Bitcoin
Btc106.180,05 dòlars
torna a cotitzar per sobre dels 100.000 dòlars, i els inversors, propensos a la recència, pot suposar que aquest esdeveniment es jugarà com ho va fer el desembre de gener, quan l’impuls de bous es va esvair, i els preus van caure ràpidament en sis xifres, i van acabar fins a 75.000 dòlars.
No obstant això, segons els sis gràfics següents, el mercat de Bitcoin ara sembla més robust que el desembre de gener, cosa que suggereix una major probabilitat de moviment continuat.
Condicions financeres: (DXY, 10y, 30y rendeix vs BTC)
Les condicions financeres fan referència a diverses variables econòmiques, incloses els tipus d’interès, la inflació, la disponibilitat de crèdit i la liquiditat del mercat. Estan influenciats pel rendiment de bons del govern de referència, el rendiment del Tresor dels Estats Units a deu anys, el tipus de canvi de dòlar i altres factors.
Les condicions financeres més estretes desincentiven la presa de riscos als mercats financers i l’economia, mentre que les condicions més fàcils tenen l’efecte contrari.
A partir de la redacció, les condicions financeres, representades pel rendiment de deu anys i l’índex del dòlar, semblen molt més fàcils que al gener, afavorint un moviment sostingut a BTC.
BTC VS DXY, 10y i 30y. (TradingView/Coindesk)
En el moment de la premsa, l’índex del dòlar, que mesura el valor de Greenback contra les principals monedes, es va situar en 99,60, un 9% més que les màximes superiors als 109,00 al gener. El rendiment de la nota del Tresor dels deu anys dels Estats Units es va situar en un 4,52%, baixant 30 punts bàsics des del màxim del 4,8% al gener.
El rendiment de 30 anys ha augmentat per sobre del 5%, revisant els nivells vistos al gener, però es considera en gran mesura positiu per a Bitcoin i Gold.
Més pols sec
La capitalització de borsa combinada dels dos primers estadistes de Peged USD, USDT i USDC, ha assolit un màxim rècord de 151 mil milions de dòlars. Segons el TradingView de la font de dades, és gairebé un 9% superior al de 139 mil milions de dòlars, segons el TradingView de la font de dades.
És a dir, ara hi ha una major quantitat de pols seca per a possibles inversions en bitcoin i altres criptocurrencies.
BTC Market Cap vs USDT més USDC Market Cap. (TradingView/Coindesk)
Apostes direccionals atrevides
BTC és més elevat des de principis d’abril, prop de 75.000 dòlars es caracteritza per les institucions, sobretot per fer apostes direccionals alcistes en lloc de les apostes d’arbitratge.
Això és evident per les entrades en auge en els fons de borsa de bitcoin de bitcoin (ETFs), i l’interès obert encara sotmès als futurs CME BTC.
Segons la font de dades Velo, l’interès obert nocional per la CME Bitcoin Futures ha augmentat a 17.000 milions de dòlars, el més alt des del 20 de febrer. Tot i així, es manté molt per sota del màxim de 22.79 milions de dòlars de desembre.
BTC CME Futures Open Interès i Infrats de ETF Spot BTC. (Velo, Farside Investors, FreeForm)
Per contra, els ingressos acumulats en els 11 ETFs Spot es mantenen ara a un rècord de 42.7 mil milions de dòlars enfront dels 39.800 milions de dòlars al gener, segons la font de dades Farside Investors.
No hi ha signes de fervor especulatiu
Històricament, els principals tops interins i principals de Bitcoin, inclòs el de desembre-gener, s’han caracteritzat per fervor especulatiu al mercat més ampli, provocant un fort augment de les valoracions de mercat per a fitxes no serioses com Doge i Shib.
Ara no hi ha signes d’aquest tipus, amb la tapa combinada del mercat de Doge i Shib molt per sota dels màxims de gener.
BTC Market Cap vs Doge+SHIB CAP. (TradingView/Coindesk)
No hi ha signes de sobreescalfament
El mercat de futurs perpetuos de Bitcoin mostra la demanda d’apostes palanquejades alcistes, comprensiblement, tenint en compte que BTC cotitza a prop de màxims rècord.
No obstant això, el posicionament global es manté lleuger, sense que hi hagi signes d’excés de palanquejament ni sobreescalfament alcista, com ho demostren les taxes de finançament que s’aboca molt per sota dels màxims vistos al desembre.
El preu de BTC i les taxes de finançament perpètues. (Cryptoquant)
El gràfic mostra les taxes de finançament, que fan referència al cost de la celebració de les apostes perpètues de futurs. La xifra positiva indica un biaix per a llargs i voluntat entre els bous per pagar els calçotets per mantenir les seves posicions obertes. És un signe de sentiment del mercat alcista.
La volatilitat implicada suggereix la calma
Aquesta vegada, el mercat de Bitcoin sembla molt més tranquil, amb l’índex de DVOL de Deribit, que mesura la volatilitat prevista o implicada de 30 dies, significativament inferior als nivells observats al desembre-gener i al març del 2024.
La baixa IV suggereix que els comerciants no tenen un preu en els canvis de preus extrems o la incertesa que normalment existeix en un mercat sobreescalfat, cosa que indica una pujada més mesurada i potencialment més sostenible.
BTC’s Preu vs Dvol. (TradingView/Coindesk)
