Messari va abandonar el seu informe sobre l’estat de DePIN per al 2025 i crida l’atenció sobre la maduració del sector a mesura que va passar d’experiments especulatius cap a empreses d’infraestructures que generaven ingressos reals.
Segons l’informe, a finals de l’any fiscal 2025, tot el sector DePIN, amb un valor de 10.000 milions de dòlars, havia generat uns ingressos estimats de 72 milions de dòlars a la cadena.
Font: Messari
Segons Messari, aquests ingressos registrats a nivell de protocol i de cadena de blocs provenen de l’ús real de la xarxa, les tarifes i els incentius, tots els factors que indiquen que el sector està proporcionant una utilitat real i que ja no està atrapat en l’etapa d’especulació o experimental.
Com va anar el sector DePIN el 2025?
El informe mostra que el 2025, el sector DePIN va recaptar prop de 1.000 milions de dòlars en capital en un total de 91 rondes, menys del que va necessitar per recaptar els gairebé 700 milions de dòlars que va aconseguir el 2024. El projecte més notable va recaptar 140 milions de dòlars en finançament, gairebé el doble del que va atreure el millor projecte següent.
Font: Messari
A més, les dades van mostrar que un grup petit però creixent de xarxes DePIN va veure un creixement persistent dels ingressos a la cadena fins i tot en moments en què el mercat general no anava tan bé. Pel que fa a Messari, això és una prova que els projectes DePIN funcionen millor als mercats baixistes que els projectes alternatius habituals i els L1.
Font: Messari
Les xarxes més destacades que veuen un trànsit significatiu van ser la prova més gran de la resistència del sector, ja que els seus ingressos van créixer independentment de l’acció més àmplia dels preus del mercat.
L’any 2025, l’informe també afirma que les xarxes DePIN que actualment generen ingressos s’estan negociant amb múltiples d’ingressos de 10 a 25 vegades, cosa que està molt lluny de l’estat de les coses el 2021, quan xarxes similars superarien els múltiples d’ingressos de 1.000 vegades durant l’especulació màxima.
La resiliència d’aquests projectes líders no ha passat desapercebuda i, segons Messari, indica que aquests projectes estan entrant en una etapa de maduració. Tanmateix, l’informe també va assenyalar que només un conjunt reduït de camins d’escala segueix sent viable per a la sostenibilitat global a llarg termini.
Alguns DePIN són pioners en InfraFi
Segons Messari, només queden tres camins viables quan es tracta escalant qualsevol projecte DePIN. Aquests camins impliquen l’adopció de models InfraFi, la recerca de dissenys capex-light amb les seves reproduccions ràpides, o simplement cronometrar els mercats alcistes i capitalitzar el capital especulatiu i els baixos tipus d’interès del moment.
En el costat més optimista, l’informe també esmentava que alguns projectes DePIN són pioners en InfraFi, que és essencialment una combinació de DePIN i DeFi.
InfraFi ofereix als titulars de monedes estables la capacitat d’obtenir rendiment finançant la infraestructura física. Tot el que han de fer és dipositar i/o apostar monedes estables en una volta. Els fons de la caixa s’utilitzaran per finançar la compra i/o el desplegament d’actius d’infraestructura, i els ingressos generats o el deute acumulat per la infraestructura es reemborsaran o s’abonaran a la volta.
Al final del dia, els dipositants recuperen les seves monedes estables, així com una part dels rendiments. Els projectes més grans que van ser pioners en això inclouen USDai, Daylight i Dawn, amb USDai com el principal motor de creixement que defensa la iniciativa.
Messari afirma que InfraFi ja és un motor clau de creixement tant per als jugadors de DeFi com de stablecoin. USDai aporta el 17% de la TVL de Pendle, amb 3 vegades més liquiditat que la segona Ethena. També és el 77% de la TVL de M0, amb una distribució 10 vegades més gran que el número 2 habitual.
