Ethereum pot haver trobat la seva aplicació assassina. El cofundador d’Ethereum, Vitalik Buterin, va argumentar que les finances descentralitzades de baix risc (DEFI) podrien fer per Ethereum què va fer la cerca per a Google. Podria proporcionar un motor d’ingressos global fiable mentre es mantingui alineat amb els valors de la comunitat.
La tensió de llarga durada
Durant anys, Ethereum es va enfrontar a una divisió entre aplicacions que van generar ingressos i aplicacions que complien els seus ideals fundacionals. L’activitat de gran tarifa com NFTS i Memecoins aportaven diners, però poc valor a llarg termini. Al mateix temps, projectes com ENS, Lens o Protocols de privadesa eren innovadors, però no podien sostenir l’ecosistema més ampli de 500 milions de dòlars.
Aquella bretxa va deixar la comunitat esperant alguna cosa que pogués marcar les dues caixes. El 2025, molts creuen que Ethereum ho té: Defi de baix risc.
Què significa Defi de baix risc
Defi de baix risc es refereix a eines simples però potents com ara pagaments, estalvis, préstecs totalment col·lateralitzats, actius sintètics i intercanvis transparents entre ells. A diferència de l’agricultura o Memecoins de rendiment especulatiu, aquests serveis proporcionen un valor real i són cada cop més segurs.
AAVE, Maker i altres plataformes ja ofereixen tarifes de dipòsit competitives a Stablecoins. Al mateix temps, els pirates i els fracassos, encara que hi ha presents, s’estan empenyent a les vores experimentals de l’ecosistema.
Per què aquest moment és diferent
Dues coses van canviar. En primer lloc, els protocols han madurat, baixant els riscos en comparació amb els primers dies. En segon lloc, les finances tradicionals es veuen més agitades a algunes parts del món. Per a molts, els sistemes transparents i automatitzats de Defi ara semblen més segurs que els bancs inestables o les monedes polititzades.
La base d’ingressos d’Ethereum també s’estabilitza. Els honoraris de transacció i la demanda col·lateral de Defi de baix risc proporcionen ara un suport econòmic constant evitant els incentius perversos que es van produir amb bombolles especulatives.
Un model millor que el de Google
L’analogia a Google és deliberada. La major part de la innovació de Google, des de models AI fins a nous llenguatges de programació, genera pocs ingressos. La cerca i els anuncis paguen les factures. Buterin va argumentar que aquest model va incentivar Google a acollir les dades dels usuaris i prioritzar el benefici sobre l’obertura.
Per contra, la definició de baix risc d’Ethereum alinear l’economia amb la missió. Permet un accés global i sense permís a pagaments i estalvis alhora que reforça el paper de ETH com a garantia. És rendible, sostenible i culturalment congruent.
On podria conduir
Defi de baix risc pot ser només el fonament. Pot evolucionar cap a préstecs subcollateralitzats, mercats de predicció per a cobertura i noves formes de valor com ara monedes de cistella o plats planes. Cada pas ampliaria la inclusió financera mantenint l’etos d’Ethereum intacte.
Si es manté aquesta tesi, el futur d’Ethereum pot no descansar en bombolles especulatives o fads de curta durada. En lloc d’això, el seu creixement a llarg termini podria estar ancorat per la demanda global i constant d’infraestructures financeres segures i obertes.
