Michael Saylor, director general i president executiu de Strategy (abans MicroStrategy), va entrar al Bitcoin ($ BTC) espai fa sis anys.
Des de quan Bitcoin cotitzava prop dels 11.500 dòlars el 2020 fins ara, quan ronda els 81.000 dòlars, la confiança de Saylor en $ BTC només ha augmentat.
El joc Bitcoin d’estratègia
A partir de l’11 d’agost de 2020, quan Strategy va comprar 21.454 $ BTC Amb un valor de 250 milions de dòlars, l’empresa ara n’ha acumulat un total de 818.334 $ BTC per valor de 63.540 milions de dòlars.
Amb un total de 107 $ BTC compres, Strategy fins i tot ha superat les participacions de Bitcoin de BlackRock de 812.276,2 $ BTC.
No cal dir que molts jugadors del mercat de Bitcoin ara utilitzen l’estratègia Bitcoin de Strategy com a punt de referència.
De fet, sovint es coneix com a Boyaa Interactive “MicroStrategy de Hong Kong,” mentre que la del Japó Metaplaneta és la “MicroStrategy d’Àsia” perquè imiten les tàctiques de compra de l’empresa.
BitMine guanya una tracció similar a l’ecosistema Ethereum
Fora del mercat de Bitcoin, l’estratègia de tresoreria corporativa de Michael Saylor va atraure l’interès Ethereum ($ETH) espai també.
Al mercat de la tresoreria d’Ethereum, BitMine Immersion Technologies de Tom Lee s’ha convertit en un jugador destacat, de la mateixa manera que Strategy és a Bitcoin. En particular, BitMine va començar el seu viatge corporatiu criptogràfic afegint 100 $ BTC al seu tresor el juny de 2025.
De fet, l’empresa de Tom Lee no es va canviar completament a Ethereum fins a l’agost de 2025. No obstant això, malgrat això, BitMine va emergir ràpidament com una de les empreses més comentades al mercat corporatiu de la tresoreria d’Ethereum.
BitMine n’ha adquirit fins ara 5.180.131 $ETH per valor de 12.360 milions de dòlars a un preu mitjà de 2.336 dòlars per $ETH.
Això ha fet pensar que BitMine podria ser l’estratègia d’Ethereum. Ara no són només especulacions, ja que el novembre de 2025, Messari, una plataforma d’analítica criptogràfica, havia assenyalat,
L’estratègia va ser pionera en el model $ BTCBitMine ara segueix amb $ETH.
Fent-se ressò de sentiments similars el març de 2026, Arkham, una plataforma d’anàlisi en cadena, va afegir:
Tom Lee és per a Ethereum el que Michael Saylor és per a Bitcoin.
De fet, en una aparició recent al Consens de Hong Kong 2026, el president de BitMine, Tom Lee, també va afirmar:
Els dos DAT dominants fins ara són MicroStrategy i Bitmine.
Estratègia vs. BitMine
Dit això, també val la pena analitzar la cara de la moneda, perquè Strategy i BitMine tenen models de negoci completament diferents.
Amb l’objectiu d’augmentar Bitcoin per acció indefinidament, Strategy utilitza un model màxim de Bitcoin en què l’empresa recapta contínuament capital per comprar més Bitcoin. En canvi, BitMine s’adhereix al model “Alquímia del 5%”.
A diferència de Strategy, BitMine té un límit al seu objectiu d’adquirir el 5% de tot el subministrament d’Ethereum, o aproximadament 6 milions d’Ethereum.
De fet, en una actualització recent, la aposta total de BitMine $ETH va arribar a 4.553.557 $ETH per valor de 10.770 milions de dòlars, que és al voltant del 87,9% de les seves participacions totals.
A més, MSTR utilitza un model d’alt palanquejament mitjançant l’emissió de bitllets convertibles i accions preferents conegudes com “Stretch” o STRC, per comprar Bitcoin.
Això crea un palanquejament $ BTC proxy per als inversors, comporta més obligacions d’interès i dividends (1.490 milions de dòlars anuals) i incorre en una càrrega de deute més gran (actualment més de 8.000 milions de dòlars).
BMNR, en canvi, manté un balanç molt més net, amb gairebé 1.000 milions de dòlars en efectiu i sense deute. No necessiten assumir més deutes per pagar les operacions perquè són $ETH produeix rendiment.
Curiosament, però, ambdues empreses comparteixen una semblança, i aquesta és l’estratègia de “comprar la baixada”. Tenint en compte aquestes consideracions, BitMine és percebut per alguns com una variant de l’estratègia basada en el rendiment que se centra en Ethereum.
Pot impulsar el capital institucional $ETH de la mateixa manera que ho va fer Bitcoin?
Bé, la relació Ethereum/Bitcoin en el moment de la publicació, asseguda a 0,02939, indicava que Ethereum tenia un rendiment inferior a Bitcoin.
L’espai DAT també mostra un fort contrast, on els DAT de Bitcoin tenen un valor de 150.077 milions de dòlars. $ BTC mentre que els DAT d’Ethereum només contenen 17.095 milions de dòlars $ETH.
Posteriorment, a l’espai ETF, l’entrada de Bitcoin ha superat els 59.000 milions de dòlars, mentre que $ETH Els ETF han vist entrades de més de 12.000 milions de dòlars fins ara.
En conjunt, es pot concloure que és menys probable $ETH per atraure una escala similar de capital institucional que $ BTC.
Resum final
- El BitMine de Tom Lee es coneix com l’estratègia d’Ethereum atesos els seus plans d’acumulació al voltant d’Ethereum.
- Tanmateix, els diferents models de negoci dels dos tresors corporatius criptogràfics suggereixen el contrari.
