Com pot afectar la forta demanda de bitcoin al mercat de préstecs de Bitcoin?

L’1 de juliol de 2025, la plataforma de préstecs majors LEDN va deixar de donar suport a l’Eter i es va convertir en una empresa centrada en Bitcoin al 100%. Si bé el moviment s’alinea bé amb l’onada de Bitcoin-Mania, el mateix focus en el bitcoin de les corporacions, les institucions i els governs representa noves amenaces per al negoci de préstecs de bitcoin.

Focal complet en Bitcoin

LEDN tenia previst deixar el suport per a altres criptocurrencies a part de Bitcoin. Si bé els maximalistes de Bitcoin poden veure -ho com una manifestació del purisme de Bitcoin, la companyia va explicar la mudança de manera diferent: pretén fer el seu producte més senzill i centrar -se en excel·lir en els únics préstecs d’operació tipus bitcoin.

Independentment del raonament, el moviment és ben rebut entre els que no donen crèdit a cap criptomoneda, tret de Bitcoin. Aquest públic és cada cop més visible en aquest cicle.

El cofundador de LEDN, Adam Reeds, va anomenar aquesta transició el retorn a les arrels. Anteriorment, LEDN va nomenar el risc de la gestió del risc com a motiu d’un futur aturat a l’hora d’utilitzar els actius dels clients per a l’agricultura de rendiment. Els actius són conservats per LEDN mateix o a través dels socis de la companyia.

Préstecs amb bitcoin i la situació actual del mercat

En el passat, el sector de préstecs de Bitcoin va veure turbulències. El 2022, es van tancar Celsius, Blockfi, Voyager i Genius. LEDN es veu en el futur de manera optimista, ja que els esforços de l’administració Trump per fer que el negoci cripto sigui menys restrictiu són bons per a les empreses de préstecs amb bitcoin. Un dels principals moviments que beneficiava els préstecs de bitcoin va ser la derogació del SAB 121, una controvertida regla de 2022 que va fer que la custòdia de cripto fos realment dura.

Llegiu -ne més: SEC deroga SAB 121, que facilita les regles de custòdia de cripto

Una altra tendència que pot servir de llom de bitcoin és l’acumulació de les empreses del Tresor de Bitcoin, tot i que la seva activitat també pot tenir un impacte negatiu (també en parlarem).

Empreses com Strategy (abans MicroStrategy), Nakamoto, Metaplanet i altres compren bitcoin a granel. Els governs acumulen Bitcoin que van aconseguir per agafar, mineria i altres mitjans. Els custodians institucionals com BlackRock o Fidelity també creixen ràpidament els seus comptes de Bitcoin. Totes aquestes bloquejar grans quantitats de bitcoins fora del mercat, cosa que comporta estabilitzar la vora inferior del preu de Bitcoin, que és el clima perfecte per a les empreses de préstecs de bitcoin.

L’augment del nombre de aliats de Bitcoin entre els inversors institucionals també és vital per a empreses com LEDN, ja que les empreses de préstecs necessiten més dòlars al sector per deixar més operacions per a més persones. Fins i tot al febrer de 2025, Reeds va declarar que el sector dels préstecs és de “dòlars increïblement curts” i necessita més inversors institucionals per permetre que més persones prenguin hipoteques recolzades en bitcoin, etc.

Els mercats de derivats de Bitcoin (que no poden existir sense préstecs de bitcoin) també cimenten l’estabilitat del preu BTC. El cofundador de LEDN, Mauricio Di Bartolomeo, ho va exposar al seu assaig sobre el rendiment responsable dels actius digitals. Escriu que el préstec de bitcoin es produeix una volatilitat dels preus, fa més estrets i millora la salut dels mercats curts puntuals que s’utilitzen com a tanca. Per tant, el mercat necessita préstecs de bitcoin, i és un altre motiu perquè les empreses com LEDN apareguin.

Noves amenaces per al préstec de bitcoin

El focus de tothom en Bitcoin pot tenir un paper mitjà per al sector dels préstecs. En el cicle actual, les persones i les institucions es resisteixen a vendre els seus bitcoins. En canvi, tothom sembla que intenta acumular el màxim possible, i les empreses de tresoreria de Bitcoin, grans empreses de gestió d’actius i els governs tanquen més bitcoin del que produeixen els miners, devorant eficaçment la liquiditat.

En algun moment, les empreses de préstecs poden afrontar una situació de dèficit de bitcoin disponible per a la prestació. Al seu torn, això pot comportar un augment de les taxes de préstec en mercats curts puntuals, una contracció d’interès curt (pot ser que gairebé no sigui rendible) i menys claredat de valor al mercat, ja que el sentiment baixista no es reflectirà adequadament al mercat de derivats. Això significa que el preu es comportarà menys previsiblement i la volatilitat augmentarà. L’escurçament dels mercats de futurs també es fa més rendible i arriscat. A mesura que augmenta el preu del bitcoin, els óssos de bitcoin poden perdre milers de milions de liquidacions.

A mesura que el mercat curt s’està reduint i el préstec bitcoin es fa massa car, la liquiditat del mercat d’opcions baixarà. El comerç d’arbitratge es farà menys flexible, cosa que pot comportar distorsió en els preus del mercat de futurs, ja que poden afrontar discrepàncies més elevades del mercat puntual.

Pel que fa a la part individual, aquests problemes obren més exposició al risc de contrapartida, la confiança de la confiança i la necessitat de palanquejament. Irònicament, tots aquests riscos són el que Bitcoin tenia com a objectiu lluitar en primer lloc.

Conclusió

El mercat cripto i el mercat financer més ampli tenen estructures complexes i totes les accions contribueixen a diversos impactes, tant positius com negatius.

La forta demanda de bitcoin per part de les institucions, les corporacions i els governs pot dificultar el préstec de Bitcoin. Al seu torn, pot afectar negativament els mercats de derivats i conduir a la volatilitat dels preus i a les liquidacions en mercats curts. Això pot empitjorar les coses per a l’actor, depenent de les reserves de bitcoin; Així es tanca aquest cercle. No obstant això, a mesura que el preu del bitcoin s’estabilitza i el reglament pot ser més amable, hi ha esperança d’un escenari positiu.

També us pot agradar: El conseller delegat de Blockfi era conscient de les condicions de FTX quan hi prestaven