Alguns problemes mai desapareixen, i el sostre del deute dels EUA, que limita la quantitat màxima que el govern pot demanar en préstec, és un d’ells. Ha tornat al punt de mira, però l’experiència passada suggereix que podria ser positiu per al bitcoin (BTC) i els actius de risc en general.
Els Estats Units arribaran dimarts al seu límit de deute d’aproximadament 36 bilions de dòlars, el que significa que no poden demanar més préstecs al públic per finançar les seves operacions.
“El límit de deute no autoritza noves despeses, però crea el risc que el govern federal no pugui finançar les seves obligacions legals existents que els congressos i els presidents d’ambdós partits han fet en el passat”, va dir la secretària del Tresor sortint, Janet Yellen. un anunci oficial divendres.
El fet de pensar que l’economia més gran del món no pot demanar més préstec pot espantar els inversors, però tingueu en compte que un tancament per incompliment i el govern no es produirà immediatament. Yellen ha dit que el Tresor implementarà “mesures extraordinàries” a partir de dimarts, guanyant temps almenys fins al 14 de març.
Una possible mesura podria ser reduir el Compte General del Tresor (TGA), el compte operatiu del govern a la Fed que s’utilitza per recaptar impostos, drets de duana, ingressos de la venda de valors i rebuts del deute públic alhora que facilita els pagaments del govern.
L’episodi anterior del sostre del deute de principis del 2023, que va implicar l’ús de TGA per fer front a les despeses, va afectar positivament els actius de risc, inclòs el bitcoin.
Això es deu al fet que quan el govern gasta el saldo de la TGA, l’efectiu es destina als comptes bancaris de diverses entitats, com ara contractistes, empresaris i altres, als bancs comercials. Això augmenta la quantitat de reserves que tenen els bancs comercials. Amb més reserves, tenen una millor capacitat per prestar diners, augmentant potencialment els préstecs o la inversió en l’economia i els mercats financers en general.
A partir de dilluns, el saldo del Compte General del Tresor era de 677.000 milions de dòlars.
Balanç del compte general del Tresor dels EUA vs Bitcoin. (MacroMicro)
El gràfic il·lustra el preu de Bitcoin juntament amb els canvis en el saldo del compte general del Tresor (TGA) durant els últims cinc anys.
En particular, els descensos a la TGA han coincidit sovint amb les corrides de toros de bitcoins, cosa que suggereix la correlació inversa entre ambdós.
