El preu de Bitcoin va pujar cap als 95.000 dòlars, tot i que els rendiments ajustats al risc van continuar debilitant.
Resum
- El preu de Bitcoin ha pujat un 7,5% aquesta setmana, però es manté molt per sota del seu màxim de setembre.
- El volum de negociació i derivats està augmentant més ràpidament que l’interès obert.
- La caiguda de la ràtio de Sharpe suggereix que el repunt no té un fort suport ajustat al risc.
Bitcoin cotitzava a 93.810 dòlars en el moment de la premsa, un 1,4% més en les últimes 24 hores, ja que el preu va continuar movent-se cap a l’àrea de resistència de 95.000 dòlars. La criptomoneda líder es manté al voltant d’un 25% per sota del seu màxim de setembre de 126.080 dòlars.
La recent recuperació ha fet pujar els preus un 7,5% durant la setmana passada i un 4,5% durant els darrers 30 dies. L’activitat comercial va augmentar paral·lelament al moviment. El volum de 24 hores de Bitcoin (BTC) va augmentar un 33,8% fins a 50.580 milions de dòlars, cosa que suggereix més participació a mesura que el preu va augmentar.
Les dades derivades de CoinGlass mostren un patró similar. El volum de derivats va augmentar un 43% fins als 85.000 milions de dòlars, mentre que els interessos oberts van augmentar un 2,56% fins als 61.000 milions de dòlars.
L’expansió del volum més ràpid que l’interès obert sovint apunta a un posicionament i rotació actius, en lloc d’una acumulació de palanquejament agressiu.
La ràtio de Sharpe posa de manifest la debilitat de l’eficiència del risc
Segons una anàlisi del 6 de gener del col·laborador de CryptoQuant, BorisD, la proporció de Sharpe de Bitcoin mostra una estructura inusual. Tot i que el preu augmenta, el rendiment a 1 any continua sent negatiu i la mateixa relació de Sharpe continua disminuint.
En cicles passats, els moviments forts van anar acompanyats de l’augment de les ràtios de Sharpe, que reflecteixen rendiments eficients en relació amb la volatilitat. En els mínims del mercat, la volatilitat va tendir a comprimir-se a mesura que els rendiments van arribar a mínims.
També us pot agradar: Els milionaris de Bitcoin desapareixen a mesura que s’abandonen 7,5 mil adreces el 2025
La configuració actual sembla diferent. La volatilitat augmenta, però els rendiments no milloren al mateix ritme. Des d’una visió ajustada al risc, el moviment més alt sembla desigual.
En lloc d’estar recolzat per una demanda sostinguda, l’avenç sembla impulsat pel posicionament i els fluxos a curt termini. Aquest tipus de comportament sovint apareix quan el mercat està provant la seva següent direcció en lloc de comprometre’s amb una tendència clara.
Els indicadors del cicle del mercat apunten al refredament, no a la capitulació
Una anàlisi separada de CryptoZeno suggereix que l’entorn actual s’assembla més a una fase de refredament. L’indicador del cicle del mercat Bull-Bear s’ha revertit després d’aconseguir nivells elevats, apuntant a una desacceleració de l’impuls alcista.
Fins ara, l’indicador no s’ha empès a la zona profundament negativa que normalment indica la capitulació. Mentrestant, les mesures de tendència a llarg termini encara es mantenen per sobre dels nivells que van definir mercats baixistes prolongats en cicles anteriors.
Les dades en cadena expliquen una història similar. Els titulars a llarg termini continuen actuant amb estabilitat, mentre que els participants a curt termini comencen a veure com la seva rendibilitat es erosiona. Aquesta combinació és habitual durant les fases de consolidació, on la volatilitat augmenta però la convicció es debilita.
Anàlisi tècnica del preu de Bitcoin
Des d’un punt de vista tècnic, Bitcoin està intentant reconstruir l’estructura després d’una forta retirada. El preu ha tornat a superar les mitjanes mòbils de 10 i 50 dies, que ara apunten a l’alça.
BTC continua cotitzant per sota de les mitjanes mòbils de 100 i 200 dies, que es troben entre els 96.000 i els 106.000 dòlars i continuen limitant els augments, malgrat els guanys recents.
Gràfic diari de Bitcoin. Crèdit: crypto.news
L’impuls està enviant senyals mixtes. L’índex de força relativa a 65 indica un enfortiment, però Williams %R i l’RSI estocàstic prop de 99 suggereixen que el moviment es podria allargar en un futur proper.
L’impuls esvaït i un CCI per sobre de 230 indiquen que el ral·li està perdent terreny a mesura que troba resistència.
Les bandes de Bollinger mostren que el preu s’allunya de la banda inferior després del rebot prop dels 84.500 dòlars, amb BTC ara cotitzant a la meitat superior del rang. Aquest comportament és coherent amb la reversió mitjana en lloc d’una fase de ruptura.
Si el preu es manté per sobre de l’àrea de 92.000 $ a 93.000 $ i es consolida, una empenta neta a través de 95.000 $ podria tornar a centrar el nivell de 100.000 $. Un fracàs per mantenir els nivells actuals tornaria l’atenció cap als 90.000 dòlars i la zona de 88.500 dòlars, on convergeixen les mitjanes a curt termini.
Llegeix més: El domini de Bitcoin augmenta a mesura que les altcoins es queden a prop dels mínims de diversos anys
