Bitcoin va sorprendre els comerciants apalancats quan el preu va baixar a un mínim de 94.000 dòlars en pocs minuts i es van liquidar milers de milions de dòlars en posicions llargues. El gir brusc resultant va eliminar els curtmetratges excessivament apalancats i va produir una eliminació de dues cares que és l’exemple ideal de com de perilloses són les condicions actuals del mercat.
L’analista de criptomoneda Satoshi Staker, que va ser l’àlies StackerSatoshi, va assenyalar l’acció a X (un cop a Twitter) i va dir: S’acaba d’apretar els llargs a 94.000 dòlars, i ara els curts tardans s’estan estrenyent al costat llarg.
Aquesta operació teatral es va fer amb una liquiditat fina de cap de setmana, però ara tots els ulls estan posats en l’obertura del mercat de futurs dels EUA a les 14:30 ET, que sovint resulta ser el desencadenant de la volatilitat fins a l’extrem.
El mapa de calor de liquidació mostra el camp de batalla
El mapa de calor de la liquidació de Coinglass mostra només grans grups de liquidació en un punt d’aproximadament 94K, i els comerciants estan sobreexposats en tots els sentits. Aquestes àrees de liquidació són imants de liquiditat, es violen i el preu s’escapa i les posicions es tanquen de manera ruda.
Per què passa això:
- Els comerciants molt palanquejats fan especulacions salvatges a curt termini.
- Després de caigudes de preus sota nivells importants, es produeix una onada rere l’altra de tancaments forçats.
- Els venedors curts sovint es veuen comprimits pel rebot que persistirà la caiguda.
Aquest estira-i-arronsa té els comerciants minoristes destruïts, tret que tinguin un coneixement exhaustiu de la dinàmica de la liquidació i no segueixin l’impuls. La caiguda brusca forma part d’una correcció més gran del 25% de les elevacions recents, però, el sentiment ha anat en totes direccions. L’índex de por i cobdícia va caure a 9/100, un dels nivells més temibles des de finals de 2022. Sorprenentment, aquesta por és més que en el curs de les correccions del 32%-33% en els dos cicles de mercat anteriors.
Què hi ha darrere de la por?
Especulació sobreapalancada, incertesa macroeconòmica, expectativa de mesures de control i fluxos institucionals. Tanmateix, els analistes adverteixen que els mercats criptogràfics tendeixen a estar a la part inferior quan l’estat d’ànim és extrem, la por no és necessàriament un moment per vendre. A mesura que el mercat de futurs dels Estats Units s’obre aquesta tarda, els comerciants de criptografia es preparen per ser colpejats. La volatilitat es pot veure incrementada per l’activitat institucional en les hores de futurs, especialment quan les taxes de finançament són positives i l’interès obert és elevat. L’augment de les taxes de finançament més elevat indiquen que les posicions llargues encara predominen, i és més probable que es produeixi la probabilitat d’estrenyiment curt un cop el preu augmenti, sobretot quan la liquiditat encara és baixa.
