Tot va començar el 2019, quan una empresa de programari relativament petita anomenada Microstrategy (ara coneguda com a estratègia) va colpejar a la porta del banc d’inversions Jefferies després de ser desviada pels Gegants de Wall Street.
En aquell moment, la firma de Michael Saylor tenia una tapa de mercat de prop de 2.000 milions de dòlars i buscava recaptar capital per comprar Bitcoin, cosa que els bancs de bracket de bombers es resistien a donar suport.
Jefferies va tenir l’oportunitat de Saylor, marcant un acord fonamental per al banc d’inversions i el sector d’actius digitals.
Ara, la firma de Saylor val uns 111.000 milions de dòlars en tapa de mercat, altres empreses compren bitcoin per als seus balanços i les grans empreses de Wall Street s’incorporen al sector d’actius digitals.
I Jefferies? La firma és ara un banc d’inversions de servei complet per a l’espai de cripto i blockchain, i fa milers de milions en ofertes sense la muleta d’un balanç de bilions de dòlars o dipòsits assegurats per FDIC.
“No canviem les ratlles massa sovint, però quan veiem l’oportunitat, ens movem ràpidament”, va dir a Coindesk Alexander Yavorsky, cap de la banca d’inversions de FIG a Jefferies.
El compromís cripto
El compromís de MicroStrategy que canvia el joc el 2019 va iniciar una incursió molt més profunda a la classe d’actius per a Jefferies.
El 2020, Jefferies s’havia convertit en el primer gran banc d’inversions de servei complet que va dedicar un banquer sènior exclusivament a Crypto. Tim O’Shea, que ara és co-cap de la cobertura d’actius digitals, passa el 100% del seu temps a la classe d’actius.
Però no els anomeneu una botiga de cripto, ja que Jefferies ha estat fent ofertes de forma constant a través de la taula, situant la firma sisè a nivell mundial en els darrers dotze mesos, segons dades de Dealogic.
Aprofundint en les ofertes en què va treballar Jefferies, la firma va revelar que ha assessorat sobre 120 transaccions amb més de 150 mil milions de dòlars de valor de l’acord a Fintech, estructura del mercat i intercanvis des del 2015.
Aquesta trajectòria, especialment les ofertes de manipulació que impliquen tecnologia aplicada i empremtes reguladores complexes, Jefferies equipades de manera única per gestionar el món híbrid on Crypto compleix les finances tradicionals.
“Som una empresa de banca d’inversions de servei complet, més que una botiga de cripto”, va dir Yavorsky, “però hem creat coneixements del sector profund i sabem estructurar les ofertes i moure’s ràpidament”.
Durant els últims tres anys, Jefferies ha augmentat constantment la seva participació en la creació de cripto i cripto-adjacent, construint una trajectòria a través de mercats de capital, M&A i reestructuració.
Una de les ofertes destacades que la firma va aconsellar va ser Ninjatrader en la seva adquisició de 1.500 milions de dòlars per part de Kraken, un exemple notable de consolidació entre les plataformes tradicionals de negociació i els intercanvis d’actius digitals.
L’equip de Jefferies aporta la “increïble experiència i el talent necessari per assessorar les transaccions d’aquesta mida, que són increïblement marcades als universos de Crypto and Capital Markets”, va dir a Cindesk a Cindesk en un comunicat de correu electrònic.
“Comprendre les necessitats de la gent de l’espai eren originàries de com pensen i en el nostre cas, va ajudar a reunir els mons de Tradfi i Defi per a un acord altament estratègic que beneficia no només ambdues empreses, sinó també als nostres clients”, va afegir Franchi.
Navegant el món complex de cripto
El que realment va diferenciar Jefferies és que el banc d’inversions no s’acaba de complir amb l’assessorament habitual de l’oferta per a la indústria. Amb una indústria tan dinàmica com Crypto, el banc es va mantenir àgil per assumir un mandat molt més complex.
Va tenir un paper clau en un dels col·lapses més destacats de la indústria, que va exercir com a assessor del comitè oficial de creditors no garantits en la fallida de la FTX, on va treballar per ajudar a recuperar el valor de les parts interessades.
Mentrestant, el banc va continuar donant suport a les institucions financeres tradicionals que van entrar a l’espai cripto.
Va aconsellar JC Flowers en la seva inversió a LMAX i va treballar amb Victory Park Capital a la fusió espacial amb Bakkt.
Més enllà de les funcions d’assessorament, Jefferies ha executat pujades de capital per a jugadors importants com Galaxy Digital (GLXY) i DRW, i ha estat actiu en el sector miner de cripto mitjançant diversos compromisos de recaptació de fons i assessorament.
La firma també ha proporcionat assessorament estratègic sobre una sèrie de transaccions de borsa de cripto, que reflecteixen la seva implicació més àmplia en les desenvolupaments de les infraestructures i l’estructura del mercat dins dels actius digitals.
Una influència creixent
Tot i que no és un banc d’inversions cripto-exclusiu, l’activitat de Jefferies al sector apunta a una comoditat creixent amb les complexitats de les finances d’actius digitals i la voluntat d’implicar-se allà on les empreses tradicionals sovint han dubtat.
Amb les línies entre les finances centralitzades i descentralitzades que continuen desdibuixant, i les empreses d’infraestructures cada cop més en els jocs creuats de M&A, Jefferies sembla estar disposat a seguir sent un dels bancs d’inversió més actius i experimentats a l’espai d’actius digitals.
Llegiu -ne més: La rendibilitat minera de Bitcoin va baixar un 7,4% al març a mesura que els preus, els honoraris de transacció van caure: Jefferies
Renúncia: parts d’aquest article es van generar amb l’assistència de les eines d’AI i revisades pel nostre equip editorial per assegurar la precisió i l’adherència als nostres estàndards. Per obtenir més informació, vegeu el complet de Coindesk Tens policía.
