Les economies APAC, incloses Singapur, Hong Kong, Austràlia i Japó, estan accelerant la tokenització d’actius del món real (RWA) mitjançant reformes reguladores i adopció del mercat en directe.
Transformació reguladora i dinàmica del mercat
Per què important: La tokenització connecta l’emissió, la liquidació i la custòdia en una infraestructura digital compartida, millorant la finalitat de liquidació i la audiència. Redueix els costos de capital, millora la transparència de custòdia i permet els mercats secundaris 24 hores del dia: beneficis que es produeixen entre els emissors, els inversors i els intermediaris.
A mesura que la tokenització millora els pagaments transfronterers, les finances comercials i la velocitat i la transparència, la diversitat de polítiques d’APAC podria ampliar les opcions d’emissió de moneda local, inclosa la RMB de la Xina, mentre que la liquiditat USD continua sent el centre. Els models multi-moneda permeten noves combinacions de cobertura de FX i millora de crèdits.
Última actualització:
- Singapur està ampliant els corrents de treball de normalització i interoperabilitat en ingressos fixos, FX i gestió de fons del MAS Project Guardian.
- Hong Kong continua les emissions de bons digitals de múltiples monedes (nota de premsa HKMA) i utilitza la informació del règim de subvencions de bons digitals per atraure ofertes privades.
- Austràlia avança l’actualització del projecte Acacia d’ASIC sota RBA – DFCRC, combinant pilots en viu i proves de concepte.
- La FSA del Japó continua perfeccionant el desenvolupament del mercat per a STO i valors digitals mitjançant discursos FSA i materials publicats.
A tot el consell, les prioritats comunes són “el mateix risc, les mateixes regles”, l’aplicació, la interoperabilitat de comptabilitat a la ledger, l’alineació de KYC/idoneïtat/informes i la disponibilitat de diners del banc central. Per a les persones que es dediquen a través de Defi, la comprensió de les connexions de carteres, les taxes de gas i el KYC robustos continuen essencials (els residents japonesos han d’actuar dins dels límits legals domèstics).
La interoperabilitat podria realitzar un sistema financer est-oest
Context de fons: La primera onada d’adopció de RWA ha estat impulsada per bons, especialment els tresors dels Estats Units, on la transparència i la traçabilitat han ampliat la base dels inversors. El projecte MAS de Singapur, Guardian Hub, és un centre públic-privat i transfronterer. Hong Kong emet activament bons digitals governamentals per liderar la formació del mercat. Austràlia utilitza pilots vius per identificar les friccions operatives, mentre que el Japó aprofita els marcs existents de protecció dels inversors per escalar gradualment.
“La quantitat pendent de valors digitals és ara de 140 mil milions de iens.” (Japó FSA – FIN/SUM 2025 Discurs principal del comissari ITO)
BeIncrypto va informar que les principals institucions financeres xineses entren al mercat RWA de 30 bilions de dòlars. L’activitat de RWA també augmenta a la cadena XRPL i BNB a través de tresoreria i productes immobiliaris tokenitzats. Aquests desenvolupaments indiquen una participació institucional més àmplia i l’aparició d’infraestructures multi-cadenes més enllà de l’ethereum.
Precedent històric: Els resultats del pilot precoç han estat més sobre el redisseny de processos operatius i d’auditoria que els impulsos immediats de liquiditat. Els pilots nacionals han tractat la liquidació instantània, les transferències de títol a nivell d’actius i la governança dels contractes intel·ligents, abordant els reptes de fons un per un.
Implicacions geopolítiques: Un vincle de “doble-ferrocarril” entre els sistemes financers orientals i occidentals és plausible un cop es solidifiqui els estàndards d’interoperabilitat. No obstant això, la responsabilitat de custòdia, els costos de compliment i les preocupacions de sobirania de dades segueixen sent importants colls d’ampolla.
Al costat privat, els principals gestors d’actius, els bancs comercials i els proveïdors d’infraestructures estan a escala. Com que Tokenized Tresories, enllaços digitals sobiranistes i fons tokenitzats acumulen casos d’ús, les llacunes d’emissió -distribució -costanosa a la distribució a través de comptadors compartits i connexions API són esdeveniments.
Interoperabilitat, ubicació de dades i qüestions de sobirania
Mirant endavant: Les àrees d’enfocament clau inclouen la connectivitat amb els diners del banc central (a l’engròs, no al detall), l’alineació del tractament de la comptabilitat i el tractament fiscal, la profunditat del mercat secundari, la fiabilitat de la descoberta de preus i el consens sobre els estàndards d’interoperabilitat (missatgeria, identitat, models de dades).
Possibles riscos: Es mantenen les llacunes en la interoperabilitat, el KYC/AML inconsistents i l’aplicació d’adequació, el risc operatiu en contractes intel·ligents i les preguntes sobre la ubicació de les dades i la sobirania.
“A partir del retall dels informes el 31 de maig de 2025, només tres DLT MIS han estat autoritzats en el règim pilot de DLT.” (Informe ESMA sobre el funcionament i la revisió del DLTR – Art.14)
El Post Àsia Pacífic avança la tokenització RWA el 2025 va aparèixer primer a BeIncrypto.
