Com impactarà la guerra a bitcoin, l’or, el petroli i les accions?

Octubre va començar «amb el peu esquerre». A poques hores d’haver iniciat el desè mes de l’any, els conflictes bèl·lics a l’Orient Mitjà, Rússia i Ucraïna escalen a noves altures. Fins i tot, n’hi ha que s’atreveixen a dir que el món és a punt de la Tercera Guerra Mundial.

En aquest context, els actius financers tenen comportaments variats. Mentre que bitcoin té una caiguda que el porta prop de 60.000 dòlars, l’unça d’or continua cotitzant a prop dels seus màxims històrics i el preu del petroli es dispara a l’alça.

CriptoNoticias ha explicat fa minuts què és el que està passant amb bitcoin. Bàsicament, el mercat el percep encara com un actiu «de risc», per la qual cosa el seu preu tendeix a reaccionar a la baixa davant de situacions que es perceben com a caòtiques o crítiques. Això és perquè els inversors prefereixen posicionar-se en actius que solen considerar-se més segurs, com els bons del Tresor o l’or per preservar-ne el capital.

De tota manera, bitcoin té històricament ràpides recuperacions a l’alça en escenaris així. Els seus fonaments alcistes sempre acaben imposant-se.

El cas del petroli és particular. Avui, els preus han pujat un 5%. Segons els analistes del butlletí financer ‘The Kobeissi Letter’, «l’escalada de tensions a l’Orient Mitjà, amb l’Iran llançant un atac important amb míssils contra Israel, ha portat els inversors a considerar seriosament la possibilitat d’un conflicte a gran escala. Aquest temor ha elevat els preus del petroli».

Hi ha tres raons principals per les quals el petroli va a l’alça en una situació com la que aquí es presenta, totes relacionades amb l’oferta i la demanda d’aquesta primera matèria.

En primer lloc, cal considerar que Orient Mitjà és una regió de gran producció de petroli. Qualsevol enfrontament que amenaci la producció o el transport de petroli genera preocupació sobre el subministrament mundial. La possibilitat que els atacs facin malbé infraestructures clau, com refineries o rutes de transport, eleva els temors d’escassetat, cosa que dispara els preus.

Els inversors solen reaccionar davant la incertesa buscant assegurar l’accés al petroli abans que se’n vegi afectada la disponibilitat. Com que els conflictes poden limitar l’exportació des d’aquests països es crea una percepció de menor oferta al mercat global i pressiona a l’alça els preus.

A més, en moments de guerra o de tensions internacionals, els països que depenen del petroli per a les seves indústries busquen assegurar-se subministraments a llarg terminiel que augmenta la demanda als mercats.

A diferència del petroli, els índexs borsaris importants (per exemple, l’S&P500) tendeixen a comportar-se com a actius «de risc» (és a dir, de manera semblant a la que ho fa bitcoin). Avui, l’índex que rastreja les principals accions nord-americanes ha reaccionat a la baixa davant de les novetats bèl·liques:

Diuen els analistes de ‘The Kobeissi Letter’:

Si analitzem el comportament històric de l’S&P 500 durant els principals conflictes geopolítics, observem que, de mitjana, aquest índex cau un 2% quan comença un conflicte important. Tot i això, el descens total mitjà d’aquests esdeveniments és del 8,2%. Encara que aquest és un patró general, hi ha múltiples factors que influeixen en els resultats, cosa que fa que les projeccions siguin més complexes.

The Kobeissi Letter, butlletí d’anàlisi financera.

Per als esmentats especialistes, «un aspecte clau que cal tenir en compte és si la guerra esclata durant una recessió o no». CriptoNoticias ha informat que, tot i que no hi ha una recessió declarada, als Estats Units hi ha diversos indicadors que mostren que l’economia estaria dirigint-se cap a aquesta situació.

Segons els analistes de Kobeissi, en cas que hi hagi recessió, el mercat tendeix a caure un 11,5% durant l’any posterior a l’inici de la guerra. Per contra en un escenari de no recessió, el rendiment en els següents 12 mesos sol ser de 9,2% positiu.

De tota manera, hi ha excepcions a la regla. S’assenyala al butlletí d’anàlisi financera que «no tots els conflictes bèl·lics han tingut un impacte negatiu als mercats. Durant la Segona Guerra Mundial, per exemple, després d’una caiguda inicial, l’S&P 500 es va disparar, ja que els inversors van veure la guerra com una oportunitat per a l’expansió econòmica dels Estats Units». Tot i això, aclareixen que «aquest va ser un conflicte únic i transformador per a l’economia nord-americana, molt diferent dels que enfrontem avui dia».

Una situació diferent es va viure després dels atacs de l’11 de setembre del 2001. Com que l’economia ja estava en recessió, l’impacte es va veure agreujat i l’S&P500 va caure 18% en els 12 mesos posteriors.

Per aquestes raons i altres, els analistes de Kobeissi conclouen que «tot i que els mercats financers tendeixen a reaccionar negativament a l’inici d’un conflicte, els factors econòmics més amplis, com la presència o absència d’una recessió i els cicles de retallades de taxes tenen un impacte significatiu en l’exercici a mitjà i llarg termini».

Com es pot percebre, la situació aparenta seguir un desenllaç caòtici possiblement continuï incrementant-se aquesta tensió mundial en propers mesos.

En un context així, els bitcoiners poden estar agraïts, ja que les baixades en el preu els atorguen noves oportunitats de compra. A mitjà i llarg termini, els fonaments alcistes per a BTC continuen vigents i cal esperar que la moneda digital vagi rumb a noves altures en la seva cotització.