Diverses institucions importants de Wall Street aconsellen ara als clients que incloguin una assignació modesta a Bitcoin dins de carteres diversificades.
Segons un informe de River, empreses com Fidelity Investments, Bank of America i Morgan Stanley recomanen una exposició mesurada a la criptomoneda. La majoria de les assignacions suggerides cauen entre l’1% i el 5% del valor total de la cartera, cosa que reflecteix una adopció prudent però deliberada dels actius digitals.
Punts clau
- Les principals empreses, com Fidelity, Bank of America i Morgan Stanley, recomanen formalment petites assignacions de Bitcoin a les carteres de clients.
- Les assignacions suggerides generalment oscil·len entre l’1% i el 5%, reflectint l’adopció prudent però deliberada de la criptomoneda.
- Les institucions tracten cada cop més Bitcoin com un diversificador de carteres en lloc de purament especulatiu.
Ampliar les estratègies d’assignació institucional
River informa que Fidelity aconsella formalment als seus clients de gestió de patrimonis que destinin entre el 2% i el 5% de les seves carteres a cripto, inclòs Bitcoin. Bank of America recomana un rang lleugerament inferior de l’1% al 4%, mentre que Morgan Stanley suggereix assignacions de fins a un 4%.
Altres gestors d’actius estan adoptant un enfocament més conservador. BlackRock recomana limitar l’exposició entre un 1% i un 2%. Mentrestant, WisdomTree i JPMorgan Chase aconsellen assignacions de fins a un 1%.
En conjunt, aquestes recomanacions marquen una evolució important en el pensament institucional. Bitcoin es tracta cada cop més com un diversificador de cartera en lloc d’un actiu purament especulatiu. En mantenir les assignacions relativament reduïdes, les institucions pretenen capturar el potencial a l’alça a llarg termini mantenint una gestió prudent del risc.
Bitcoin s’enfronta a una forta pressió de venda
Aquestes trucades d’assignació es produeixen enmig d’un període difícil per al mercat de criptomonedes. Bitcoin va assolir un màxim històric de 126.080 dòlars l’octubre de l’any passat, però des de llavors ha disminuït un 47%. En el moment de l’informe, l’actiu cotitzava a 67.441 dòlars, segons dades de CoinGecko.
Malgrat la forta correcció, els comentaris institucionals suggereixen que la convicció a llarg termini es manté intacte. Diverses empreses importants continuen publicant projeccions alcistes, reforçant la visió que la volatilitat a curt termini no ha minat la rellevància estratègica de Bitcoin.
Les previsions a llarg termini reflecteixen la confiança estratègica
El 2025, el conseller delegat de BlackRock, Larry Fink, va projectar que Bitcoin podria arribar als 700.000 dòlars per moneda, citant les creixents preocupacions sobre la degradació de la moneda i la inestabilitat financera global. Va argumentar que Bitcoin pot servir com a cobertura contra les debilitats estructurals dels sistemes monetaris tradicionals.
Fidelity ha traçat un escenari encara més ambiciós. El setembre del 2021, l’empresa va projectar que Bitcoin podria arribar als 1.000 milions de dòlars per moneda el 2038. Aleshores, Jurrien Timmer, director de Global Macro de Fidelity, va donar suport a la projecció mitjançant models de valoració basats en la demanda i l’estoc a flux.
Els analistes de JPMorgan també han emès projeccions a llarg termini, la qual cosa suggereix que Bitcoin podria arribar als 266.000 dòlars. La seva anàlisi se centra en el potencial de Bitcoin per competir amb l’or com a reserva de valor.
Comparació de Bitcoin i Gold Dynamics
Els analistes de JPMorgan assenyalen que l’or ha superat a Bitcoin des de l’octubre passat, tot i que la volatilitat de l’or ha augmentat. Aquesta combinació ha millorat l’atractiu relatiu de Bitcoin sobre una base ajustada per la volatilitat.
Van destacar que la ràtio de volatilitat Bitcoin-or ha disminuït fins a aproximadament 1,5, un mínim històric. Aquest canvi suggereix que Bitcoin pot ser més competitiu amb l’or en termes de rendiment ajustat al risc.
Per assolir els 266.000 dòlars, la capitalització de mercat de Bitcoin hauria de ser aproximadament 8 bilions de dòlars en inversió en or del sector privat, excloent les participacions del banc central. JPMorgan va destacar que aquest objectiu no és realista per a l’any en curs. No obstant això, l’empresa va dir que mostra un potencial a l’alça si el sentiment del mercat millora i Bitcoin recupera el favor com a actiu de cobertura.
En general, tot i que persisteixen les pressions dels preus, les principals institucions financeres semblen estar integrant Bitcoin a l’estratègia de cartera principal. Les seves recomanacions posen l’accent en l’exposició limitada, l’assignació disciplinada i el posicionament a llarg termini en lloc de l’especulació a curt termini.
