Core Scientific (Corz) va reportar ingressos més febles del que s’esperava, però va superar les estimacions de l’EBITDA ajustades en els resultats del segon trimestre del 2025. No obstant això, el focus principal segueix sent la seva fusió proposada amb el proveïdor de núvols AI Coreweave (CRWV), que es preveu per a un vot dels accionistes al quart trimestre, va dir dilluns el banc d’inversions Jefferies en un informe de recerca.
Al preu actual de CoreWeave de 99,97 dòlars, l’acord All-Stock valora les accions científiques bàsiques a aproximadament 12,35 dòlars, molt per sota del valor raonable estimat de Jefferies de 16 a 23 dòlars.
L’informe va dir que el sentiment dels inversors sobre la fusió està lligat directament al preu de Coreweave. La proporció de canvi acordada de 0,1235 es tradueix en un valor científic bàsic que fluctua amb els gronxadors de la participació de CRVW.
L’informe va assenyalar que, mentre que CoreWeave ha cotitzat fins a 183 dòlars al juny, les accions es van tancar per sota dels 100 dòlars el divendres, impulsant el preu científic bàsic implicat sota els nivells de mercat. El propi Corz va acabar el dia a 14,13 dòlars.
Aquesta desconnexió suggereix que alguns inversors esperen que l’acord falla, va dir Jefferies, argumentant que els actius i el potencial de fluxos de caixa de Core Scientific justifiquen una valoració més elevada.
Si les accions de CoreWeave no es recuperen abans de la votació, Jefferies veu lloc a la renegociació. Una proporció d’intercanvi més elevada, potencialment de 0,16 a 0,20, podria tornar a la valoració implícita de les accions de Corz dins del rang de 16 a 23 dòlars. Una disposició de coll també podria estabilitzar l’acord amb una major volatilitat.
El banc té una qualificació de compra sobre les accions científiques bàsiques. Va augmentar el seu objectiu de Corz a 22 dòlars a partir de 16 dòlars per reflectir l’adquisició de Coreweave. Les accions van ser de l’1,8% més altes, negociant al voltant de 14,40 dòlars en el moment de la publicació.
Llegiu -ne més: El tercer accionista més gran de Bitcoin Miner Core Scientific s’oposa a CoreWeave Deal
