La tokenització s’ha convertit en una de les paraules de moda preferides de la criptografia, però el cap d’investigació en escala de grisos, Zach Pandl, va dir que els inversors haurien de pensar-hi menys com un únic comerç i més com un llarg full de ruta amb diferents guanyadors en diferents etapes.
En declaracions a la conferència EthCC a Canes, França, Pandl va dir que la tendència encara està en la seva infància. Els actius tokenitzats (el procés d’utilitzar els rails blockchain per liquidar, transferir i registrar la propietat de tot tipus d’actius financers com ara bons, fons i accions) creixen ràpidament. Tanmateix, actualment amb 27.000 milions de dòlars, encara representa aproximadament el 0,01%, una petita fracció, dels mercats de capitals globals. Es preveu que s’augmenti fins als 19 bilions de dòlars el 2033, segons BCG i Ripple.
Els grans bancs i gestors d’actius ja entenen l’oportunitat. “Les dues coses que les institucions coneixen són les monedes estables i la tokenització”, va dir Pandl. Però encara estan intentant esbrinar on destinar el capital per beneficiar-se realment d’aquestes innovacions.
A partir d’aquí, Pandl espera que la tokenització es desenvolupi per fases, amb diferents tipus de xarxes i models capturant valor en cada etapa.
Els primers guanyadors, va dir, poden ser projectes que s’assemblen més a les finances tradicionals, no menys.
“En les primeres etapes del procés de tokenització, veureu coses que tenen èxit que s’assemblen més a com funciona el sistema financer actual”, va dir.
Això significa sistemes autoritzats centrats en la institució que resolen problemes pràctics com la privadesa, la identitat i el control.
Pandl va assenyalar la Canton Network (CC), recolzada per gegants de Wall Street com DRW, TradeWeb, Goldman Sachs i Nasdaq, com a possible guanyador en aquesta primera fase de tokenització.
Va dir que és “una inversió perfectament raonable” per als inversors que volen tracció a curt termini, fins i tot si l’enfocament de Canton només representa “una versió lleugerament diferent i lleugerament millorada” del sistema financer actual.
La segona fase
La segona fase de la tokenització podria ser un model híbrid on tinguem cadenes de blocs de propietat institucional i un estat global compartit, amb aquestes xarxes interconnectades i parlant entre elles. Un exemple d’això és Avalanche (AVAX), amb centenars de cadenes sobiranes de propietat corporativa (anomenades subxarxes) en viu però connectades a una xarxa primària de capa 1.
l’èter d’Ethereum ($ETH), al seu parer, és l’aposta més gran però més lenta. Pandl va dir que creu que el mercat acabarà cap a les “finances descentralitzades globals”, però va afegir que “la tecnologia no està del tot preparada” i que les institucions tampoc estan preparades.
Això fa $ETH la inversió més ambiciosa per a aquells que estan disposats a esperar el canvi a llarg termini dels intermediaris financers.
També hi ha obres de pico i pala. Pandl va destacar els proveïdors de serveis independents de la cadena, com ara Chainlink, com una altra manera d’obtenir exposició, dient que poden ser “encara més convincents” que algunes cadenes de blocs.
Llegiu-ne més: Com els actius tokenitzats podrien convertir-se en un mercat de 400.000 milions de dòlars el 2026
