Durant anys, Bitcoin ha estat aclamat com “or digital”, una cobertura contra la inflació i l’excés de polítiques.
No obstant això, a mesura que augmenten les tensions geopolítiques i les disputes comercials tornen als titulars, la reserva de valor original, l’or, està robant el focus.
Segons les dades de TradingView, l’or va pujar a un màxim històric de 4.376 dòlars per unça el 17 d’octubre, augmentant la seva capitalització de mercat per sobre dels 30 bilions de dòlars.
Això fa que el metall groc sigui aproximadament 14 vegades més gran que la valoració actual de 2,1 bilions de dòlars de Bitcoin i més valuós que les set empreses tecnològiques més grans del món, incloses Apple, Microsoft i Nvidia.
Fins a la data, l’or ha guanyat un sorprenent 60%, superant fàcilment tant el 14% de l’S&P 500 com el 17% de Bitcoin.
Per què puja l’or?
Aquest augment es produeix després de les tensions comercials renovades després que el president dels Estats Units, Donald Trump, anunciés plans per a tarifes a la Xina.
La mesura va sacsejar els mercats globals i va reactivar la demanda de cobertures tradicionals. L’or, impulsat ja per mesos d’acumulació del banc central, es va convertir en l’actiu de referència per als inversors que buscaven refugi del risc de canvi i de política.
Jurrien Timmer, director de Global Macro a Fideelity, va dir:
“L’or està demanat mentre els països s’esforcen per diversificar-se de l’hegemonia de la moneda de reserva dels EUA. Podem veure que la quota dels actius de reserva en or ha anat augmentant constantment i ara és tan gran com les reserves en euros. Els diners durs prenen part dels diners fiduciaris i el dòlar està perdent quota de mercat davant l’or”.
De fet, les dades disponibles donen suport a aquesta visió. Segons les dades de Token Terminal, els productes d’or tokenitzats a Ethereum han pujat més del 100% fins a la data fins a més de 2.400 milions de dòlars.
Aquest creixement es pot veure a Tether Gold (XAUT)la capitalització de mercat de la qual s’ha més que duplicat aquest any, passant de 650 milions de dòlars a 1.600 milions de dòlars.
Al mateix temps, la plataforma d’anàlisi CryptoRank estima que les entrades d’or han superat les de Bitcoin en més de 15 bilions de dòlars des del gener de 2024, cosa que reflecteix la força del canvi institucional cap al metall preciós.
Per què Bitcoin està caient
Les mateixes forces que empenyen l’or més amunt semblen estar pesant sobre Bitcoin, l’actiu criptogràfic més gran per capitalització de mercat.
Segons CryptoSlate Dades, el preu de BTC ha caigut més d’un 4% en les últimes 24 hores, caient breument al seu nivell més baix des de juny, a 103.300 dòlars, abans de recuperar-se a 106.051 dòlars a l’hora de la premsa.
Tot i així, aquest rendiment del preu marca un descens del 16% respecte al màxim històric de l’actiu digital de 126.173 dòlars.
James Elkaleh, CMO de Bitget Wallet CryptoSlate que el retrocés del mercat reflecteix el pànic a curt termini, no la debilitat estructural. Descriu la caiguda com una “venda precoç induïda pel pànic” provocada per xocs relacionats amb els aranzels.
Com a resultat, les dades de Coinperps indiquen que el sentiment del mercat ha tornat bruscament a la “por”. Notablement, això coincideix amb els nivells que es van veure per darrera vegada a l’abril, quan Bitcoin es negociava per sota dels 80.000 dòlars.
Mentrestant, Elkaleh va argumentar que Bitcoin sortiria com a guanyador en l’entorn del mercat amb càrrega política a causa de la seva proposta de valor bàsica com a cobertura no sobirana contra el risc polític i la degradació de la moneda.
Segons ell:
“Bitcoin segueix sent un actiu híbrid. En la fase inicial dels xocs macro, es negocia com el risc sobre el capital tecnològic, venent juntament amb altres actius d’alta beta.
No obstant això, a mesura que les condicions de liquiditat milloren i la confiança en els mercats tradicionals es debilita, sovint passa a un paper de refugi segur, beneficiant-se del seu subministrament fix, accessibilitat global i separació dels diners emesos per l’estat.
Esmentat en aquest article
