“El repunt de bitcoin és especulatiu i hi ha risc de correcció”

El repunt recent del preu de bitcoin (BTC) que el va portar ahir, 22 d’abril del 2026, als 79.000 dòlars, podria ser més fràgil del que sembla. Així ho adverteix Julio Moreno, cap de recerca de CryptoQuant, que va assenyalar que la pujada va ser impulsada principalment pel mercat de futurs perpetus, mentre la demanda punt (al comptat) continua contraient-se.

Per sostenir la seva tesi, publicada al compte de X, Moreno comparteix un gràfic que compara tres variables clau: el preu de bitcoin, la demanda al mercat de futurs i la demanda al mercat al comptat (punt). Aquestes dues últimes mètriques recullen l’evolució de la demanda durant els darrers 30 dies, mesurada en quantitat de BTC, cosa que permet observar una tendència més àmplia i no només moviments diaris.

Tal com s’observa a la imatge anterior, les barres blaves reflecteixen el creixement de la demanda en contractes de futurs perpetus, un tipus d’instrument derivat que permet operar amb palanquejament i apostar per pujades o baixades sense necessitat de comprar directament l’actiu. Quan augmenten, indiquen més activitat especulativa.

Per la seva banda, les barres rosades mostren la demanda puntés a dir, les compres reals de bitcoin al mercat al comptat. Aquest tipus de demanda se sol considerar més sòlida, ja que implica adquisició directa de l’actiu.

El que evidencia el gràfic és una divergència clara al tram més recent: mentre la demanda en futurs creix amb força (barres blaves a l’alça), la demanda punt roman negativa o en contracció.

En paral·lel, la línia negra mostra que el preu de BTC puja, cosa que suggereix que el moviment està sent sostingut principalment per posicions especulatives i no per compres estructurals.

A més, el gràfic destaca un antecedent rellevant: al gener, un augment semblant en la demanda de futurs va coincidir amb el ral·li cap als 98.000 dòlars, seguit d’una correcció.

La lectura de Moreno coincideix amb advertiments previs dins del mercat. El 17 de març del 2026, l’analista Willy Woo ja havia assenyalat que el repunt que bitcoin tenia per aquells dies podria tractar-se d’una “trampa alcista”tal com ho va reportar CriptoNoticias.

En aquell moment, Woo va explicar que l’impuls estava dominat per liquiditat provinent del mercat de futurs i inversors de curt termini, un tipus de demanda que sol ser altament volàtil.

Segons Woo, aquest tipus d’estructura pot generar subes ràpides, però també correccions abruptes, ja que el mercat tendeix a moure’s a la recerca de liquidacions quan predominen posicions palanquejades.

És a dir, mentre el moviment segueixi depenent del mercat de futurs, el risc d’una correcció roman latent. I, potser, els primers moviments d’aquesta correcció ja s’estan veient. Al moment d’aquesta publicació, la Calculadora de Preus de CriptoNoticias mostra que cada bitcoin cotitza a 77.540 dòlars.