Bitcoin està experimentant una pausa de la constància de la setmana passada, que va veure que l’actiu va baixar fins a 94.000 dòlars. A dia d’avui, el preu de BTC ha pujat constantment, que va superar els 97.000 dòlars en el moment de la redacció, un guany de 1,3% en el darrer dia.
Enmig d’aquest rendiment de preus de Bitcoin, un analista criptoquant conegut com a Crypto Lion ha identificat un descens significatiu de les relacions de palanquejament i interès obert (OI) des del 21 de novembre, després de les eleccions presidencials. Què indica això per al mercat de Bitcoin?
La proporció de palanca disminueix i les seves implicacions
En una recent publicació de QuickTake titulada “La proporció de palanca va disminuir. Riscos “, va explicar Crypto Lion que la proporció de palanquejament de Bitcoin ha caigut, juntament amb la relació de compres de derivats i la relació OI-TO-MARKET-CAP. Això suggereix un desenrotllament gradual del palanquejament, ja que més bitcoin deixa intercanvis centralitzats (CEX).
L’analista també va destacar que bona part d’aquest bitcoin s’ha canviat a Coinbase Prime o s’ha utilitzat per recolzar fons amb borsa d’intercanvi (ETFs), cosa que indica un canvi cap a la participació a llarg termini i possiblement una posició de “risc” més àmplia entre els grans inversors. L’analista va escriure especialment:
La gran disminució de la proporció de palanquejament significa que OI està disminuint respecte a la reserva CEX BTC. És important tenir en compte que la reserva CEX ha estat disminuint durant molt de temps i que s’ha traslladat a la COINBASE Prime i ha comprat per recolzar els ETF. Això significa que el risc pot ser més avançat del que sembla.
Les sortides d’intercanvi de bitcoin arriben als nivells de 2022
A més d’aquesta narració, un altre analista criptoquant, Papi, va informar d’un desenvolupament important en la dinàmica d’intercanvi de Bitcoin. Segons Papi, la sortida neta més gran de bitcoin dels intercanvis des del 2022 es va produir la setmana passada, reduint el subministrament de bitcoin en aquestes plataformes un 3%.
La darrera vegada que les sortides van arribar a una escala comparable va ser poc després del col·lapse de FTX, un esdeveniment d’intercanvi important que va remodelar el sentiment del mercat. Aquest darrer èxode de Bitcoin dels intercanvis pot suposar una confiança creixent entre els jugadors institucionals i els titulars a llarg termini.
Malgrat les fluctuacions de preus recents, els compradors grans semblen “apilar -se en dipòsits”, com va assenyalar Papi. Aquest comportament suggereix que aquestes entitats preveuen l’apreciació dels preus futurs i s’acumulen mentre els preus es mantenen relativament baixos.
El canvi de fons dels intercanvis a carteres privades o custòdia institucional sovint reflecteix una estratègia de participació a llarg termini en lloc de negociació a curt termini, proporcionant potencialment una base estable per al creixement futur del mercat.
De cara a endavant, les relacions de palanquejament reduïdes, juntament amb les sortides importants dels intercanvis, podrien apuntar a un sentiment de mercat més prudent però optimista. Si aquests patrons continuen, poden establir l’etapa per a una recuperació més sostinguda en el preu de Bitcoin i un canvi cap a les condicions més saludables del mercat amb el pas del temps.
Imatge destacada creada amb Dall-E, gràfic de TradingView
