-
El comprador recent de bitcoins està “sota l’aigua”, diu l’empresa d’anàlisi.
-
Aquesta situació manté la pressió de venda al mercat, evitant augments de preus.
El mercat de bitcoins (BTC) continua en un període d’alta pressió per als titulars a curt termini (STH). Aquest grup es troba en un dels règims de pèrdues més profunds del 2025, amb el comprador recent cotitzant per sota del seu preu d’entrada mitjà.
Segons l’analista financer de CryptoQuant IT Tech, el “comprador de bitcoins recent està sota l’aigua”. Això vol dir que qualsevol rally es troba amb vendes immediates.
Segons la seva valoració, “aquesta sobrecàrrega manté la pressió sobre el mercat a curt termini, ja que les mans febles poden seguir venent a cada rebot”.
El gràfic següent mostra aquest comportament. El diferencial de pèrdues de guanys de STH es manté en gran part en territori negatiu, amb les barres vermelles intensificant-se des de finals d’octubre. A la par, el preu del bitcoin continua per sota del “preu realitzat” d’aquest grup (lleugerament per sobre dels 100.000 dòlars per bitcoin), cosa que demostra que la majoria dels compradors recents encara pateixen pèrdues no realitzades. Per tant, cada aproximació a aquest nivell genera liquidacions que frenen la recuperació.
Tot i així, IT Tech subratlla que aquestes condicions no impliquen necessàriament que la correcció estigui en les primeres etapes. Segons explica, “estructuralment, aquestes bosses de pèrdues profundes tendeixen a aparèixer més a prop de les etapes últimes d’una correcció que de les primeres”.
Per tant, planteja la pregunta que molts comerciants es plantegen en aquest punt del cicle: “És una zona per reduir el risc o un lloc on tenir paciència i començar a planificar les entrades?”
Bitcoin en reestructuració i sota els efectes de les vendes forçades
Aquesta dinàmica coincideix amb el que abans va informar Glassnode i recollit per CriptoNoticias, on es detalla que el mercat del bitcoin està passant per una “etapa de reconstrucció de la confiança”.
En ella, es redueix el palanquejament, l’activitat especulativa es retira i els participants ajusten les expectatives després d’un període de sobreextensió. Durant aquestes fases, la pressió de venda tendeix a mantenir-se altaespecialment entre els que van entrar a zones de preus més alts.
També hem documentat que el mercat ja ha passat per un cicle de venda forçada, impulsat per liquidacions de posicions palanquejades i venciments d’instruments derivats.
En aquest entorn, les pèrdues de STH reflecteixen la marxa gradual dels operadors menys convençuts, mentre que l’oferta migra cap a mans de major convicció. Això coincideix amb el que s’observa al gràfic, on es concentren les pèrdues a curt termini i persisteixen durant l’últim mes.
Per tant, la permanència de STH en una “zona de dolor real” suggereix que la pressió de venda continuarà condicionant l’evolució dels preus a curt termini.
Tanmateix, la història del mercat i les anàlisis de tecnologia informàtica suggereixen que aquests trams tendeixen a apropar-se a fases avançades de correccions, en què el mercat purga els excessos abans de reprendre tendències més constructives.
La pregunta immediata per als inversors és si aquest punt requereix precaució addicional o si, per contra, comença a emergir com un entorn per planificar futures entrades amb una visió a mitjà termini.
