Bitcoin (BTC) ha assolit nivells de demanda reactivats aquesta setmana, com ha passat en el passat.
L’actiu digital va caure per sota dels 90.000 dòlars, en un moviment a la baixa que s’està desenvolupant des de fa diverses setmanes i que ara coincideix amb mètriques tècniques i en cadena pròpies de les fases d’esgotament.
Durant la setmana, l’impuls a curt termini va continuar deteriorant-se. L’índex de força relativa (RSI), que mesura la velocitat i el canvi dels moviments de preus de BTC, va caure de 34,1 punts a 27,3 punts en set dies. Això situa el mercat en una zona de sobrevenda. La firma d’anàlisi Glassnode ho assenyala lectures tan baixes sovint s’associen amb l’esgotament del venedor i amb les primeres etapes d’estabilització.
Als mercats de derivats, la pressió baixista sobre el bitcoin es va intensificar amb força l’última setmana. El delta de volum acumulat de futurs (CVD) va caure a -449,9 milions de dòlars. Mentre que el CVD dels contractes perpetus també va disminuir notablement, passant a -1.000 milions de dòlars, reflectint un clar domini de la venda.
El CVD és important ja que mostra la diferència acumulada entre el volum de compra agressiu i el volum de venda agressiu al mercat. A més, ajuda a entendre si les caigudes o pujades de bitcoins són impulsades per la pressió real o si són moviments més tècnics i moderats.
Baix palanquejament en bitcoin
Malgrat el comportament del CVD, l’interès obert en bitcoin es va mantenir estable en 34.500 milions de dòlars la darrera setmana. Això indica que no hi va haver un augment significatiu del palanquejamentsinó un procés de venda més ordenat.
Per la seva banda, el mercat al comptat mostra que els volums s’han mantingut pràcticament inalterables: tenia un rècord setmanal proper als 13.500 milions de dòlars.
Paral·lelament, els ETF de bitcoins van mostrar una reducció de la intensitat de les sortides de capital. Les retirades netes van passar de -1.200 milions a -774 milions de dòlars en un període setmanal. Això representa una moderació del 36,9% i suggereix que la pressió de venda dels inversors tradicionals comença a disminuir. Això es veu al gràfic següent:
Un mercat defensiu amb demanda
Pel que fa al segment d’opcions bitcoin, el mercat es va mantenir a la defensiva, donant lloc a la reactivació de la demanda. Per exemple, el biaix delta 25, que és un dels indicadors més utilitzats per mesurar el sentiment implícit als mercats de derivats, es va situar en el 9,52%.
L’anterior reflecteix la continuïtat de la demanda de protecció davant la tendència a la baixa. Així mateix, la bretxa de volatilitat va repuntar fins al 8,44%. Això indica que els comerciants esperen oscil·lacions més pronunciades en el preu.
Pel que fa a l’activitat a la xarxa Bitcoin, Glassnode informa d’un descens general. Els volums transferits van disminuir un 6,8% fins als 12.500 milions de dòlars en 7 dies. L’anterior mostra una taxa més baixa de moviments de capital.
Les comissions de transacció també van caure, registrant un descens del 14,3%. Això és un indicador d’una xarxa menys congestionada i d’un entorn menys especulatiu.
A més, La capitalització realitzada de Bitcoin va caure del 2,5% al 2,1% en una setmana. Això reflecteix uns fluxos nets de capital més febles i una major precaució entre els participants. Això és notable, tenint en compte que aquesta mètrica calcula el valor total de tots els bitcoins en funció del preu al qual es va moure per última vegada cadascun d’ells.
La rendibilitat de Bitcoin es va deteriorar
Així mateix, les mètriques de rendibilitat es van deteriorar visiblement. El percentatge d’oferta en benefici va caure fins al 70,2%, mentre que el guany/pèrdua no realitzat net, que mesura si els posseïdors de bitcoins tenen guanys o pèrdues respecte al preu al qual van adquirir les seves monedes, va caure al -12,4%. Es tracta de nivells que solen estar associats amb l’estrès del mercat i les fases de correcció avançades.
Paral·lelament, la ràtio d’oferta dels titulars a llarg i curt termini va augmentar del 18,4% al 19,1%, tal com es mostra al gràfic següent. Això és un signe de major predomini de les monedes en mans dels titulars a curt terminicaracterística comuna als apartats finals de correccions.
Segons Glassnode, els titulars a curt termini (STH) són aquells les monedes dels quals s’han mogut en els darrers 155 dies, un grup més sensible al preu i associat amb un comportament especulatiu.
Mentre que els titulars a llarg termini (LTH) són aquells que mantenen el seu bitcoin sense moure’s durant 155 dies o més, representant el capital més estable del mercat i menys propens a reaccionar a les fluctuacions a curt termini.
Aquesta darrera classificació ha estat qüestionada per analistes de renom, com Willy Woo, que qualifica aquesta mesura com a “obsoleta”. Això, ja que condueix a interpretacions errònies sobre els moviments dels inversors veterans, coneguts com I els bitcoiners.
Els acumuladors de Bitcoin es venen per “cansament”
Consultat per CriptoNoticias, l’analista en cadena Carmelo Alemán ha explicat que els titulars a llarg termini venen des del juliol principalment pel “cansament” davant de mesos d’oscil·lacions sense tendència sostinguda.
Afirma que molts de Aquests participants van acumular beneficis d’entre el 60% i el 80%, i encara més, i aquesta presa de beneficis respon a la manca d’orientació prolongada.
Va afegir que aquest patró no és propi d’un mercat baixista profund, ja que en aquest escenari s’esperaria veure grans vendes de balenes i grans jugadorscosa que no està passant.
Segons la seva lectura, grans grups gestionen la demanda, ja que estan absorbint les vendes dels participants més petits. També els d’inversors a curt termini amb menys de 155 dies de propietat.
En aquest ordre d’idees, Glassnode conclou que El mercat de bitcoins està entrant en una fase de consolidacióel desenvolupament de la qual dependrà de si la pressió de venda continua disminuint.
Si els patrons anteriors es mantenen, l’actiu digital podria estar formant un sòl local entre els 94.000 i els 100.000 dòlars, diu l’empresa, un nivell que històricament ha servit com a punt de reinici de la demanda.
