Les monedes estables han tingut els seus alts i baixos, però està clar que són una de les històries d’èxit més importants de cripto fins ara. Tot i que Bitcoin pot obtenir més titulars gràcies als seus constants alts i baixos, les monedes estables s’han convertit en el principal cavall de batalla de l’ecosistema financer descentralitzat, ajudant a canviar el valor de més de 275 bilions de dòlars a tot el món.
Tanmateix, hi ha indicis que l’estatus del dòlar nord-americà com a moneda de reserva mundial s’està erosionant i això podria comportar algunes conseqüències importants per a l’economia de les monedes estables, atès que les seves fitxes principals estan vinculades al seu valor.
Aquest any, el dòlar ha experimentat una caiguda important, perdent al voltant de l’11% de valor, la seva disminució més gran en més de 50 anys. Aquesta inestabilitat està motivada per la incertesa sobre les polítiques econòmiques dels Estats Units i el seu deute en ràpid augment i esgarrifós, que ara se situa en la friolera de 38 bilions de dòlars. Els EUA segueixen imprimint dòlars, però mentrestant el valor econòmic del món es trasllada a un altre lloc.
Els països BRIC, per exemple, han rebutjat el dòlar a favor d’un sistema de pagaments basat en blockchain que els permet comerciar amb les seves pròpies monedes digitalitzades. Tant la Xina com el Japó han anunciat recentment plans per utilitzar les seves pròpies monedes en lloc del dòlar. La Xina, en particular, ha estat pressionant amb força perquè el iuan es converteixi en una moneda internacional més destacada, i ara és la quarta més utilitzada en els pagaments mundials. Més del 30% del comerç mundial de la Xina es liquida en iuans i una moneda estable digital basada en la seva moneda nacional s’ha provat amb èxit a Kazakhstan.
L’augment del valor de l’or i el Bitcoin és un altre símptoma de l’esvaïment del prestigi del dòlar. La confiança en la moneda nord-americana s’està erosionant bruscament, i això planteja la pregunta: què passarà amb les monedes estables que l’utilitzen com a enllaç? Actualment, el mercat de les monedes estables està dominat per l’USDT de Tether, que es classifica com la tercera criptomoneda més valuosa en general amb una capitalització de mercat de 183.300 milions de dòlars, més del doble que el USDC de Circle amb 75.900 milions de dòlars. En conjunt, l’USDT i l’USDC representen el 93,8% de la capitalització total del mercat de monedes estables.
La seva dependència d’un dòlar nord-americà que està perdent la seva influència ràpidament podria soscavar els principals jugadors del mercat de monedes estables, i també hi ha preocupacions sobre la saviesa de confiar en dues empreses privades amb la custòdia de tant valor de monedes estables. Tether ha estat criticat durant molt de temps per la falta de transparència de les seves reserves. Tot i que l’empresa afirma que cada USDT en circulació està avalat 1:1 per dòlars dels EUA, encara no ha permès que cap empresa de comptabilitat de bona reputació realitzi una auditoria completa d’aquestes participacions, tot i que, segons s’informa, està en discussions amb un dels quatre grans auditors sobre aquesta possibilitat.
Pel que fa a Circle, el problema és si és prou gran o no per augmentar i substituir Tether. No té les butxaques profundes del seu rival més gran i tampoc sembla tenir el mateix nivell d’atractiu dins de la comunitat criptogràfica més àmplia. Afegiu-hi el fet que ambdues empreses estan molt invertides en el dòlar nord-americà i està clar que el mercat de les monedes estables necessita alguna cosa més fort.
És hora que les monedes estables amb suport d’or brillin
Una possible solució és un nou tipus de moneda estable el valor de la qual està vinculat a una reserva física d’or del món real, utilitzant els antics principis de Bretton Woods. Les nacions més grans del món podrien crear fàcilment una moneda estable. Es creu que el valor total de les reserves físiques d’or en poder dels bancs centrals supera els 7,5 bilions de dòlars, i els EUA només en controlen una part. Per exemple, Austràlia i Rússia han acumulat reserves d’or estimades en uns 1,68 bilions de dòlars, mentre que Sud-àfrica, Indonèsia, Canadà i la Xina es troben en existències més grans que les que tenen els EUA.
Una moneda estable recolzada per bilions de dòlars en reserves d’or podria amenaçar fàcilment l’hegemonia del dòlar nord-americà, oferint una major estabilitat durant els períodes d’incertesa econòmica. L’or sempre ha estat el refugi preferit dels inversors, sent àmpliament reconegut com una reserva de valor resistent. Una moneda estable recolzada amb or podria inspirar una major confiança entre les poblacions, permetent als agricultors africans o a les empreses d’Amèrica Llatina pagar i rebre diners recolzats per un valor real, en lloc de limitar-se a comerciar amb monedes locals volàtils que estan subjectes als capritxos de governs poc fiables. Això donaria als inversors més confiança per invertir en aquestes economies subdesenvolupades, segurs que el seu valor no s’evaporarà davant la hiperinflació.
El valor potencial d’una moneda estable recolzada en or ha estat reconegut per molts, sobretot Tether, però cap empresa per si sola té prou múscul per crear la propera moneda de reserva del món. Només els governs o els fons de cobertura més rics del món i els bancs privats podrien aconseguir-ho. I podria passar abans del que la gent pensa.
A l’octubre, el conglomerat Promax United, amb seu a Abu Dhabi, va anunciar una empresa conjunta entre una de les seves filials i Burkina Faso SEM, el centre nacional de promoció i inversió del govern de Burkina Faso, per crear una moneda estable, recolzada per la gran riquesa mineral de la nació africana. En un comunicat de premsa, el president del grup de Promax United, Louai Mohamed Ali, va dir que el govern de Burkina Faso té previst donar suport a una moneda estable nacional amb fins a 8 bilions de dòlars en riquesa d’or i minerals, composta tant per possessions físiques com per grans quantitats de reserves demostrades a terra. Quan es llanci, es convertirà en la primera moneda estable d’Àfrica recolzada per recursos, incorporant la major part de la riquesa del país a la cadena com a part d’un pla ambiciós per catalitzar el creixement econòmic.
Promax i el govern de Burkina Faso tenen tant els recursos com les connexions per fer realitat aquesta moneda estable recolzada en or, i també tenen ganes d’implicar més nacions. Diuen que mantenen “converses avançades” amb altres estats africans. Els socis van dir que el seu objectiu és reduir la dependència d’Àfrica del dòlar dels EUA i desbloquejar el comerç, el finançament d’infraestructures i l’estabilitat macroeconòmica mitjançant monedes digitals transparents i recolzades per actius. Han cronometrat el seu moviment a la perfecció. Amb tota la tertúlia recent sobre l’anomenat “comerç de degradació” que s’afegeix a la pressió sobre el dòlar nord-americà, realment no hi ha temps com el present.
La comunitat cripto ha somiat durant anys amb la mort del dòlar dels EUA i la seva substitució per un sistema financer alternatiu basat en blockchain, però això sempre ha estat motivat per raons idealistes. Tanmateix, a mesura que el dòlar nord-americà s’apropa al límit, el canvi a un sistema monetari basat en monedes estables recolzat per or real s’està convertint, més que mai, en una qüestió de necessitat.
