Mike McGlone, de Bloomberg Intelligence, adverteix que Bitcoin podria estar entrant en el seu període més feble en relació amb l’or des del 2018. Segons el seu últim model, la relació Bitcoin-or podria trencar-se per sota del pis 25.
Això obriria el camí cap al 15, esborrant gairebé el 60% de la força relativa de Bitcoin contra el metall preciós que una vegada va superar.
La proporció, que mesura quantes unces d’or equivalen a un Bitcoin, va assolir un màxim prop de 60 a finals de 2021. Des de llavors, s’ha mantingut plana, reflectint la dificultat de Bitcoin per establir una tendència clara, mentre que l’or ha establert en silenci nous màxims rècord.
McGlone assenyala que la ràtio s’ha estancat durant uns cinc anys i la recent tendència a la baixa indica una nova pressió baixista.
Lletja veritat
Els gràfics de Bloomberg mostren que la ràtio va rebotar 25 vegades aquest any, amb cada recuperació més feble que l’anterior. L’última prova es va produir juntament amb un lleuger repunt dels rendiments dels bons del Tresor dels Estats Units, amb un rendiment a 10 anys per sobre del 4% i un augment de la volatilitat de la renda variable.
La resiliència de l’or davant les retallades de tipus, combinada amb la subreacció de Bitcoin, suggereix que la demanda de la criptomoneda s’esvaeix. McGlone ho descriu com un potencial “punt d’inflexió per als actius de risc”. Si el patró es trenca, projecta un canvi estructural en què l’or recupera el seu domini de refugi segur.
Després d’anys de competir per la mateixa narrativa, la comparació d’or digital de Bitcoin aviat podria passar per la seva comprovació de la realitat més difícil des de la seva creació.
