Burry adverteix que les llars nord-americanes tenen ara més riquesa en accions que les cases, un rar senyal que va precedir per darrera vegada els mercats baixistes de diversos anys a finals dels anys 60 i 90.
Resum
- Les dades de Wells Fargo–Bloomberg mostren que la riquesa de les accions de les llars supera ara la propietat immobiliària, un patró vist per última vegada abans dels mercats baixistes a finals dels anys 60 i 90.
- Burry culpa les taxes zero, l’estímul, la inflació, l’especulació de la intel·ligència artificial i el comerç gamificat per empènyer les accions molt per davant dels fonamentals.
- Diu que ara els diners passius dominen els mercats, advertint que podria convertir una futura venda en una profunda caiguda de les accions dels EUA durant anys.
Michael Burry, l’inversor conegut per predir la crisi financera del 2008 a través de posicions curtes en valors garantits per hipoteques, ha emès un avís sobre l’economia dels EUA basant-se en patrons històrics d’assignació de riquesa.
L’antic cap de Scion Asset Management va compartir dades de Wells Fargo i Bloomberg que mostraven el percentatge del patrimoni net mitjà de les llars dels Estats Units assignat a béns arrels versus accions. Segons les dades, les llars nord-americanes tenen actualment més del seu patrimoni net en accions que en béns arrels, una situació que històricament ha precedit els mercats baixistes estès.
Michael Burry adverteix del deute de les llars
“Aquest és un gràfic molt interessant, ja que la riquesa en accions de les llars és superior a la riquesa immobiliària només s’ha produït a finals dels anys 60 i finals dels 90, les dues últimes vegades que va durar el següent mercat baixista”, va declarar Burry en una publicació a les xarxes socials.
Burry va atribuir l’assignació actual a diversos factors, com ara gairebé una dècada de tipus d’interès zero, pagaments d’estímul de l’era de la pandèmia, nivells d’inflació elevats que no s’havien vist en 50 anys i un canvi a tipus més alts del Tresor. Va assenyalar que les accions han superat els immobles malgrat que els preus dels habitatges van pujar un 50%.
També us pot agradar: Els mitjans criptogràfics fragmentats d’Àsia desafien el model de mida única d’estil occidental
L’inversor va citar la gamificació de la negociació d’accions, l’augment del comportament dels jocs d’atzar i la inversió en intel·ligència artificial com a factors contribuents. Va assenyalar que les grans corporacions i entitats polítiques han recolzat bilions de dòlars en inversions de capital previstes relacionades amb la IA.
En una entrevista recent al podcast Against the Rules amb Michael Lewis, Burry va parlar de l’impacte potencial de la inversió passiva en la dinàmica del mercat. Va afirmar que els diners passius ara representen més del 50% dels fons d’inversió, amb menys del 10% gestionats activament per gestors centrats a llarg termini.
“Ara crec que tot anirà a la baixa. I seria molt difícil tenir accions llargues als Estats Units i protegir-se”, va dir Burry al podcast, contrastant l’entorn actual amb la caiguda del mercat del 2000 quan determinades accions es van mantenir resistents durant la caiguda del Nasdaq.
Burry va guanyar protagonisme per la seva exitosa aposta contra el mercat de l’habitatge abans de la Gran Crisi Financera de 2008, una història que més tard es descriu al llibre i la pel·lícula “The Big Short”.
Llegeix més: Gràfics de preus de BCH una inversió gegant de doble fons, la compra de balenes podria provocar una ruptura?
