Segons el fundador de Caprivoli Investments, Charles Edwards, el mercat corporatiu del tresor de Bitcoin s’enfronta a un seriós repte ideològic i financer. Conegut per les seves crítiques a la vulnerabilitat de Bitcoin a les tecnologies quàntiques, tot i que aquest no és el focus aquí, Edwards ha publicat una sèrie de publicacions mordaces, amb el missatge bàsic que l’estratègia de convertir les empreses en fons de Bitcoin està fracassant en temps real.
Palanquejament bloquejat activat $ BTC està destruint el valor dels accionistes, diu Edwards
Edwards argumenta que l’enginyeria financera dels principals actors, com Strategy i Metaplanet, ha estat contraproduent. Segons les seves dades, Strategy (MSTR) ha baixat un 13% actualment $ BTC posició. Subratlla que l’ús d’estructures de deute complexes i els anomenats “tickers de moda” ha demostrat ser menys efectiu que simplement assignar capital als bons tradicionals del Tresor dels EUA.
MetaPlanet, una empresa japonesa, es troba, segons ell, en una posició encara pitjor. Amb un preu d’entrada mitjà de 105.000 dòlars als nivells actuals del mercat, Edwards afirma que s’enfronta a un greu dèficit de balanç.
La crítica bàsica dels escèptics se centra en l’ús de palanquejament bloquejat per adquirir un actiu altament volàtil com Bitcoin. Argumenta que aquest enfocament no funciona a llarg termini per a aquests actius. Pregunta directament la lògica: una empresa pot tenir 49.000 milions $ BTCperò quin sentit té si el procés d’adquisició destrueix 6.400 milions de dòlars en capital social?
A més, Edwards continua impulsant la narració d’una amenaça quàntica, argumentant que sense actualitzar el protocol a un estat resistent al quàntic, l’emmagatzematge a llarg termini de milers de milions en $ BTC representa un risc latent.
Actualment, el mercat pot interpretar la posició d’Edwards com un senyal d’alerta. Tot i que sovint se’l considera alarmista, el fracàs d’aquestes estratègies per demostrar la resistència als nivells de preus actuals podria desencadenar una onada de vendes comercials entre altres empreses públiques seguint el mateix model.
