Elon Musk, el multimilionari conseller delegat de Tesla, co-dirigeix el recentment format Departament d’Eficiència del Govern (DOGE) amb Vivek Ramaswamy sota l’administració entrant del ‘criptopresident’ Donald Trump.
L’objectiu és reduir 2 bilions de dòlars de la despesa federal. Aquesta és gairebé la mida del dèficit previst del govern dels EUA per al 2024. Però aquí està la cosa, aquest projecte no pot fallar, sinó que podria estavellar tota l’economia dels EUA.
El somni de la pipa
DOGE ni tan sols és un departament governamental real. És un grup assessor. No pot implementar res sense que el Congrés o Trump aprovin. Però el nom d’Elon té pes. Només la seva implicació ha convertit això en més que un exercici teòric.
Els plans són agressius: acomiadaments massius, dissolució d’agències i regulacions destripades. Mentre Trump i els seus aliats ho animen, els escèptics sonen les alarmes sobre les possibles conseqüències.
Elon i Vivek preveuen una reducció de la plantilla del govern de fins a un 75%. A les tres quartes parts dels empleats federals se’ls podria mostrar la porta si la visió de DOGE es realitza.
Però, com de realista és això? No gaire, diuen els experts. Heus aquí per què: al voltant del 75% del pressupost federal és despesa obligatòria. Programes com la Seguretat Social i Medicare són intocables sense provocar una reacció política massiva.
Això només deixa despeses discrecionals (uns 1,7 bilions de dòlars) per a retallades. La meitat d’això es destina a la defensa, que és poc probable que Trump i els seus aliats toquin. El que queda són cèntims en comparació amb la gran ambició de 2 bilions de dòlars.
Fins i tot els estalvis proposats per reduir les ineficiències (entre 150.000 i 200.000 milions de dòlars) són una gota a l’oceà en comparació amb el dèficit. Les matemàtiques no sumen.
Paral·lel del govern
Elon ja està flexionant el seu múscul polític i, en realitat, està posant una mica nerviós a Trump. Fa només unes setmanes, l’excèntric multimilionari va torpedejar un acord bipartidista per evitar un tancament del govern. Les seves publicacions ardents a les xarxes socials van reunir els legisladors republicans per bloquejar l’acord.
Va qualificar els crèdits d’excessius, titllant-los de despeses de malbaratament. Això ha augmentat els temors d’un tancament del govern a mesura que s’acosten les vacances. Si les operacions federals s’aturaven, l’impacte econòmic seria catastròfic.
L’aturada del 2018-2019 va costar a l’economia 11.000 milions de dòlars. Els experts adverteixen que un nou tancament podria ser encara pitjor, sobretot amb les perspectives d’inflació i tipus d’interès del 2025 que ja creen un entorn econòmic fràgil.
I la influència d’Elon encara no és oficial. Imagineu què passa quan Trump pren possessió del càrrec i DOGE comença a impulsar les seves propostes de manera més agressiva. El risc de bloqueig prolongat a Washington està creixent i l’economia serà dany col·lateral.
Una crisi de deute en marxa
Malgrat tot el que parla d’eficiència, DOGE podria empitjorar el deute nacional. Els EUA ja estan en profunditat. El deute nacional supera els 36 bilions de dòlars, i l’Oficina de Pressupostos del Congrés (CBO) preveu que arribarà al 166% del PIB el 2054. Les propostes de DOGE, si no aconsegueixen un estalvi real, podrien accelerar aquesta tendència.
Així és com es podria jugar. En primer lloc, l’objectiu d’estalvi de 2 bilions de dòlars de DOGE sembla inassolible. Si es perden, el govern no tindrà més remei que seguir demanant préstecs. Això significa pagaments d’interessos més elevats sobre el deute, que ja consumeixen 880.000 milions de dòlars anuals, un 13% del pressupost.
En segon lloc, Trump ha demanat al Congrés que elimine el sostre estatutari del deute. Tot i que això podria evitar crisis de deute a curt termini, podria provocar un endeutament descontrolat a llarg termini.
Després hi ha el comodí de les retallades d’impostos. Si les idees d’Elon inclouen reduir impostos sense les corresponents retallades de despesa, els dèficits podrien explotar. El primer mandat de Trump va afegir gairebé 8 bilions de dòlars al deute, en part a causa de les exempcions fiscals. Si DOGE segueix un llibre de jugades similar, el problema del deute sortiria de control.
Els mercats estan al límit
Com hem fet nosaltres informat en el passat, els mercats financers no són immunes als grans plans de DOGE. Els inversors miren nerviosament i per una bona raó. Els analistes diuen que les retallades d’Elon podrien crear un “xoc deflacionista”. Els rendiments dels bons ja estan augmentant, fent que els préstecs siguin més cars tant per a les empreses com per al govern.
Els rendiments han augmentat del 3,6% al setembre al 4,46% ara. Això crea una crisi de liquiditat. Les empreses que lluiten per accedir a capital barat poden reduir les inversions, la qual cosa comporta un creixement econòmic més lent. Els mercats de valors podrien patir un cop a mesura que els inversors passen cap als bons, que es consideren més segurs en temps d’incertesa.
Per descomptat, això també afectaria el mercat de criptografia, especialment Bitcoin, que es manté obstinadament correlacionat amb les accions nord-americanes, i Dogecoin (DOGE), que comparteix un nom amb l’anomenat departament.
També hi ha la por a la reducció de la despesa dels consumidors. Si les retallades de DOGE es dirigeixen a programes de drets com la Seguretat Social, milions de nord-americans podrien perdre ingressos disponibles. Això afectaria l’economia, perjudicant tot, des de les vendes al detall fins als mercats de l’habitatge.
