BlackRock va presentar una carta formal de 17 pàgines davant l’Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) dels Estats Units, en què s’oposa al límit del 20% proposat en reserves tokenitzades per a emissors d’stablecoins regulats sota la Llei GENIUS Act.
A la seva missiva, lliurada l’1 de maig, el gegant de la gestió d’actius argumenta que aquesta restricció és innecessària i la qualifica d’«arbitrària», ja que, segons ell, els riscos reals dels actius no depenen de si estan tokenitzats, sinó de la seva liquiditat, durada i qualitat creditícia.
Segons BlackRock, el límit establert en la proposta de reglamentació presentada per l’organisme, limitaria severament el creixement del seu fons BUIDL. Es tracta del fons tokenitzat més gran de bons del tresor dels EUA, que ja recolza prop del 90% de stablecoins com JupUSD i USDtb i maneja més de USD 2.600 milions en actius.
Per això recomana a l’OCC adoptar un enfocament basat en principis de risc en lloc de llindars fixos.
En aquest sentit, BlackRock dóna suport a l’Opció A de l’OCC per a la diversificació de reservesdoncs només exigeix que siguin suficientment diversificades per manejar riscos de crèdit, liquiditat, taxes d’interès i preus. Per això, es proposa la següent sèrie de requisits quantitatius, que es poden complir de forma «flexible i voluntària»:
- Mínim 10% en liquiditat diària (dipòsits a la vista o saldos a la FED).
- Mínim 30% en liquiditat setmanal (actius disponibles en 5 dies hàbils).
- Màxim 40% de les reserves a una sola institució financera.
- Màxim 50% de la liquiditat diària en una sola institució.
- Maduresa mitjana ponderada de les reserves: màxim 20 dies.
Per contra, BlackRock rebutja l’Opció B de la proposta, i adverteix que si s’aprova imposaria restriccions operatives massa estrictesperquè els límits de la llista anterior no serien opcionals sinó obligatoris. Això significa que, si no compleixen aquests requisits, la firma posa en risc la llicència de l’emissor, i podria generar intervenció del regulador erosionant la confiança en les stablecoins.
Una altra de les principals comandes de la firma és aclarir si les ETF del Tresorfons cotitzats de bons del Tresor que agrupen deute emès pel govern nord-americà, qualifiquen com a actius de reserva elegibles sota la nova llei.
Sobre això, la carta proposa incloure a les regles el que anomena Obligacions de tipus variable del Tresorper millorar el procés daprovació dactius.
La carta de BlackRock se suma als comentaris que estan fent altres institucions, com ara Brookings Institution, American Bankers Association (ABA) i Bank Policy Institute (BPI), a més d’empreses de l’ecosistema com Anchorage Digital Bank i BitGo.
Tal com va informar Criptonoticias, l’OCC actualment té obert un període de consulta pública de 60 dies perquè els participants del mercat i altres interessats presentin les seves observacions sobre les regulacions que regiran els emissors de stablecoins de pagament permesos i els emissors estrangers. Tot això en el marc de la implementació de la Llei GENIUS Act, aprovada el juliol passat per regular l’emissió d’establecoins als Estats Units.
La decisió final de l’organisme definirà el nivell de flexibilitat que tindran els emissors i podria impactar significativament el desenvolupament de l’ecosistema d’establecoins al país.
