà està en l’equilibri o té un lleuger benefici. Això sovint augmenta la confiança dels inversors i fomenta la rotació de capital addicional al mercat. En cicles passats, com el 2017, cada nova prova d’aquesta línia va proporcionar una oportunitat d’acumulació ideal abans de la següent etapa més alta. Mantenir el suport per sobre d’això podria tornar a marcar les bases per a la següent fase del cicle alcista.
Comprendre la relació MVRV i la valoració del preu de Bitcoin
Més enllà del preu realitzat en si, recorrem a la relació entre el valor de mercat del titular a curt termini i el valor realitzat (MVRV), que mesura la relació entre el preu de mercat actual de Bitcoin i el seu preu total realitzat. Aquesta relació ajuda a identificar les condicions sobrevalorades o infravalorades.
Durant els cicles anteriors, apareixen patrons clars, amb Bitcoin que troba constantment suport al voltant del nivell 0,66 durant grans moviments a la baixa, zones principals per a l’acumulació. A l’alça, una resistència notable ha aparegut històricament al voltant dels 1,33, 1,43 i 1,64, corresponent a punts de presa de beneficis on els nous participants arriben al 33%, 43% o 64% de guanys no realitzats, respectivament.
Figura 2: Les dades històriques de MVRV del titular a curt termini revelen punts clau. Veure gràfic en directe
Utilitzant aquests múltiples, podem estimar objectius futurs. En multiplicar el preu realitzat STH actual a ~ 113.000 dòlars per aquests llindars MVRV, podem projectar zones de resistència potencials per a aquest cicle. La zona 1,33 genera un preu previst d’aproximadament 160.000 dòlars per a finals d’any. La zona intermèdia 1,43 equival a una projecció de ~ 170.000 dòlars, i la zona superior d’1,64 s’extrapola a uns 200.00 dòlars. Aquests nivells s’alineen notablement bé amb les zones de resistència històriques, cosa que suggereix que el rang de 160.000 a 200.000 dòlars podria actuar com un sostre de preu important si Bitcoin continua mantenint-se per sobre de la seva base realitzada.
Figura 3: Ús d’objectius de banda de ràtio MVRV per projectar zones de resistència i beneficis fins a finals de 2025.
Pics de preu del titular a llarg termini MVRV i Bitcoin
A continuació, passem a la ràtio MVRV de titular a llarg termini, que mesura els guanys i pèrdues no realitzades entre els inversors més experimentats del mercat. El comportament d’aquesta cohort proporciona informació clau sobre la dinàmica del macrocicle. A la corrida de toros del 2017, LTH MVRV va assolir un màxim de 36,2. Al cicle del 2021, va assolir el màxim a 12,58, aproximadament una reducció de 2,9 vegades, cosa que demostra l’estructura de retorn decreixent que ha definit la maduració de Bitcoin.
Figura 4: La relació MVRV del titular a llarg termini que segueix el model de rendiments decreixents. Veure gràfic en directe
Aplicar aquest mateix factor decreixent (÷2,88) suggereix un pic potencial al voltant de 4,37 per a aquest cicle actual. Atès que el preu realitzat del titular a llarg termini se situa a prop dels 37.400 dòlars, un múltiple de 4,37 vegades implica un objectiu potencial d’aproximadament 163.000 $–165.000 dòlars, superposant-se als objectius superiors derivats de les dades del titular a curt termini i els nivells que ja hem assolit aquest cicle en termes de LTH MVRV.
El marc rodant MVRV i la dinàmica de preus de Bitcoin
A mesura que el mercat de Bitcoin evoluciona, les mètriques MVRV tradicionals també s’han d’adaptar. Un dels enfocaments més eficaços és veure aquestes ràtios de manera continuada, la qual cosa té en compte els canvis dinàmics en les condicions del mercat.
Quan es modela sobre una base de 2 anys, el MVRV Z-Score elimina alguns dels “pics decreixents” observats en els models estàtics. Els pics al voltant de 3,0 i els mínims prop de -1,0 s’han alineat constantment amb els màxims i baixos del mercat. Curiosament, les lectures actuals estan més a prop de la zona de compra que de la zona de venda, la qual cosa implica que Bitcoin encara es troba en un rang favorable a l’acumulació.
Figura 5: La mètrica MVRV Z-Score 2-Year Rolling suavitza els extrems cíclics i millora la precisió. Veure gràfic en directe
Per obtenir més granularitat, també podem avaluar la relació MVRV de manera continuada de 100 dies, que captura les fluctuacions intracicles. En aquest model, els pics per sobre de +2 es correlacionen amb les cims locals, mentre que les caigudes per sota de -2 s’alineen amb els fons locals i les zones DCA òptimes. Al llarg de tota la història de Bitcoin, aquest marc MVRV de 100 dies ha identificat alguns dels punts d’acumulació i distribució a curt termini més precisos, fins i tot dins de tendències de cicle més àmplies.
Figura 6: Històricament, la relació MVRV de 100 dies ha capturat màxims i mínims dins del cicle.
Conclusió
Tot i que el mercat de Bitcoin madura i s’aprofundeix la implicació institucional, aquests marcs bàsics de valoració a la cadena continuen sent una de les eines més potents per a l’anàlisi del cicle. Els models de preus realitzats, especialment els vinculats a cohorts específiques, proporcionen informació sobre la convicció del mercat, mostrant quan els participants tenen beneficis i quan és probable que els canvis de comportament desencadenin el següent moviment. El que és més important, l’adaptació de mètriques tradicionals als marcs rotatius garanteix que els nostres models evolucionin al costat de Bitcoin mateix, capturant el nou comportament dels inversors, els cicles de liquiditat i la creixent influència institucional que defineix el futur d’aquest mercat.
Si Bitcoin pot continuar mantenint-se per sobre del preu realitzat de STH, les dades suggereixen que hi ha molt marge per a l’alça, amb objectius de cicle plausibles a la regió de 160.000 a 200.000 dòlars.
Per a una visió més detallada d’aquest tema, mireu el nostre vídeo de YouTube més recent aquí: Bitcoin: aquestes dades en cadena ens diuen on va el preu després
Per obtenir dades, gràfics i coneixements professionals més profunds sobre les tendències dels preus de bitcoins, visiteu BitcoinMagazinePro.com.
Exempció de responsabilitat: aquest article només té finalitats informatives i no s’ha de considerar un assessorament financer. Feu sempre la vostra pròpia investigació abans de prendre qualsevol decisió d’inversió.
Aquesta publicació, aquestes dades del cicle de preus de Bitcoin revelen la propera carrera de toros importants va aparèixer per primera vegada a la revista Bitcoin i està escrita per Matt Crosby.
