Bitcoin s’enfronta a l’or i guanya terreny com a refugi de valor

Enmig del panorama econòmic incert que ha caracteritzat aquest 2024, s’observa com els inversors mouen les seves eleccions entre dos actius importants: l’or i bitcoin (BTC).

En una mena de lluita entre el tradicional i el modern, ambdós actius es troben actualment en una cursa tancada per mantenir el seu lloc com a alternativa dinversió i reserva de valor.

En aquest sentit, el 2024 va arrencar mogut tant per a BTC com per a l’or. Tots dos instruments van superar els seus màxims històrics, un impulsat pels ETF al comptat i el halving; i l’or a causa de les expectatives negatives sobre l’economia dels Estats Units.

I malgrat que molts analistes consideren que tots dos actius són «incomparables» -en veure bitcoin com un actiu de risc i l’or com un actiu de refugi tradicional, amb valor provat al llarg dels segles- n’hi ha que han observat que , en temps recents, han sorgit punts de convergència que els posen en competència directa.

Aquest tema ha estat àmpliament avaluat pel banc d’inversió Goldman Sachs, assegurant des del 2022 que la criptomoneda més famosa del món podria assolir el 50% del mercat de reserva de valor en els propers cinc anys.

Segons les dades del gegant financer, BTC posseeix el 20% del mercat de reserva de valor actual, un percentatge que –segons el seu parer– continuarà augmentant ràpidament atesa la creixent adopció d’actius digitals entre inversors particulars i principalment institucionals.

“En un escenari hipotètic en què bitcoin arribarà al 50% d’aquest mercat, el preu s’elevaria poc més de 100.000 dòlars”, van dir els analistes de Goldman.

Així ho pensa també Iñaki Apezteguia, Chief Research Officer de Crossing Capital, per a qui la bretxa de la capitalització de mercat entre l’or i bitcoin s’anirà empetitint amb el córrer del temps, encara que no creu que això passi a curt termini.

Però més enllà de les diferències en la capitalització de mercat, el rendiment és un altre dels aspectes que crida l’atenció i que posa «cap a cap» la competència entre els dos actius.

Tot i que el metall preciós ha experimentat una revaloració d’aproximadament el 30% en els darrers 12 mesos, impulsat principalment per un notable augment en la compra per part dels bancs centrals, bitcoin es destaca en haver registrat un rendiment superior al 122% en el mateix període.

Aquest rendiment ha permès que BTC s’ubiqui entre els 7 millors actius del 2024. D’acord amb les estadístiques del Club d’Inversors by Carta Financera, aquest any, la moneda creada per Satoshi Nakamoto, ha tingut una tornada de 24%, liderant el rànquing malgrat la seva alta volatilitat. D’aquesta manera, bitcoin se situa per sobre de l’or.

“La creixent adopció institucional i l’entrada de grans fons d’inversió al mercat de les criptomonedes han ajudat a impulsar-ne el preu”, recorda el Club en un informe recent.

L’or ocupa el segon lloc a la llista, «demostrant els seus grans fonaments: actiu refugi, bona performance davant de caiguda de taxes, demanda rècord de bancs centrals, i baixa correlació amb la resta dels actius tradicionals».

Sobre això, l’assessor d’inversions Gastón Lentini explica que els operadors que vénen de gust aquests dos actius «són molt diferents»:

Si bé l’or té un punt en comú amb bitcoin, els països que tenen BTC no col·loquen enormes patrimonis en aquest mercat, tret del Salvador. Els països no busquen refugi justament en criptomonedes, sinó als actius més conservadors com l’or.

Bitcoin i l’or destaquen com a «diners durs»

En aquest punt, cal destacar que el debat sobre el rol de BTC com a reserva estratègica per als països està obert. Se’n va més enllà de la seva volatilitat intrínseca considerant la seva capacitat de revaloració a llarg termini.

És una capacitat que l’or ja en té més que demostradasent la causa per la qual s’erigeix ​​com l’actiu reserva de valor tradicional. Aquesta estabilitat el converteix en una opció preferida en temps d’incertesa econòmica, i ofereix protecció contra la inflació i la devaluació de les monedes fiduciàries, assenyala un estudi de la fintech brasilera Bipa.

Tot i això, moltes de les característiques naturals de l’or que li han servit per guanyar el seu lloc, poden ser replicades per un actiu més modern com a bitcoin. La moneda digital ha esdevingut un actiu resistent al pas del temps com l’or i capaç de ser útil a l’espai. Per això la seva qualificació com a «or digital».

D’aquesta manera, «la liquiditat de l’or, encara que robusta, no es compara amb la dels actius digitals com a bitcoin», va explicar el director de continguts i investigació de Bipa, Caio Leta. A més, la necessitat d’emmagatzematge físic i el risc de robatori o pèrdua són desafiaments inherents a la inversió en metalls preciosos.

Tot i així, tots dos actius tenen característiques similars i compleixen les premisses per ser reserva de valor i per ser considerats com «diners durs», aquell que difícilment es pot falsificar. Tot això, perquè les diferències essencials deriven de la intangibilitat d’un (BTC) i la tangibilitat de l’altre (or).

Tal com ha informat CriptoNoticias, són aquestes propietats de bitcoin i l’or les que expliquen l’interès que desperten entre els inversors. Sobretot, tenint en compte el desenvolupament de la moneda fíat més comunament acceptada com a reserva de valor: el dòlar, el qual ha anat perdent poder adquisitiu en més d’un 95% des del començament del segle XX fins a l’actualitat.