El preu d’Ethereum cotitza prop dels 2.260 dòlars en el moment de la premsa després d’haver pujat aproximadament un 15% durant els últims set dies. El repunt segueix una recuperació constant dels mínims de febrer i ara ha empès l’actiu cap a una zona de resistència tècnica important.
Una estructura de preus alcista que es forma al gràfic de 12 hores suggereix que Ethereum podria estar preparant-se per a un moviment més gran. Tanmateix, diversos indicadors en cadena i derivats mostren tant senyals de suport com riscos potencials.
L’estructura de preus alcista de l’Ethereum suggereix un 20% al alça
El gràfic de 12 hores mostra que Ethereum forma un patró invers de cap i espatlles, una estructura que els comerciants sovint interpreten com una configuració de inversió alcista.
Si el preu es trenca i es manté per sobre de l’escot del patró, el moviment mesurat del patró té com a objectiu aproximadament un augment del 20%.
$ETH Estructura de preus: TradingView
Ethereum ja s’ha mogut bruscament cap a aquest escot després de rebotar des de la zona de l’espatlla dreta i sembla haver-lo creuat en el moment de la premsa. Tanmateix, les ruptures dels patrons de gràfics no sempre tenen èxit. Alguns fracassen quan els inversors comencen a bloquejar els beneficis o quan els comerciants apalancats s’amunteguen a la mateixa posició.
Això fa que sigui important avaluar com es comporten actualment els titulars de la xarxa.
La rendibilitat d’Ethereum es torna positiva a mesura que s’acumulen els titulars a llarg termini
Un indicador que ajuda a explicar el sentiment més ampli dels inversors és el benefici/pèrdua no realitzada net, comunament anomenat NUPL.
NUPL mesura si el titular mitjà d’Ethereum té guanys o pèrdues. Quan la mètrica es torna positiva, vol dir que els inversors tenen monedes amb beneficis no realitzats. Històricament, això pot augmentar la possibilitat de vendre pressió perquè els comerciants poden optar per assegurar guanys.
El NUPL d’Ethereum es va mantenir negatiu durant gran part del febrer. El 5 de febrer, la mètrica va baixar al voltant de -0,21, cosa que indica una profunda capitulació, amb la majoria dels inversors que tenien monedes amb pèrdues.
Guanys/pèrdues de paper: Glassnode
Recentment, la mètrica ha tornat a pujar en territori positiu i ara se situa al voltant de 0,006 (primera vegada des de l’últim valor positiu el 2 de febrer). Aquest canvi indica que el mercat ha passat de la capitulació a l’etapa inicial de “esperança-por”, on els beneficis comencen a reaparèixer a tota la xarxa.
Normalment, l’augment dels beneficis podria animar els inversors a vendre si el rally no té convicció. Però aquest risc depèn en gran mesura de si els titulars a llarg termini estan distribuint o acumulant les seves posicions: una mesura de convicció o falta d’aquesta.
La mètrica Hodler Net Position Change proporciona informació sobre aquest comportament. Aquest indicador fa un seguiment del canvi de 30 dies de les monedes en poder dels inversors a llarg termini.
El 24 de febrer, els titulars a llarg termini sumaven aproximadament 9.454 $ETH. Des de llavors, l’acumulació s’ha accelerat de manera espectacular. A mitjans de març, la mètrica va pujar a uns 523.513 $ETH.
Això suposa un augment de més del 5.400% de l’acumulació neta. Un canvi tan brusc suggereix que els inversors a llarg termini han recuperat la confiança i estan augmentant les seves posicions durant la recuperació en lloc de reduir l’exposició. La capitulació de la NUPL a principis de febrer no va tenir aquest suport. Aleshores, Hodlers es van convertir en venedors nets.
Quan els titulars a llarg termini s’acumulen mentre la rendibilitat augmenta, sovint indica que els inversors esperen preus més alts. No obstant això, l’acumulació al comptat per si sola no pot mantenir els augments si els mercats de derivats es sobreescalfen.
L’augment del palanquejament afegeix risc a mesura que s’enforteix l’acumulació de balenes
El mercat de derivats d’Ethereum mostra que el palanquejament ha augmentat durant l’últim moviment de preus.
L’interès obert (OI), que fa un seguiment del valor total dels contractes de futurs actius, va passar d’aproximadament 9.420 milions de dòlars el 9 de març a uns 11.750 milions de dòlars recentment. Això suposa un augment d’aproximadament un 25%. Fins i tot la taxa de finançament és ara positiva en 0,009 en comparació amb principis de març.
L’augment de l’OI amb finançament positiu suggereix que els comerciants estan afegint posicions llargues amb palanquejament. Això pot crear un risc de compressió llarga si $ETH el preu es corregeix fins i tot lleugerament.
Al mateix temps, els grans titulars d’Ethereum han anat ampliant les seves posicions.
Taxes de finançament i OI: Santiment
Les dades de la cadena mostren que les carteres de balenes van augmentar les seves participacions d’uns 113,46 milions $ETH el 12 de març a aproximadament 121,47 milions $ETH recentment. Això suposa un augment d’aproximadament 8,01 milions $ETH.
Als preus actuals, aquest subministrament addicional equival a aproximadament 18.000 milions de dòlars d’Ethereum. Tanmateix, algunes activitats recents de balenes introdueixen un matís addicional. Una gran transacció recentment va moure 20.000 $ETHvalorat en aproximadament 44,9 milions de dòlars, des d’una cartera estàndard de Coinbase a la infraestructura de Coinbase Prime.
És important destacar que la mètrica de l’oferta de balenes utilitzada a la nostra anàlisi fa un seguiment del subministrament de les balenes, excloent les carteres d’intercanvi. Això significa que les dades mesuren els saldos en carteres privades grans en lloc de les monedes que es mantenen a les plataformes comercials.
Com a resultat, les transferències institucionals a Coinbase Prime no alteren directament la mètrica de l’oferta de balenes. La tendència d’acumulació que mostra aquest indicador, per tant, reflecteix un augment més ampli de les participacions fora de les borses, independentment dels moviments d’infraestructures institucionals.
En conjunt, aquests senyals suggereixen que, mentre que el palanquejament llarg ha augmentat, la demanda puntual dels grans titulars continua donant suport a la recuperació d’Ethereum.
Nivells de preus d’Ethereum que podrien decidir el proper moviment
Ethereum es troba ara en una cruïlla tècnica clau.
El primer nivell a observar és la resistència de l’escot, seguida d’un obstacle tècnic a 2.320 dòlars. Un moviment sostingut per sobre d’aquest nivell confirmaria la força darrere de la ruptura inversa de cap i espatlles.
Si Ethereum elimina aquesta resistència, el següent nivell important apareix al voltant dels 2.570 dòlars. Trencar aquesta zona podria obrir el camí cap a l’objectiu previst del patró a prop dels 2.730 dòlars. Si l’impuls alcista continua fort, Ethereum podria fins i tot estendre el seu moviment cap a la regió de 2.990 dòlars a curt termini.
Anàlisi de preus d’Ethereum: TradingView
Tanmateix, encara existeixen riscos a la baixa si el palanquejament comença a relaxar-se o si els inversors comencen a bloquejar els beneficis. El primer nivell de suport important es troba a prop dels 2.160 dòlars, que s’alinea amb el nivell de retrocés de Fibonacci de 0,618. El suport addicional apareix al voltant dels 2.070 dòlars.
Una caiguda més profunda cap als 1.910 dòlars debilitaria el patró alcista i suggeriria que l’estructura inversa de cap i espatlles podria fallar.
De moment, l’estructura de preus d’Ethereum apunta a una possible ruptura a l’alça. Però si la recuperació del 20% es materialitza dependrà de si la forta convicció dels titulars i la demanda de balenes poden absorbir la volatilitat de l’augment del palanquejament.
La publicació del patró de preus d’Ethereum indica un 20% de recuperació enmig del risc de palanquejament creixent va aparèixer primer a BeInCrypto.
