El preu de Bitcoin va entrar en un estat de tensió

El Bitcoin Market (BTC) està passant per un moment d’incertesa. Les dades de la cadena mostren els senyals de debilitament, mentre que els indicadors tècnics reflecteixen una clara manca de direcció.

Charles Edwards, fundador de Capriole Investments, assenyala en un informe recent que La distribució tècnica de Wyckoff ha contribuït a disminuir el preu de la moneda digital.

Aquest és un patró gràfic que ajuda als inversors a identificar possibles caigudes del mercat. Es basa en la teoria que els grans operadors venen les seves accions després d’una tendència a l’alça prolongada als inversors minoristes abans de la caiguda del mercat. Aquest ha generat pressió sobre bitcoinportant -lo a un punt intermedi entre els nivells clau de suport i la resistència.

Malgrat aquest panorama, El context macroeconòmic afegeix capes de complexitat addicionals. D’una banda, la Reserva Federal dels Estats Units (Fed) està a punt d’ajustar la seva política monetària de manera important.

D’altra banda, les decisions comercials del president dels Estats Units, Donald Trump, es van centrar en les tarifes, mantenen els actius considerats “risc”, inclòs Bitcoin, sota un examen constant. Aquests factors, combinats, mantenen els inversors en alertaja que el curs de la moneda digital es podria definir en les properes setmanes.

Un gir en la política monetària de la Fed

La Fed es prepara per a un canvi notable en la seva estratègia. A partir d’aquest mes d’abril, el reemborsament mensual dels títols del tresor baixarà de 25.000 milions de dòlars a només 5.000 milions. Es tracta d’una modificació tècnica que no està relacionada amb les polítiques dels tipus d’interès.

Aquest ajust marca l’inici del final de l’ajust quantitatiu (QT), una política que va començar a finals de 2021 i que ha representat el cicle d’enduriment més agressiu de la història recent de la institució, segons l’informe.

El mercat preveu que QT acabarà completament aquest any, Un esdeveniment que acabaria amb la reducció de la liquiditat als mercats financers. En termes senzills, es refereix a una disminució de la quantitat d’efectiu o d’actius fàcilment convertibles en efectiu que les persones, empreses o institucions poden utilitzar per gastar, invertir o realitzar transaccions.

Les primeres indicacions d’aquest canvi ja són visibles. Fa dues setmanes, van començar a observar que la liquiditat dels Estats Units, una mètrica que mesura els fluxos de dòlars als mercats, Va interpretar antecedents i va començar a mostrar una tendència alcistacom es pot veure al gràfic següent.

Aquesta mètrica considera factors com la configuració del saldo de la Fed, els canvis en els acords de recompra inversa (RRP) i el compte general del tresor. Amb el col·lapse de l’equilibri de l’equilibri a l’abril, des del capríol, preveuen que es mantingui aquesta tendència positiva en les properes setmanes i mesos, que podria beneficiar els actius “de risc”, inclòs el bitcoin.

Aquest escenari contrasta amb la situació actual del mercat. Mentre que la liquiditat milloraBitcoin continua afrontant reptes tècnics i fonamentals. Tanmateix, el final de la QT podria actuar com a catalitzador per revertir aquesta dinàmica, sempre que altres factors no interfereixin.

La guerra tarifària de Trump sacseja els mercats

Mentre que la Fed ajusta el seu curs, Trump impulsa una agenda econòmica proteccionista. El març del 2025 va ser testimoni d’una escalada en la seva guerra tarifària, amb canvis ràpids en les polítiques comercials que han afectat els mercats mundials.

El president ha imposat tarifes a l’alumini, l’acer i els cotxes, a més d’augmentar els impostos als productes xinesos. La setmana passada, una nova tarifa del 25% a les importacions de vehicles va provocar una caiguda del 6% del preu de Bitcoin, evidenciant la seva correlació amb els actius de risc.

El cap de setmana, Trump va anunciar una mesura encara més ambiciosa: Tarifes recíproques per a tots els països, que entraran en vigor demà, 2 d’abrilen el que va anomenar el “dia de l’alliberament”.

Aquest enfocament pretén protegir la indústria nord -americana després del que el president considera dècades de tractament injust. A més, Trump va deixar obrir la possibilitat d’un augment generalitzat del 20% en les tarifes, segons informa la criptootica, afirmant: “Veurem què passa”.

Aquestes decisions han augmentat la incertesa econòmica a nivells històrics. Segons els analistes del Butlletí Financer, la carta de Kobeissi, l’índex d’incertesa de la política comercial dels Estats Units supera 25% el màxim registrat durant la guerra comercial anterior de Trump.

Al març, la mitjana mòbil de 5 dies de l’índex d’incertesa econòmica va arribar als 634, un valor Això supera en 270 punts el pic de la crisi financera del 2008 i el màxim de la pandèmia el 2020. Tenint en compte aquest panorama, el mercat es prepara per a una volatilitat important a principis d’abril.

Impacte sobre els actius de Bitcoin i Risk

La combinació d’aquests esdeveniments macroeconòmics afecta directament el bitcoin. Edwards, director general de Capriole Investments, ho adverteix La incertesa tarifària es podria ampliar durant dies o mesosamb un impacte previsible immediat aquest dimecres, durant el “dia de l’alliberament”.

Una tarifa de magnitud considerable podria replicar, o fins i tot, superar la caiguda del 6% la setmana passada. Aquesta sensibilitat reflecteix la forta correlació de Bitcoin amb les accions, més que no pas amb actius de refugi com l’orque ha aconseguit nous màxims històrics.

Des del punt de vista tècnic, la distribució de Wyckoff guanya rellevància. El recent intent de Bitcoin de superar els 91.000 dòlars va fallar, que reforça la idea que els inversors institucionals distribueixen les seves posicions.

Edwards explica que el preu actual, situat entre els nivells de suport i la resistència, convida a la paciència més que als moviments agressius. Un tancament diari per sobre dels 91.000 dòlars assenyalaria una recuperació alcistamentre que una caiguda a 71.000 dòlars podria generar un rebot important.

Per la seva banda, Cryptovzar, investigador en cap de Chlassnode, identifica la zona entre 90.000 i 93.000 dòlars com a camp de batalla clau. Aquesta gamma representa la base de costos dels que van comprar durant l’eufòria de novembre de 2024 a febrer de 2025.

Si el preu rebota a aquesta zona, La pressió de venda dels inversors que busquen anar al punt de balanç podria limitar el seu augment de preus. Superar aquesta barrera, diu Cryptovzar, és essencial per aconseguir un nou màxim històric.

Fonaments sota pressió

Més enllà dels aspectes tècnics, els fonaments de Bitcoin també s’enfronten a reptes. L’índex de macro de Bitcoin, un model d’aprenentatge automàtic d’inversions de capríol que integra més de 60 mètriques de cadena i macroeconòmica, suggereix una gestió conservadora del risc.

Tot i que la liquiditat als Estats Units mostra signes de recuperació, els fonaments han estat contractius des de desembre. Si bé aquest índex manté una tendència del baixista, Bitcoin continuarà afrontant dificultats per consolidar els beneficis.

El Fons Capriole, guiat per aquesta anàlisi, evita els actius més arriscats, inclosos els Altcoins, durant setmanes. La incertesa tarifària i la volatilitat esperada per a l’abril reforcen aquesta posició. “Els mercats no els agrada la incertesa”, va dir Edwards, resumint la sensació dels inversors al panorama actual.

Tot i això, també reconeix que el panorama podria canviar ràpidament. Si la volatilitat tarifària disminueix i la Fed completa la seva transició cap a una política més laxa, Les condicions podrien esdevenir favorables per al mercat de Bitcoin a mesura que avanci l’any.

Una mirada al futur

Un argument que circula entre analistes afirma que Trump pretén implementar les mesures més difícils, com ara les tarifes, al començament del seu mandat. Això li permetria avançar cap a mercats més favorables en el futur, deixant una marca positiva en la seva gestió.

Si es confirma aquesta estratègia, la major part de la volatilitat tarifària es podria dissipar cap a finals de 2025. Al mateix temps, s’acosta el final de l’ajust quantitatiu de la Fed, oferint un horitzó més estable de liquiditat.

Per tant, el panorama de Bitcoin combina la debilitat actual amb el potencial de canvi. Els fonaments i els indicadors tècnics conviden a la precaucióperò les condicions macroeconòmiques podrien revertir ràpidament aquesta dinàmica.