L’acció del preu de Bitcoin durant la setmana passada explica una història perfecta del seu rendiment aquest any. La criptomoneda principal va experimentar nivells increïbles de volatilitat durant tota la setmana, oscil·lant entre els 90.000 i els 86.000 dòlars durant els últims dies.
L’última avaluació del mercat mostra que el futur del preu de Bitcoin podria semblar més desolador que els simples períodes de volatilitat lateral. Segons un cicle destacat, el cicle de preus de BTC ha canviat i està entrant en un mercat baixista.
El comportament cíclic de Bitcoin depèn dels cicles de demanda: CryptoQuant
En el seu darrer informe de mercat, la firma d’anàlisi de blockchain CryptoQuant ha associat la caiguda constant del preu de Bitcoin amb l’esvaïment de la demanda. Segons dades de la plataforma en cadena, el creixement de la demanda de BTC s’ha alentit al llarg del 2025, cosa que indica l’inici d’un mercat baixista.
CryptoQuant va destacar que Bitcoin ha estat testimoni de tres grans onades de demanda puntual, desencadenadas pel llançament de l’ETF al comptat dels EUA, el resultat de les eleccions presidencials dels EUA i la bombolla de Bitcoin Treasury Companies, des que el cicle alcista va començar el 2023. Tanmateix, el creixement de la demanda s’ha alentit des de principis d’octubre de 2025.
No és sorprenent que aquesta inversió de tendència per al creixement de la demanda coincideixi amb el bany de sang del mercat del 10 d’octubre, un dels esdeveniments de liquidació més grans de la història de la criptografia. Des de llavors, el preu de Bitcoin ha lluitat per aconseguir una recuperació convincent, baixant fins als 82.000 dòlars a finals de novembre.
Source: CryptoQuant
CryptoQuant va plantejar la hipòtesi que s’ha eliminat un pilar clau del suport dels preus, ja que la major part de la demanda incremental d’aquest cicle ja s’ha realitzat. Per exemple, la demanda dels inversors institucionals i grans està en desacceleració, amb els fons negociats en borsa (ETF) de Bitcoin amb seu als Estats Units convertint-se en venedors nets el quart trimestre del 2025.
Segons les dades de CryptoQuant, les participacions d’ETF al comptat dels EUA han disminuït en 24.000 BTC el 4T 2025, cosa que està molt lluny de l’acumulació constant observada al 4T 2024. “De manera similar, les adreces que tenen 100-1K BTC, que representen ETFs i estan creixent per sota de la tendència de les empreses del tresor al final del deteriorament. 2021 per davant del mercat baixista del 2022”, va afegir la firma blockchain.
A més de la debilitació de la demanda puntual, el mercat de derivats de Bitcoin també ha experimentat una reducció de l’activitat i una disminució de l’apetit al risc. CryptoQuant va revelar que les taxes de finançament de BTC han caigut al seu nivell més baix des del desembre de 2023, un senyal a la cadena que suggereix la reducció de la voluntat dels comerciants de mantenir una exposició llarga; aquesta tendència sovint s’associa amb els mercats baixistes.
En última instància, l’empresa blockchain va concloure que el cicle de quatre anys de Bitcoin depèn més de les fases de demanda (expansions i contraccions del creixement de la demanda) que no pas de l’esdeveniment de reducció a la meitat. En essència, un mercat baixista acostuma a aparèixer després que el creixement de la demanda de BTC assoleixi i caigui.
Què segueix per al preu de BTC?
En el seu informe, CryptoQuant va revelar que l’estructura de preus de Bitcoin ha empitjorat d’acord amb la debilitat de la demanda. La criptomoneda insígnia cotitza actualment per sota de la seva mitjana mòbil de 365 dies, un nivell de suport clau a llarg termini que històricament ha separat les fases alcista i baixista.
Segons CryptoQuant, els punts de referència a la baixa suggereixen que el mercat baixista de Bitcoin podria no ser tan profund com es temia. Com en temporades anteriors, el preu realitzat, actualment al voltant de 56.000 dòlars, s’ha identificat com el fons potencial.
Això implica una possible correcció del 55% de l’últim màxim històric, la baixada més petita de Bitcoin registrada (durant un mercat baixista). Mentrestant, el líder del mercat té el seu nivell de suport intermedi al voltant dels 70.000 dòlars.
En el moment d’escriure aquest article, el preu de BTC se situa al voltant dels 88.170 dòlars, cosa que reflecteix un salt del 3% en les últimes 24 hores.
The price of BTC on the daily timeframe | Source: BTCUSDT chart on TradingView
Imatge destacada d’iStock, gràfic de TradingView
Procés Editorial per a es centra a oferir contingut investigat a fons, precís i imparcial. Mantenim estrictes estàndards d’aprovisionament i cada pàgina és sotmesa a una revisió diligent pel nostre equip d’experts en tecnologia i editors experimentats. Aquest procés garanteix la integritat, la rellevància i el valor del nostre contingut per als nostres lectors.
