Bitcoin cotitza al voltant dels 68.700 dòlars, una baixada de gairebé un 22% fins ara i al ritme del seu primer trimestre més feble des del 2018. Després de començar l’any prop dels 87.700 dòlars, $ BTC ha perdut gairebé 20.000 dòlars en poques setmanes, fent pressió sobre el mercat criptogràfic més ampli.
Tot i que la debilitat de principis d’any no és inusual per a Bitcoin, l’escala de la caiguda ha suscitat la preocupació que la correcció actual potser encara no ha acabat.
Gràfic de preus de Bitcoin el 2026 fins ara. Font: CoinCodex
El pitjor primer trimestre en 8 anys?
Històricament, Bitcoin ha publicat un primer trimestre negatiu en 7 dels últims 13 anys.
Tanmateix, una reducció del 22% marcaria el seu pitjor rendiment del primer trimestre des del mercat baixista del 2018, quan $ BTC va caure gairebé un 50% en els primers mesos de l’any.
Rendiments trimestrals de Bitcoin. Font: CoinGlass
El gener i el febrer van tancar en vermell, augmentant la probabilitat d’un rar inici negatiu consecutiu.
Per canviar significativament la narrativa, Bitcoin hauria de recuperar la regió de 80.000 dòlars, que actualment sembla llunyana donat l’impuls imperant.
Dit això, la història mostra que els primers trimestres febles no defineixen necessàriament l’any complet. En vuit dels últims tretze anys, el segon trimestre va tenir un rendiment contrari al primer trimestre.
Això manté les perspectives a mitjà termini més matisades del que suggereixen els titulars.
El rebot del 9% pot haver augmentat el risc a la baixa
Entre el 12 de febrer i el 15 de febrer, Bitcoin va fer un fort repunt del 9%. A la superfície, el moviment semblava constructiu. A sota, les dades de palanquejament expliquen una història diferent.
Interès obert en $ BTC els futurs van passar d’aproximadament 19.600 milions de dòlars a 21.470 milions de dòlars durant el repunt, un augment de gairebé 1.900 milions de dòlars.
Les taxes de finançament també es van tornar molt positives, cosa que indica que els comerciants estaven posicionant-se de manera agressiva per augmentar encara més.
Aixecant-se $ BTC palanquejament: Santiment
Tanmateix, l’estructura més àmplia del gràfic encara s’assembla a una bandera d’ós. La recuperació recent es va desenvolupar dins d’un patró de continuació a la baixa, i el preu es torna ara a la deriva cap al límit inferior d’aquesta estructura.
Els indicadors d’impuls s’afegeixen a la precaució. Al gràfic de 12 hores es va formar una divergència baixista oculta, amb el preu fent un màxim més baix mentre que RSI va imprimir un màxim més alt. Aquest patró apareix sovint quan els venedors recuperen el control en silenci.
Al mateix temps, el benefici/pèrdua net no realitzat de Bitcoin va augmentar aproximadament un 90% durant diversos dies, cosa que indica que molts titulars van tornar ràpidament als beneficis en paper.
Els pics de beneficis similars a principis de febrer van precedir una caiguda del 14%. Si els comerciants s’afanyen a tornar a bloquejar els guanys, la pressió de venda podria accelerar-se.
Nivells clau: suport de 66.000 dòlars, objectiu a la baixa de 58.000 dòlars
Tècnicament, l’àrea de 66.270 dòlars és un suport crític a curt termini. Una avaria confirmada per sota d’aquesta zona activaria el patró de continuació de la bandera de l’ós.
Si això passa, el següent objectiu a la baixa important se situa a prop dels 58.800 dòlars, alineant-se amb el retrocés de Fibonacci de 0,618 i representant aproximadament un descens del 14% dels nivells actuals.
Una extensió més profunda podria posar en joc la regió de 55.600 dòlars.
A l’alça, $ BTC necessita recuperar 70.840 dòlars per estabilitzar-se a curt termini. Una ruptura més forta per sobre dels 79.290 dòlars invalidaria l’estructura baixista i indicaria que els compradors han recuperat el control.
#$ BTC
Si l’historial és una indicació, Bitcoin podria passar una estona entre aquests dos Macro EMA (caixa taronja)
No obstant això, és probable que qualsevol alleujament de l’EMA de 50 mesos (violeta) sigui limitat i pugui quedar per sota de l’EMA verd de 21 mesos.
Si la història es repeteix, Bitcoin podria… https://t.co/H46vsVxe1d pic.twitter.com/3fcnPhbk6M
— Rekt Capital (@rektcapital) 12 de febrer de 2026
Les empreses de domini i tresoreria de Bitcoin ofereixen senyals mixtes
Més enllà de l’acció dels preus, les mètriques més àmplies del mercat dibuixen una imatge complexa. El domini de Bitcoin es manté elevat prop del 58,5%, cosa que suggereix que el capital continua afavorint $ BTC sobre altcoins durant aquesta correcció. Aquesta força relativa sovint apareix en fases defensives del mercat.
Mentrestant, els tresors públics de Bitcoin continuen mantenint reserves substancials de Bitcoin. Les dades de BitcoinTreasures mostren més d’1,13 milions $ BTC col·lectivament en mans d’empreses públiques, liderades per grans corporatius.
El més gran d’aquests titulars és Strategy, que té el 3,27% del subministrament total de Bitcoin. Tot i que aquesta demanda estructural no impedeix la volatilitat a curt termini, reforça la petjada institucional a llarg termini de Bitcoin.
Bitcoin es troba atrapat entre la resistència històrica i la debilitat tècnica a curt termini.
Domini de Bitcoin durant l’últim mes. Font: CoinCodex
La caiguda del 22% des de l’any fins a la data posa el primer trimestre en camí d’un rècord poc envejable.
Mentrestant, el palanquejament, els senyals de divergència i les mètriques de beneficis a la cadena suggereixen que no es pot descartar un risc a la baixa cap als 58.000 dòlars.
Al mateix temps, l’elevat domini i la contínua acumulació corporativa posen de manifest que l’estructura més àmplia està sota pressió, però encara no trencada.
Les properes setmanes probablement determinaran si es tracta simplement d’una altra fase de rotació dins d’un cicle més gran o l’inici d’una cama correctiva més profunda.
La publicació que el rebot de Bitcoin s’esvaeix, les pèrdues del primer trimestre s’aprofundeixen i el nou risc de preu torna al focus va aparèixer primer a BeInCrypto.
