Bitcoin s’aproparia a “fase d’acumulació històrica”

Des de començament del 2026, bitcoin (BTC) ha registrat una caiguda de més de 45% del seu màxim històric de 126.000 dòlars marcat el 6 d’octubre del 2025.

Aquest període de forta volatilitat baixista posa de manifest la fragilitat del sentiment actual del mercat. Tot i que alhora s’observa la possible aproximació d’una històrica fase d’acumulació, que mostra símptomes incipients.

Hi ha inversors que estan conciliant aquesta zona de preus per comprar. Un clar exemple va ser el ral·li del 17% que va experimentar el 7 de febrer passant de 60.000 a 70.000 dòlars en menys de 24 hores, davant la força compra. Tot i això, la incapacitat per mantenir aquest nivell va tornar el preu al voltant de 66.000 dòlars.

“Aquest moviment altament volàtil reforça la importància de les mètriques adaptatives per distingir el soroll del mercat de les reversions estructurals”, afirma l’analista tècnic conegut com a GugaOnChain. Per això proposa observar l’indicador MVRV Adaptive Z-Score amb finestra de 365 dies.

El MVRV (market value to realized value) compara el valor de mercat de bitcoin amb el valor realitzat. En termes simples, mesura quant es desvia el preu actual del cost mitjà al qual es van moure les monedes per darrera vegada. El Z-Score adapta aquesta relació per aïllar la volatilitat anual i quantificar la intensitat de la desviació.

Segons la combinació d’aquestes mètriques, un rang entre 0,0 i -3,0 al MVRV Adaptive Z-Score reflecteix capitulació i proves de suport. En canvi, els nivells inferiors indiquen zona d’acumulació i esgotament del venedor.

Senyals d’acumulació imminent

Actualment, l’Adaptive Z-Score se situa en -2,66el que suggereix que bitcoin roman en una zona de capitulació. En altres paraules, «l?indicador suggereix que ens estem acostant a la fase històrica d?acumulació», explica l?analista.

“La desviació estadística del Z-Score crida oportunitat, assenyalant que el fons d’aquesta tendència baixista s’està forjant ara mateix”, diu GugaOnChain. L’explicació darrere d’això és que una capitulació tendeix a donar lloc a una zona d’acumulació que impulsi el preu a l’alça.

En mercats, una zona d’acumulació és una fase on, després d’una caiguda de preu, múltiples inversors comencen a comprar un actiu mentre el sentiment del mercat continua sent negatiu. En conseqüència, en aquesta etapa, la cotització sol moure’s lateralment perquè la demanda comença a absorbir l’oferta disponible. Aquest període sol precedir un impuls alcista, una vegada que pressió de venda culmina i la força de compra s’intensifica.

Paral·lelament, s’estan engegant senyals de compra de bitcoin en altres indicadors, com el múltiple de Mayer. Aquest va decaure als 0,6 punts, un nivell que poques vegades a la història va tocar i ha coincidit amb preus mínims de períodes baixistes.

Tot i així, és crucial que els operadors tinguin en compte els riscos d’aquest escenari. Aquests senyals de compra no signifiquen que el preu no pugui decaure més a curt termini.

Permanència de la capitulació

D’acord amb el comportament històric de bitcoin, el mercat podria romandre en una tendència a la baixa durant al voltant d’un any des del màxim. Sota aquesta premissa, no es descarta la possibilitat de cotitzacions més baixes fins a l’últim trimestre del 2026.

A més, bitcoin històricament va culminar un cicle alcista l’any posterior a cada halving. L’edició més recent d’aquest esdeveniment, que redueix a la meitat l’emissió de BTC, va tenir lloc el 2024. Per tant, si aquest patró es repeteix, el 2026 serà un any baixista i tot seguit iniciaria la una fase de forta acumulació.

Cal, però, recordar que esdeveniments passats no són garantia que es repeteixin. Tot dependrà del flux de l’oferta i la demanda, segons com evolucioni el mercat.

El retrocés de bitcoin es produeix en un entorn de més aversió al risc. L’actiu manté correlació amb el mercat tecnològic que va percebre un lleuger descens des de l’octubre. Aquest sector inclou el Nasdaq 100 i accions vinculades a intel·ligència artificial.

Aquest escenari és propiciat per les amenaces aranzelàries geopolítiques i la incertesa per l’imminent canvi de president de la Reserva Federal. Per tant, el desenvolupament d’aquest panorama pot ser clau per a la reactivació de la gana dels inversors.