-
“Aquest és un senyal molt negatiu”, en opinió de la majoria dels analistes.
-
Es tem que hi hagi inversors que surtin completament del mercat de criptomoneda.
El mercat d’actius digitals està passant per una fase de descapitalització marcada per una forta sortida de liquiditat. Actualment, hi ha una gran quantitat de diners que surt de les monedes estables emeses a la xarxa Ethereum, amb aquestes retirades que arriben als 7.000 milions de dòlars en només set dies.
Aquest procés coincideix amb una correcció del preu del bitcoin (BTC) i un augment de la demanda de metalls preciosos. una combinació que debilita l’entorn de liquiditat necessari per mantenir els preus de moneda digital i criptomonedes.
La magnitud del moviment és inusual en el context recent. En aquest sentit, l’analista conegut com “Darkfost”, a través de la plataforma CryptoQuant, va afirmar que “és la primera vegada en aquest cicle que observem una caiguda tan pronunciada de la capitalització borsària de les stablecoins basades en Ethereum (estàndard ERC20)”.
Segons les dades de l’empresa, la capitalització total d’aquestes monedes estables va disminuir de 162.000 a 155.000 milions de dòlars al llarg d’una setmana, tal com es veu al gràfic.
Aquesta disminució de l’oferta circulant d’actius com USDT, USDC i DAI es reflecteix un canvi en el comportament dels grans inversors. Darkfost explica que “aquest és un senyal negatiu, que indica que part del capital està abandonant completament el mercat d’actius digitals, mentre que els metalls preciosos continuen augmentant i les borses mantenen una tendència de fons alcista”.
L’analista va afegir que “molts inversors tornen a convertir les seves posicions a fiat per obtenir exposició a altres actius, la qual cosa condueix als protocols de monedes estables per cremar l’excés d’oferta que ja no té demanda”.
Rotació de capital: del “risc” a la seguretat
La sortida de fons no es limita a la xarxa Ethereum. Darkfost va mantenir que “aquesta tendència també s’observa en altres xarxes”. Això respon a una rotació més àmplia cap als mercats tradicionals.
L’analista també va advertir que “aquesta situació ha de millorar ràpidament perquè el moviment segueixi sent cíclic i no estructural”. En cas contrari, creu que “continuarà debilitant l’entorn de liquiditat ja molt ajustat per al mercat d’actius digitals”.
Per la seva banda, la firma Santiment va donar suport a aquest diagnòstic assenyalant que la capitalització combinada de les 12 monedes estables principals (a Ethereum i altres xarxes) va caure en 2.240 milions de dòlars durant els darrers deu dies, tal com es mostra al gràfic.
La companyia va indicar que “el capital gira cap a actius tradicionals de refugi segur com l’or i la plata”. Va afegir que “el fet que ambdós metalls estiguin aconseguint màxims històrics, alhora que cau la capitalització de les criptomonedes i les monedes estables, suggereix que els inversors estan prioritzant la seguretat per sobre del risc”.
Amb l’or que supera els 5.000 dòlars per unça, l’atractiu dels actius digitals considerats “arriscats” sembla haver-se reduït temporalment.
Debilitat dels preus i perspectives de futur
La contracció de la liquiditat al mercat també ha tingut un impacte directe en el preu del bitcoin. En els darrers set dies, BTC va registrar una caiguda perdent el nivell de 90.000 dòlars.
Tot i la pressió a la baixa, algunes projeccions mantenen una visió constructiva a mitjà termini. En aquest sentit, la directora general d’Ark Invest, Cathie Wood, va assenyalar fa dies que “el bitcoin podria tornar a provar la zona de 80.000 a 90.000 dòlars” (cosa que finalment va passar). Ella espera que “aquesta prova tingui èxit i doni pas a un nou mercat alcista”, segons informa CriptoNoticias.
No obstant això, el rendiment a curt termini queda condicionat per la disponibilitat de capital a punt per tornar a entrar al mercat. Des de Santiment han explicat que “normalment, quan els inversors venen bitcoins o altres criptomonedes, aquest capital es manté en stablecoins”, però que “la caiguda de la seva capitalització indica que molts estan convertint els seus beneficis en fiat en comptes de preparar-se per comprar amb dips”.
La firma va concloure que “les monedes estables són la principal font de liquiditat a l’ecosistema de criptomonedes”. Assegura que quan la seva oferta disminueixi, hi hagi menys capital disponible per impulsar els preus més alts, fent que els rebots siguin més febles o més lents.
