El conseller delegat de Tether, Paolo Ardoino, i els analistes de mercat van reprimir la qualificació rebaixada de S&P Global de la capacitat de USDt (USDT) per mantenir la seva vinculació al dòlar nord-americà, dient que l’agència de qualificació no va comptar amb tots els actius i ingressos de Tether.
Els actius totals del grup Tether a finals del tercer trimestre de 2025 van ascendir a uns 215.000 milions de dòlars, mentre que els seus passius totals de monedes estables eren d’uns 184.500 milions de dòlars, segons Ardoino, que va fer referència a l’informe d’acreditació del tercer trimestre de Tether. Va afegir:
“Tether tenia, al final del tercer trimestre del 2025, uns 7.000 milions de dòlars en excés de capital, a més dels uns 184.500 milions de dòlars en reserves de monedes estables, més uns 23.000 milions de dòlars més en beneficis retinguts com a part del patrimoni del nostre grup Tether.
S&P va cometre el mateix error de no tenir en compte el capital addicional del grup, ni els aproximadament 500 milions de dòlars en beneficis base mensuals generats només pels rendiments del Tresor dels EUA”, va continuar Ardoino.
Font: Paolo Ardoino
S&P Global va rebaixar dimecres la qualificació del dòlar de USDt a “feble”, la puntuació més baixa de la seva escala, fet que va provocar por, incertesa i dubte d’alguns analistes sobre l’empresa, que s’ha convertit en una peça crítica de la infraestructura del mercat criptogràfic.
Relacionats: Tether per accelerar l’impuls als préstecs de matèries primeres amb efectiu, crèdit en USD
Els analistes debaten els fonaments del balanç de Tether
Arthur Hayes, un analista de mercat i fundador de l’intercanvi criptogràfic BitMEX, va especular que Tether està comprant grans quantitats d’or i BTC per compensar els dèficits d’ingressos produïts per la caiguda dels rendiments del Tresor dels EUA.
A mesura que la Reserva Federal redueix els tipus d’interès, l’or i el BTC haurien d’augmentar de valor, va dir Hayes, però també va advertir que una forta correcció d’aquests actius podria suposar problemes per a Tether.
“Una caiguda d’aproximadament un 30% en la posició d’or i BTC aniria eliminant el seu patrimoni, i llavors USDt seria, en teoria, insolvent”, va dir.
Font: Arthur Hayes
Joseph Ayoub, l’antic analista principal d’actius digitals del gegant de serveis financers Citi, va dir que va passar “centenars” d’hores investigant Tether com a analista de l’empresa i va rebutjar l’anàlisi de Hayes.
Tether té un excés d’actius més enllà del que informa, té un negoci extremadament lucratiu que genera milers de milions de dòlars en ingressos per interessos amb només 150 empleats i està millor garantit que els bancs tradicionals, va dir Ayoub.
Revista: GENIUS Act reobre la porta a una moneda estable Meta, però funcionarà?
