Internet de l’Iran va continuar formalment part de l’encaminament global, però l’activitat dels usuaris va caure gairebé a zero. Això apunta a una restricció gestionada a l’accés dels ciutadans a la xarxa externa. Font: IOD.
Però en aquella foscor digital, un servei financer vital va continuar funcionant sense interrupcions: Nobitex, un intercanvi de criptomoneda. enllaçat a l’elit governant de l’Iran.
Vam recopilar la informació disponible sobre la plataforma i vam intentar entendre com l’utilitzen les autoritats iranianes, quines investigacions de les empreses d’anàlisi han revelat i per què, malgrat totes aquestes troballes, l’intercanvi encara no es troba a la llista SDN de l’OFAC.
L’escala i l’abast del gegant criptogràfic iranià
Nobitex està lluny de ser una plataforma nínxol. Tot i que les estimacions varien, els analistes coincideixen que els fluxos d’actius que es mouen a través de l’intercanvi es mesuren en milers de milions de dòlars. Per exemple, TRM Labs gravat un volum observat d’aproximadament 5.000 milions de dòlars entre el 2025 i el març del 2026.
Anteriorment, Chainalysis va assenyalar que les entrades d’actius a les adreces de Nobitex van superar la xifra combinada dels 10 intercanvis més grans de l’Iran. Font: Anàlisi en cadena.
Nobitex té una àmplia base d’usuaris minoristes. Segons la plataforma figures pròpiesdóna servei a uns 11 milions d’iranians, gairebé el 12% de la població del país.
L’intercanvi ofereix un conjunt de serveis típics de la indústria: comerç al comptat i amb marges, productes amb rendiments, grups de liquiditat, targetes de regal digitals i fins i tot préstecs cripto-colateralitzats.
Nobitex també atén a participants professionals del mercat i actors institucionals. Aquestes entitats ho són proporcionat amb termes especialitzats, com ara límits augmentats i API d’alta velocitat.
El que va cridar l’atenció sobre la plataforma, però, no van ser les seves operacions minoristes. Es tractava d’informació que suggeria que Nobitex funciona com a passarel·la de moneda nacional per a un país tallat de SWIFT.
Xarxa de banca a l’ombra
Una sèrie d’investigacions disponibles en línia se centren en com Nobitex ajuda el lideratge iranià a evadir les sancions econòmiques.
El gener de 2026, El·líptic va publicar un informe detallant les compres sistemàtiques de la moneda estable USDT per part del banc central de l’Iran. Segons la companyia, les transaccions per un total d’almenys 507 milions de dòlars es van dur a terme a través d’un corredor dels Emirats Àrabs Units, amb els actius enviats “principalment” a Nobitex.
Com que les monedes estables es podien vendre per rials, el regulador estava realitzant efectivament una intervenció de divises fora del sistema bancari internacional.
Aquest és lluny de ser l’únic cas d’ús per a l’intercanvi per part de l’estat. Un recent investigació de Reuters va vincular els fundadors de la plataforma —els germans Ali i Mohammad Kharrazi— amb una de les famílies polítiques i clericals més influents del país.
L’agència també va establir que un dels primers inversors més grans de l’intercanvi era Mohammad Baqer Nahvi, vicepresident de Safiran Airport Services, una empresa. col·locat a la llista OFAC SDN el setembre de 2022 per organitzar vols per subministrar drons iranians a Rússia.
Per separat, El·líptica i Anàlisi en cadena han documentat els enllaços de Nobitex amb carteres associades amb Hamàs, el moviment Houthi Ansar Allah, el mitjà de propaganda Gaza Now i l’intercanvi rus sancionat Garantex.
La mateixa borsa sembla haver construït la seva infraestructura des del primer moment per operar sota sancions.
El juny de 2025, el codi font de la plataforma i parts de la seva documentació interna es van filtrar en línia. Segons aquestes dades, el codi contenia mòduls per generar adreces sigilses, agrupació i divisió de transaccions, canvi de punt final i lògica específica dissenyada per evitar les comprovacions de compliment. També es va fer públic un document titulat “Privadesa de Nobitex”, que descrivia explícitament una estratègia per evadir les eines FinCEN i l’anàlisi de blockchain occidental.
Mitges mesures o contenció estratègica?
A l’abril de 2026, informa va emergir que les entitats iranianes cobraven tarifes als operadors de vaixells en criptomoneda per al pas sense obstacles per l’estret d’Ormuz. La criptomoneda s’ha convertit en una de les principals opcions de pagament per a aquestes transaccions.
La pràctica sembla que sí força reeixitcosa que suggereix que els actius digitals es continuaran utilitzant amb finalitats similars.
En aquest context, afegir Nobitex a la llista SDN per analogia amb Garantex pot semblar un pas lògic, tot i que aquests fluxos normalment no passen per plataformes minoristes. No obstant això, això no ha passat.
El Departament del Tresor dels EUA ha sancionat prèviament Intercanvis de criptomoneda vinculats a l’Iran, però aquestes plataformes estaven registrades al Regne Unit. Nobitex, en canvi, ho és incorporat a l’Iran com a empresa purament local.
De manera crucial, el mateix dia Reuters va publicar la seva investigació sobre Nobitex, OFAC aclarit que els intercanvis d’actius digitals iranians ja es consideren institucions financeres bloquejades, independentment de si s’anomenen individualment a la llista SDN.
Tanmateix, per a una plataforma amb seu físicament a l’Iran, això té poc efecte pràctic: les seves operacions bàsiques giren al voltant dels usuaris iranians i dels intermediaris estrangers neutrals.
Una llista SDN funciona de manera diferent. Activa sancions secundàries contra qualsevol contrapart no nord-americana a tot el món, proporciona una justificació directa per a la congelació d’actius a granel per part dels emissors de monedes estables i obliga les divises i les taules OTC a trencar els llaços o arriscar-se a ser designats ells mateixos.
Per què una llista de SDN individual pot ser redundant
El Tresor dels EUA no ha explicat per què no s’ha seguit una llista de SDN individual per a Nobitex. No obstant això, val la pena assenyalar que el departament mai ha afegit a la llista plataformes incorporades a l’Iran, i n’hi ha diversos d’ells.
L’estratègia de l’OFAC cap al mercat criptogràfic local de l’Iran es basa en mesures específiques. Destaquen tres enfocaments principals:
- Sancions a domicilis concrets.
- Designació de cases de canvi — un recent exemple sent l’addició d’intercanvis suposadament al servei dels ingressos del petroli a l’ombra de l’estat.
- Designació de persones físiques i corredors OTC.
Quan es tracta del mateix Nobitex, qualsevol explicació només pot ser especulativa. El primer ja s’ha esbossat: l’OFAC empra una estratègia diferent cap a les plataformes iranianes locals, i Nobitex simplement cau dins d’aquesta lògica més que fora d’ella.
El Tresor dels EUA també pot considerar que aquestes mesures són redundants. Com s’ha assenyalat anteriorment, els ciutadans nord-americans ja tenen prohibit fer transaccions amb intercanvis iranians; des del punt de vista de l’accés formal, una llista individual afegeix poc a les restriccions existents.
També hi ha la hipòtesi de l'”escut humà”. En declaracions a Reuters, Nick Smart, director d’intel·ligència de Crystal Intelligence, assenyalat que la plataforma acull una alta concentració d’activitat d’iranians corrents. Va suggerir que separar el règim dels ciutadans que fan servir l’intercanvi és gairebé impossible, ja que els seus actius estan barrejats.
En aquest context, el cas Garantex sembla l’escenari contrari: la plataforma funcionava com un centre B2B per al capital ombra. Això va permetre apoderar-se físicament dels seus servidors sense causar danys socials als usuaris minoristes.
No hi ha cap confirmació pública directa que aquesta sigui la lògica que frena l’OFAC.
Finalment, una vaga contra Nobitex pot ser vista com menys efectiva sense un moviment simultània contra “sortides” externes. El valor de les sancions no sorgeix al “punt d’entrada”, sinó on els fons surten del país: divises, emissors de monedes estables, corredors OTC, bancs i altres intermediaris.
L’espasa de doble tall
El cas Nobitex és un altre recordatori que l’adopció massiva amb la qual somia la indústria és una arma de doble tall.
D’una banda, l’intercanvi ofereix als iranians separats del món una mesura de llibertat financera: una manera de protegir els estalvis de la inflació rial i mantenir almenys una mica d’accés a la liquiditat en dòlars. D’altra banda, l’estat utilitza la mateixa infraestructura per als seus propis propòsits, que van des d’intervencions en divises del banc central fins a transferències a intermediaris regionals.
El punt clau és que això ja no és una pràctica aïllada. Anàlisi en cadena llocs L’Iran al costat de Rússia i Corea del Nord, assenyalant que per als tres estats, “el que abans eren tàctiques experimentals i oportunistes han madurat en estratègies institucionalitzades integrades dins de la política econòmica i de seguretat nacional”.
El model iranià, una plataforma de venda al detall massiva basada en un territori inabastable juntament amb estructures de proxy offshore, sembla una plantilla de treball. Els futurs règims sancionats probablement miraran d’aquesta experiència.
Això planteja una pregunta inversa: aquesta vegada per als mateixos reguladors.
Quin és el cost acceptable de la pressió sancionadora quan els fons del règim i els estalvis de milions d’usuaris corrents es barregen físicament en una única plataforma? Es poden congelar els actius d’11 milions de persones per tallar el canal financer de l’estat, o és precisament aquesta la línia que el mecanisme SDN, en la seva forma actual, no creua?
L’OFAC encara no ha donat una resposta pública, i el cas Nobitex només aguditza el debat.
Cointelegraph està compromès amb un periodisme independent i transparent. Aquest article de notícies es produeix d’acord amb la política editorial de Cointelegraph i té com a objectiu proporcionar informació precisa i oportuna. Es recomana als lectors que verificin la informació de manera independent.
