Mike McGlone, un estrateg comunitari sènior de Bloomberg, va compartir recentment la seva opinió sobre el rendiment dels fons negociats en borsa (ETF) de Bitcoin en comparació amb l’or. Va qüestionar la narració que els ETF puntuals alimentarien un avantatge il·limitat per a Bitcoin.
ETF de Bitcoin vs. Or
En un X postMcGlone va argumentar que el llançament dels ETF de Bitcoin spot als EUA no és un catalitzador alcista a llarg termini. Va afirmar que els ETF semblaven haver limitat a l’alça per a Bitcoin ($ BTC), en lloc d’alimentar l’apreciació dels preus sense fi.
Va comparar el rendiment dels ETF de Bitcoin amb l’or, que ha superat com a actiu de refugi segur tradicional.
McGlone va assenyalar que Bitcoin ha guanyat al voltant del 50% des del iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) va començar a cotitzar el gener de 2024. Aquest guany va coincidir aproximadament amb l’S&P 500 durant el mateix període.
En canvi, l’or va augmentar aproximadament un 135% durant el mateix període de temps. McGlone va emfatitzar que els rendiments de Bitcoin s’han mantingut relativament silenciats malgrat el bombo al voltant de l’adopció institucional a través dels ETF puntuals.
El rendiment de Bitcoin ETF palideix al costat de l’or
El llançament dels ETF de Bitcoin dels EUA podria haver estat el presagi del final de l’apreciació àmplia del preu de la cripto, afavorint l’or. Des que iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) va començar a negociar el gener de 2024, Bitcoin ha guanyat al voltant d’un 50% fins a l’abril… pic.twitter.com/1yeIbAqcPp
— Mike McGlone (@mikemcglone11) 9 d’abril de 2026
Les entrades als ETF de Bitcoin van proporcionar suport de preus a curt termini aportant nous diners institucionals i minoristes.
Tanmateix, McGlone considera que això podria marcar la part superior d’un cicle criptogràfic. Els fons de la compra impulsada per ETF poden haver estat el clímax d’una àmplia apreciació, després de la qual l’entusiasme va disminuir i el capital s’ha girat a altres llocs.
Com a actiu clàssic no rendible, l’or s’ha beneficiat més dels factors macroeconòmics. Tot i que Bitcoin s’ha comportat més com un actiu amb risc, l’or ha brillat com a cobertura durant la incertesa.
S’ha acabat el rally de Bitcoin?
Enmig d’aquesta discussió sobre el rendiment de Bitcoin versus l’or, el $ BTC preu s’està consolidant al voltant dels 71.251 dòlars.
$ BTC ha baixat aproximadament un 45% respecte al seu màxim de 2025 per sobre dels 120.000 dòlars. Tanmateix, l’optimisme més ampli del mercat recent va empènyer breument la moneda superior per sobre dels 72.000 dòlars.
El 7 d’abril, Bitcoin es va disparar breument fins als 72.767 dòlarsel nivell més alt des del 18 de març. $ BTC va experimentar més d’un 5% de guanys aquest mes després de registrar el seu primer mes verd en cinc mesos consecutius de sagnat.
Després de l’augment, els alcistes van predir un rebot fins al nivell de 80.000 dòlars. Concretament, creu l’analista Fred Krueger $ BTC podria recuperar el nivell de 80.000 dòlars tan aviat com aquesta setmana.
Poc després d’aquesta predicció, $ BTC no va poder mantenir-se per sobre dels 72.000 dòlars, caient al voltant dels 71.251 dòlars, en el moment d’escriure aquest article. El volum de negociació diari també va caure un 29,6% fins als 35.600 milions de dòlars, cosa que indica un interès reduït dels inversors.
De moment, Bitcoin s’està consolidant i espera una gran actualització per impulsar-lo més amunt.
