El preu de Bitcoin torna a superar els 120.000 dòlars i el mercat té dades netes per llegir en lloc de només vibracions.
Spot va impulsar l’important nivell de 120.000 dòlars el 2 d’octubre amb una propera a prop de 120.606 dòlars després de pujar un +5,5% des del 29 de setembre, i avui manté el nivell fins i tot amb una petita reducció. La pujada del preu del lloc no és un acte aïllat.
Bitcoin ETFS va imprimir dos dies seguits de creacions netes pesades, aproximadament 676 milions de dòlars l’1 d’octubre i 627 milions de dòlars el 2 d’octubre, just després d’un desordenat tram de sortides al voltant del 25 al 26 de setembre.
Al mateix temps, els futurs i les opcions es van rebotar ràpidament fins a l’octubre: els interessos oberts de Futures BTC van passar de 77.22 milions de dòlars el 29 de setembre a 88.52 mil milions de dòlars el 3 d’octubre, mentre que les opcions van augmentar de 41.58 mil milions de dòlars a 52.06 mil milions de dòlars. El volum va seguir, amb Futurs Rowaching va saltar de 48.59 mil milions de dòlars el 29 de setembre a 111.22 milions de dòlars el 2 d’octubre i l’activitat de canvi de recollida a mitjan setmana.
Aquesta barreja de demanda puntual a través de creacions, exposició a derivats frescos i una forta facturació posa l’escenari per a més al revés al quart trimestre.
El Shakeout ETF de finals de setembre és important perquè va restablir el posicionament i després va passar ràpidament a les creacions. Quan obteniu dies de tornada per sobre dels 600 milions de dòlars en entrades netes, el mercat primari absorbeix les monedes i obliga les participants autoritzades a obtenir BTC.
Aquest enduriment es mostra al preu més ràpidament del que es mostra als titulars. També canvia la liquiditat intradia: les propagacions generalment es comprimeixen quan les creacions estan actives i l’arbitratge es converteix en un carrer de dues vies de nou.
Si el flux es manté net positiu durant la setmana que ve, el lloc no necessitarà heroics de perpetuos per guardar 120.000 dòlars; Només necessita que la màquina de creació continuï mòlta.
L’augment dels futurs o a la mateixa finestra no és només uns pantalons curts, ja que OI no afegeix +11.3 mil milions de dòlars en quatre sessions sense noves posicions. Combina que amb la pujada de volum (de nou a 100 milions de dòlars de dòlars el 2 al 3 d’octubre a través de llocs cotitzats) i tens la cinta clàssica “Afegeix risc a la força”.
Les opcions expliquen la mateixa història: +10.500 milions de dòlars en OI des del 29 de setembre, empenyen els distribuïdors a bandes de cobertura més grans, que poden amortir els canvis intradiats al voltant de les vagues clau i, segons la distribució, el preu de la distribució, a prop de zones de gamma alta. Si 120.000 a 122.000 dòlars acumulen un interès obert a la setmana que ve, espereu una acció de preu més enganxosa quan el mercat s’acosta a aquests nivells fins que un nou bloc de trucades o posi el camí.
El finançament és el tercer tram, i la setmana passada mostra un clar flip en primes. El finançament perp va funcionar negatiu el 27 al 28 de setembre (-0,12% i -0,07% diari), després es va convertir en positiu i es va accelerar a l’octubre: +0,20% el 29 de setembre, +0,63% el 30 de setembre, +0,38% el 1 d’octubre, assolint el màxim de +0,79% el 2 d’octubre i mantenint un màxim +0,67% el 3 d’octubre.
La mitjana de 7 dies se situa al voltant del +0,35% al dia, però les tres últimes estampes són molt més calentes +0,61%.
Combinat amb l’augment de Futurs Oi de 11.3 milions de dòlars, vol dir que s’aconsegueix que s’aconsegueixin i s’aprofita el palanquejament. Això és positiu sempre que les creacions d’ETF continuïn tirant monedes i la base de les funcions puntuals s’ampliï de manera ordenada.
Si les creacions s’esvaeixen mentre el finançament es manté tan elevat, el transport es converteix en un impost sobre Longs, i es tornen vulnerables a la inversió mitjana ràpida o a la neteja. Si les creacions es mantenen positives, el mercat pot digerir aquests nivells de finançament sense forçar una compressió.
Aleshores, què és important per a Price a partir d’aquí?
Primer, els ETFs. Les sortides de finals de setembre van mostrar distribució, mentre que la reversió de l’1 d’octubre va mostrar una nova demanda. Si els totals diaris es mantenen entre els 200 i els 400 milions de dòlars, els 120.000 dòlars haurien de comerciar com un pis més sovint que un sostre.
En segon lloc, la base de flames. El salt de futurs o amb força puntual és constructiu sempre que la base no s’amuntegui. Una base que s’amplia gradualment és combustible per a moviments ordenats; Una base que pica mentre el flux ETF es refreda és un advertiment que el transport és de propietat.
En tercer lloc, es posicionen les opcions a mitjan octubre. El mercat acaba de reconstruir 10 milions de dòlars d’OI en pocs dies; Si aquesta concentració s’instal·la al voltant d’una banda de vaga estreta, espereu més accions de preus “imant” i baixa volatilitat realitzada fins que un catalitzador trenqui el passador.
Si manteniu aquests tres marcadors a la vista, hi ha una estructura de mercat neta llegida per al quart trimestre. Les creacions us indiquen si les monedes reals abandonen el mercat obert. Els futurs i la base us indiquen quant de palanca es troba a la part superior i quina estable és. Les opcions o i el distribuïdor Gamma us indiquen on s’estrenyen o es trenquen els intervals d’intraday.
Ara mateix, la lectura és constructiva: el preu va recuperar 120.000 dòlars amb creacions ETF adossades, es va afegir el risc de futur en lloc de no tenir lloc i les opcions la profunditat s’espesseix. Si el finançament es manté ordenat i les creacions netes no s’enrotllen, els baixos de 120.000 dòlars han d’atraure compradors.
Si les creacions s’aturen mentre s’amplien les pujades de finançament i les llacunes de base, espereu una cinta més punyent i una inversió mitjana més ràpida. El Q4 comença amb el tauler inclinat cap al revés, però el marcador a veure és creacions, base i les bandes d’opcions que ara s’emboliquen al voltant de 120.000 dòlars.
