Ethereum ha ocupat el segon lloc en cripto durant gairebé una dècada. Els mercats de predicció ara posen un preu del 61% de possibilitats que canviï abans del 2027.
Aquesta xifra se situava al 17% a principis d’any. Ara es troba al 61%, segons Polymarket, que és un canvi massiu que reflecteix la rapidesa amb què el sentiment al voltant $ETH ha canviat el 2026.
A principis del 2026, la majoria de la gent ni tan sols es va entretenir la pregunta. Ara el mercat ho valora com el resultat més probable. Per què el canvi i què és probable que ocupi el seu lloc?
La bretxa és més petita del que sembla
$ETH cotitza a 2.049 dòlars amb una capitalització de mercat de 247,35 milions de dòlars. Tether es troba a 184,07 milions de dòlars. Sembla un coixí còmode fins que feu els càlculs… $ETH només ha de baixar a aproximadament 1.525 dòlars, una disminució del 25% des d’avui, abans $USDT la gira.
I $ETH ja s’ha apropat. Al febrer, va baixar a 1.746 dòlars durant la venda de criptomonedes més àmplia enmig de les tensions de la guerra entre els EUA, Israel i l’Iran, el seu nivell més baix des de l’abril del 2025.
Segons Glassnode, els ETF locals d’Ethereum dels EUA han perdut el 65% dels seus actius gestionats des de l’octubre de 2025, passant de 31,86 milions de dòlars a aproximadament 11,76 milions de dòlars. $ETH va tornar a trencar per sota dels 2.000 dòlars divendres. Ha baixat un 30% durant els darrers 60 dies i es manté un 57% per sota del seu màxim històric d’agost de 2025. La tendència és difícil d’ignorar.
Una part del problema és estructural. $ETH és el principal actiu de garantia i palanquejament de la criptografia: quan els mercats desactiven el risc, es ven primer i més difícil.
Les dades de la cadena en mostren desenes de milers $ETH es van vendre en els últims mesos per pagar els préstecs d’Aave, creant un bucle de retroalimentació on la caiguda dels preus va obligar a vendre més per evitar la liquidació.
Mentrestant, les institucions han predeterminat en gran part Bitcoin $ETH quan es desplega capital fresc, va assenyalar Anthony Scaramucci dinàmic, que va assenyalar Bitcoin com a predeterminat institucional per a noves assignacions.
Qui s’està tancant realment
Tether és l’amenaça més immediata. La seva capitalització de mercat ha crescut dels 73 milions de dòlars el 2021 als 184 milions de dòlars actuals, completament independent de l’acció dels preus, s’expandeix precisament quan s’asseca l’apetit al risc i els comerciants passen a la seguretat.
El 24 de març, Tether va contractar KPMG per a la seva primera auditoria independent completa, una mesura que reforça la seva credibilitat institucional en el moment exacte.
Més enllà $USDTaltres tres actius estan construint els seus propis casos. BNB es troba a 84,06 milions de dòlars amb la seva actualització Maxwell que millora l’escalabilitat. XRP a 82,52 milions de dòlars està veient entrades d’ETF, adopció institucional i un potencial catalitzador de la Llei CLARITY.
Solana, amb 48,08 milions de dòlars, acaba de superar Ethereum en volum de transaccions i el va superar als titulars de RWA per primera vegada al març. La seva actualització d’Alpenglow, orientada a una finalitat de bloc de 150 ms, la convertiria en la L1 principal més ràpida en cripto per un marge important.
Encara la carrera per perdre d’Ethereum
Cap dels desafiadors encara és a la porta, excepte Tether.
La diferència de 63 milions de dòlars entre $USDT i $ETH sona gran. Però és el més petit que ha estat en anys, s’està reduint en l’entorn macro exacte que afavoreix les monedes estables, i el 61% de Polymarket diu que el mercat ho sap.
