Els inversors de senyals d’avís directe haurien d’estar “molt preocupats”, ja que la fallida de Linqto exposa estructures legals col·lapsades, actius dels clients agrupats i reclassificació com a creditors no garantits.
Linqto Collapse és una “trucada brutal de despertar”: per què els clients haurien de preocupar-se molt
Una cascada de fracassos estructurals en el model d’inversió de Linqto ara amenaça de deixar milers d’usuaris amb poc recurs a mesura que es desenvolupen els procediments de fallida, posant -los a la part posterior de la línia de pagaments. L’expert en problemes d’actius en problemes Thomas Braziel va compartir a la plataforma de xarxes socials X el 12 de juliol que la presentació del capítol 11 de Linqto conté detalls alarmants sobre com es van gestionar les inversions dels clients. Braziel va subratllar la urgència de la situació, explicant “per què els clients haurien d’estar molt preocupats”.
Va explicar que els inversors poden no posseir realment cap de les accions privades que pensaven que compraven. En canvi, ara poden afrontar una desagradable reclassificació:
Els clients que han comprat accions privades a través de Linqto podrien estar en una trucada de despertar brutal. És probable que siguis doclarat, és a dir, tractat com a creditor no garantit, sense cap reclamació sobre les accions reals, només una reclamació en efectiu que val molt menys.
Els documents judicials indiquen que Linqto mai va formalitzar la seva estructura promesa de vehicles especials (SPV) promès, que no va establir Sèrie LLCs ni conservar registres adequats. El diagrama de fluxos legals de la presentació inicial demostra que, en lloc d’aïllar les accions del client, la plataforma va agrupar actius sense segregació legal ni títol individual, els clients que permeten ara s’agrupen amb creditors generals no garantits (GUCS). Malgrat la llista de més de 500 milions de dòlars en actius de participació de tecnologia privada i entre 10.000 i 25.000 clients devia diners, Braziel va assenyalar un desequilibri clau: “La presentació de fallides enumera 500 milions de dòlars+ en actius (accions de tecnologia privada) i 10.000-25.000 clients avien diners. Però només uns quants dotzenes de Gucs en rècord. Els clients han d’organitzar -se ràpidament o que es posen en marxa.”
Si bé la direcció actual culpa dels predecessors i busca una reestructuració reguladora, la contractació de Jefferies, Portage Point i Sullivan i Cromwell apunta a una lluita de tribunals imminent que probablement dominen els professionals, va assenyalar Braziel.
En un aclariment relacionat, el conseller delegat de Ripple, Brad Garlinghouse, va declarar a principis d’aquest mes que Ripple no ha tingut mai una relació comercial amb Linqto i mai no l’ha autoritzat per vendre accions de Ripple. Va confirmar que Linqto té 4,7 milions d’accions de Ripple, adquirides exclusivament mitjançant transaccions de mercat secundari, no directament de Ripple. La companyia va aturar més transferències de quotes relacionades amb Linqto a finals del 2024 a causa de l’augment de l’escrutini regulador i la confusió sobre les estructures de propietat. Aquest desenvolupament ha amplificat les preocupacions entre els inversors i les crides intensificades per a reformes estructurals en la comercialització de capital privat.
