Tot i que Bitcoin encara cotitza al voltant dels 90.000 dòlars, les dades de la cadena mostren que l’impuls pot estar disminuint.
CryptoZeno, analista de CryptoQuant, punts a la relació entre valor de mercat i valor realitzat (MVRV) com a senyal d’alerta primerenca. La mètrica ha començat a tenir una tendència a la baixa després de no mantenir-se a prop dels nivells que normalment indiquen una sobrevaloració.
Això suggereix que, tot i que els preus segueixen sent alts, menys titulars veuen com creixen els seus beneficis. En altres paraules, els guanys a la xarxa ja no s’expandeixen tan ràpidament. Això apunta a un refredament de la gana de risc al mercat, malgrat que el preu de Bitcoin encara es manté.
En particular, aquesta anàlisi arriba quan Bitcoin va intentar assolir el nivell de preus de 95.000 dòlars aquesta setmana, però no va tenir èxit. Bitcoin, que va obrir l’any a 87.600 dòlars, va veure com el seu valor augmentava a 94.789 dòlars el 5 de gener abans d’enfrontar-se a la resistència. La mesura va despertar breument l’optimisme que la cursa de toros de Bitcoin havia tornat.
Tanmateix, des de llavors, el preu ha baixat per sota del nivell de 90.000 dòlars. En el moment de la publicació, Bitcoin cotitza a 89.000 dòlars. L’anàlisi de CryptoZeno intenta explicar per què l’impuls s’està alentint tan ràpidament després de començar.
Els titulars de Bitcoin a llarg termini més disposats a vendre
L’analista va assenyalar que la divergència entre l’acció del preu de Bitcoin i la seva valoració a la cadena indica un canvi en l’estructura del mercat. Els titulars a llarg termini estan més disposats a vendre a preus alts, mentre que la majoria dels nous compradors són comerciants a curt termini.
En cicles passats, aquest patró normalment marcava una transició. En lloc que els preus continuïn amb força a l’alça, el mercat sovint entrava en una fase de distribució i consolidació, on els guanys posteriors eren més difícils de mantenir sense nous compradors confiats.
Gràfic de Bitcoin MVRV | CryptoQuant
Notablement, tot i que el MVRV mostra una mica de refredament, encara està molt per sobre dels nivells històrics. Això significa que Bitcoin està lluny de ser una venda important o de ser profundament infravalorat. Tanmateix, també situa el mercat en un punt intermedi incòmode.
Els preus no són prou baixos com per atreure forts caçadors de ofertes, però l’impuls no és prou fort com per suportar una prima duradora. En aquesta situació, Bitcoin pot ser més sensible a les males notícies, ja que els retrocessos es produeixen més ràpidament i el sentiment canvia ràpidament.
Consolidació o correcció més profunda més probable
CryptoZeno diu que tret que el MVRV s’estabilitzi i comenci a augmentar de nou, les perspectives afavoreixen la desacceleració de l’impuls en lloc de la renovació de la força. El mercat no està totalment exposat al risc, però és més probable que es mogui cap als costats o es corregeixi que continuar amb la seva tendència alcista anterior.
Essencialment, Bitcoin es manté estable, però les dades de la cadena suggereixen que augmentar podria ser més difícil sense una convicció més forta dels compradors.
BTC romandrà a Boring Sideways, canvi de capital als metalls
Per separat, el conseller delegat de CryptoQuant, Ki Young Ju, prediu que Bitcoin veurà una molida “avorrida de costat” el primer trimestre del 2026. Argumenta que les entrades de capital s’han “assecat”, i els inversors tornaran a les accions i els metalls preciosos.
Ju espera que BTC eviti una caiguda important, però el moviment pla aniria en contra de les tendències històriques, ja que el gener sol veure guanys modestos seguits de rendiments més forts al febrer i març.
Tot i que Ju és prudent, altres experts són optimistes. Tim Draper espera que el 2026 sigui “gran” per a Bitcoin, i Ryan Rasmussen de Bitwise prediu nous màxims històrics.
