L’últim dia de gener, el preu va perdre el nivell de 80.000 dòlars, un suport tècnic rellevant que havia contingut caigudes anteriors.
Després de trencar aquest nivell, el preu va caure ràpidament fins a la zona dels 75.000 dòlars, valors que no es veien des de l’abril del 2025. Després de tocar aquest sòl, el bitcoin va mostrar un rebot moderat i, en el moment de la publicació, negociant de nou per sobre dels 78.000 dòlarstal com es veu al gràfic següent:
Des de l’anàlisi tècnica, la pèrdua de 80.000 dòlars reforça el senyal de debilitat de la demanda. Aquest nivell havia funcionat com a suport tant en el dia anterior com en una correcció va passar fa dos mesos.
Tal com informa CriptoNoticias, si la pressió de venda continua, el mercat podria tornar a provar els 74.000 dòlars i, en un escenari de més deteriorament, zones de consolidació més àmplies entre 49.000 i 73.000 dòlars, vigents abans que el preu superés els 80.000 dòlars per primera vegada el novembre de 2024.
La caiguda de BTC es va traslladar a la resta del mercat de criptomonedes i colpejar amb força el segment de futurs. Es van registrar liquidacions d’uns 2.300 milions de dòlars en posicions palanquejades apostant per augments dels actius criptogràfics, l’esdeveniment més gran d’aquest tipus des de l’octubre, quan el preu va caure des del seu màxim històric.
Un febrer històricament favorable
El recent debilitament contrasta amb el rendiment històric de BTC al febrer. Del 2013 al 2025, només tres febrers van tancar amb pèrdues: un descens del 31,03% el 2014, un 8,6% el 2020 i un 17,39% el 2025. La resta d’anys, Febrer va ser un mes alcista, alimentant les expectatives d’un possible repunt estacional.
Tanmateix, en aquest context, l’estacionalitat per si sola pot no ser suficient per revertir la tendència. si el context macroeconòmic continua deteriorant-se.
Inflació, tipus i tensió comercial
La perspectiva macro presenta signes adversos per als mercats financers, incloses les BTC i les criptomonedes. Les tensions per una possible guerra d’aranzels entre els Estats Units i la Unió Europea van reduir l’apetit al risc.
A això s’afegeixen dades recents d’inflació als Estats Units que redueixen el marge de maniobra de la Reserva Federal (FED).
L’índex de preus del producte (IPP) del desembre es va situar en el 3,0%per sobre de l’expectativa del 2,7%. Paral·lelament, la inflació subjacent va pujar fins al 3,3%, superant la previsió del 2,9%. Aquestes dades suggereixen que els costos de producció es mantenen elevats, cosa que posa en dubte una desacceleració sostinguda de la inflació general.
Mentre la inflació no mostri una caiguda clara, la FED tindria menys marge per reduir els tipus d’interès. Un escenari de tipus alt tendeix a enfortir el dòlar i desincentivar la inversió en actius considerats de risc, com ara BTC i criptomonedes.
En la seva darrera roda de premsa, el president de la FED, Jerome Powell, va afirmar que el mercat laboral s’ha estabilitzat. No obstant això, va reconèixer que la inflació, malgrat una certa moderació, es manté en nivells elevats.
Venda de lectura de pressió i cicle
Des de la perspectiva del mercat, Ki Young Ju, director general de CryptoQuant, va explicar que la caiguda de bitcoin respon a la pressió de venda persistent i a la manca de capital nou.
Per donar suport a la seva anàlisi, va compartir el gràfic que compara el preu de BTC (línia grisa) amb el senyal de l’índex PnL, un indicador que mesura el nivell agregat de guanys i pèrdues no realitzades dels inversors, calculada a partir de la relació entre el preu actual i el cost mitjà d’adquisició del mercati suavitzat amb una mitjana mòbil de 365 dies (línia blava).
Segons la seva anàlisi, la capitalització realitzada està estancada, fet que indica l’absència de fluxos frescos. En aquest context, Una caiguda de la capitalització borsària no correspon a un mercat alcista.
Ju va afegir que els primers inversors acumulen grans guanys no realitzats, impulsats per compres associades a fons negociats en borsa (ETF) i per l’estratègia d’acumulació de Strategy (ticker MSTR).
Aquestes entrades van ajudar a mantenir el preu a prop dels 100.000 dòlars durant gran part de l’any passat, però s’informa que s’han esgotat.
No obstant això, l’analista considera poc probable una caiguda del 70% com en cicles anteriors tret que Michael Saylor faci vendes importants de les participacions de Strategy. Això es deu al fet que l’empresa és l’empresa amb la tresoreria corporativa més gran de BTC: Té 712.647 BTC en el seu poder, valorats en uns 55.910 milions de dòlars.
En el seu cas base, el mercat baixista podria desenvolupar-se mitjançant una àmplia consolidació lateral, en lloc d’un fort descens.
Amb el febrer per davant i un historial majoritàriament positiu, el mercat mira per veure si l’estacionalitat torna a jugar a favor de bitcoin. Tanmateix, el comportament dels preus estarà condicionat per factors externs: l’evolució de la inflació, la política de tipus de la FED i l’impacte de les tensions comercials mundials.
Mentre els fluxos de capital no tornin a aparèixer i el context macro continuï pressionant, El rendiment històric del febrer pot no ser suficient per revertir la tendència actual.
