El proveïdor d’intercanvi de cripto Coinbase Global rep la meitat dels ingressos residuals de Circle generats a partir de les reserves que recolzen el seu USDC Stablecoin, segons els nous detalls divulgats a la presentació d’IPO de Circle.
En una presentació de S-1 presentada a la Comissió de Valors i Valors dimarts, Circle va revelar que Coinbase rep el 50% de la “base de pagaments residuals”: una part dels ingressos derivats explícitament de les reserves que recolzen el flagship Stablecoin de Circle Pegged 1 a 1 al dòlar nord-americà.
Circle genera ingressos principalment mitjançant actius de reserva, essencialment que inclouen instruments de tresoreria dels Estats Units i equivalents en efectiu altament líquids.
La companyia va obtenir ingressos d’ingressos i reserva d’1,7 mil milions de dòlars el 2024, i va reportar ingressos nets de 156 milions de dòlars. Circle pretén aprofitar el que considera una adopció global creixent de pagaments basats en blockchain.
Relació simbiòtica
La presentació assenyala una correlació directa entre la quota de Coinbase dels ingressos de la reserva de Circle i la quantitat de USDC que es manté a la borsa de Coinbase.
Si es manté més USDC a Coinbase, la quota de la intercanvi dels ingressos de la reserva augmenta. Per contra, si els usuaris mantenen USDC directament amb Circle o en un altre lloc, la porció de Coinbase disminueix.
L’acord d’intercanvi d’ingressos subratlla el que molts de la indústria ja havien entès des de fa temps: una relació simbiòtica entre el USDC de Circle i la Coinbase, el seu soci de distribució més gran.
USDC és el segon Stablecoin més gran del món, amb una circulació aproximada de 60.1 mil milions de dòlars, que representa aproximadament el 26% del mercat global de Stablecoin, mostren les dades de Coingecko.
El Stablecoin es va llançar el 2018 a través del Consorci del Centre, establert per la parella, amb la cripto intercanvi que prenia una participació en cercle a l’agost de 2023 després de la dissolució del consorci.
La plataforma de Coinbase va contenir aproximadament el 20% del USDC total en circulació el 2024, fins al 5% del 2022, reflectint la creixent influència de Coinbase en els fluxos d’ingressos de Circle.
Tot i així, l’arranjament augmenta els possibles riscos per al cercle, segons la presentació.
La companyia va destacar que les despeses de distribució i els pagaments de quotes d’ingressos a Coinbase estan directament influenciats per les estratègies i polítiques empresarials del proveïdor d’intercanvi, que no cercles ni controla ni supervisa.
Per reduir aquesta dependència i reforçar la seva posició global contra el principal rival (USDT), Circle s’ha centrat cada cop més a ampliar l’adopció internacional de USDC mitjançant col·laboracions amb grans empreses de finances digitals.
En la seva presentació, Circle va presentar les seves col·laboracions globals, incloses les ofertes recents Arrabassar a Singapur, Nubank al Brasil i Mercat lliure A Amèrica Llatina.
La companyia té previst enumerar a la Borsa de Nova York amb el símbol de ticker “CRCL”, tot i que els detalls de preus i la data d’oferta romanen no divulgades.
