A continuació es mostra una publicació de convidats i opinió sobre Eneko Knörr, conseller delegat i cofundador de Stabolut.
Fa mesos, en una opció per a criptoslate, vaig advertir que el reglament cripto de la UE, Mica, aconseguiria el contrari dels seus objectius. Vaig argumentar que estrangueria la innovació de l’euro mentre cimentés el domini del dòlar nord -americà per a una nova generació.
En aquell moment, alguns pensaven que això era alarmista. Avui, amb una validació tènue, es fan ressò de les mateixes preocupacions des del propi Banc Central Europeu. En una recent publicació al bloc, també destacada pel Financial Times, el conseller del BCE, Jürgen Schaaf, va descriure l’estat del mercat de Stablecoin denominat a l’euro com a “desagradable” i va advertir que Europa es va arriscar a ser “amb força” per competidors basats en dòlars.
Aquest avís arriba en un moment crític. En l’economia global tradicional, les monedes no USD són la vida útil del comerç. El 73% del PIB global, el 53% de les transaccions SWIFT i el 42% de les reserves del banc central. No obstant això, en la creixent economia digital, aquestes mateixes monedes són gairebé invisibles. La segona moneda més important del món, l’euro, s’ha reduït a un error d’arrodoniment digital.
Pels números: un abisme digital
Les dades revela una desconnexió sorprenent. Mentre que es va emetre de forma privada, Stablecoins, denominat en dòlars, comanda una capitalització de mercat que s’acosta als 300 milions de dòlars, els seus homòlegs euro denominats lluiten per arribar als 450 milions de dòlars, segons dades de Coingecko. Aquesta és una quota de mercat de només un 0,15%.
Això no és un buit; És un abisme. Significa que per cada valor de valor transaccionat en una cadena de blocs, hi ha gairebé 700 € en dòlars americans. Aquesta doconització del món digital presenta un profund risc estratègic per a la sobirania monetària i la competitivitat econòmica.
El fre de mà d’euros de Mica
Els mercats de fita de la UE en el reglament de cripto-analitzadors (MICA) tenien com a objectiu crear claredat, però, en la seva ambició de controlar el risc, ha construït inadvertidament una gàbia. Si bé el seu marc per a fitxes de diners electròniques (EMTS) proporciona un camí cap a la regulació, conté una pastilla de verí per a qualsevol euro Stablecoin amb ambicions globals.
L’única limitació més gran és la tapa de 200 milions d’euros en transaccions diàries per a qualsevol EMT que es consideri “significatiu”, tal com es detalla al text de Mica oficial. No es tracta d’un accident ni d’una simple supervisió; És una característica dissenyada per assegurar que cap Euro Stablecoin privat pugui tenir èxit.
Per context, el principal dòlar Stablecoin, Tether (USDT), processa regularment més de 50 mil milions de dòlars en volum diari. Una tapa de 200 milions d’euros no és una mesura de seguretat; Es tracta d’una declaració de no ambició que fa que sigui matemàticament impossible que un Euro Stablecoin funcioni a l’escala necessària per al comerç internacional o les finances descentralitzades.
La motivació sembla clara: els responsables polítics saboten intencionadament el sector privat per esborrar el camp per al seu propi projecte: l’euro digital.
L’euro digital: una amenaça per a la privadesa ciutadana?
Afergant la innovació privada, la UE està fent totes les seves apostes en una moneda digital del Banc Central Controlled State (CBDC). Aquesta no només és una resposta lenta i centralitzada a un mercat descentralitzat i ràpid, sinó que també suposa una amenaça fonamental per a la privadesa dels ciutadans europeus.
Físic Ofereix anonimat. Una transacció amb una nota de 5 € és privada, entre iguals i no deixa cap rastre de dades. Un CBDC és el contrari. Moure totes les transaccions a un registre digital centralitzat, creant un sistema de vigilància granular. Dóna a l’estat el poder potencial de controlar, fer un seguiment i fins i tot controlar com tots els ciutadans utilitzen els seus propis diners. Construir el futur de l’euro en aquesta fundació significa canviar la llibertat de la cartera per a un banc de porcs digitals transparent: un compromís que la majoria dels ciutadans es refusaria amb raó.
La raça global Europa ignora
Mentre que Brussel·les se centra en la construcció del seu jardí emmurallat, altres grans potències econòmiques han reconegut la importància estratègica dels estadistes emeses privades. No els veuen com una amenaça, sinó com una eina vital per projectar la influència monetària en l’era digital.
Fins i tot, la Xina explora el paper que un Stablecoin recolzat per CNY podria tenir en la internacionalització del iuan. Al Japó, els reguladors ja han aprovat un projecte de llei de Stablecoin, creant camins clars per a l’emissió d’establecoins recolzats en el ien. Aquestes nacions entenen que la guerra de moneda digital es guanyarà apoderant la innovació privada, no centralitzant el control. El camí actual d’Europa el converteix en un espectador en una cursa que hauria de dirigir.
Un llibre de reproducció de polítiques per a l’euro
Si l’euro ha de competir, Brussel·les ha d’executar una política radical. L’objectiu no hauria de ser contenir Stablecoins, sinó convertir la UE en el principal centre global per emetre’ls. Això requereix una estratègia d’ulls clars que reconegui la innovació privada sempre superarà les solucions centralitzades.
Aquí teniu un llibre de jocs per a com pot guanyar Europa:
- UNCAP EL FUTUR: Retireu completament la tapa de transacció de 200 milions d’euros. El mercat, no els reguladors, hauria de determinar l’escala d’un projecte amb èxit. Deixeu que Euro Stablecoins creixi ad infinitum i competeixi en un escenari global sense sostres artificials.
- Llicències ràpides: establir un procés d’autorització de pistes ràpides paneuropees per a emissors d’EMT qualificats per reduir el temps a mercat i fomentar un ecosistema vibrant i competitiu.
- Seguiu el model nord -americà: el CBDC: els Estats Units ha obtingut el seu avantatge prioritzant la claredat reguladora dels emissors privats, alhora que proporciona efectivament els seus propis plans de CBDC al detall. Europa ha de fer el mateix. Cancel·la formalment el projecte Euro Digital, reconeix els riscos fonamentals de privadesa que suposa i reconeix que l’única millor estratègia per fer créixer la influència internacional de l’euro és donar suport plenament a un pròsper mercat de Stablecoin emès privat.
L’elecció és Stark: Europa pot continuar el seu camí d’irrelevància digital autoimposada o pot desencadenar els seus innovadors per construir el futur de les finances. Ara mateix, aquest futur s’està construint gairebé íntegrament amb dòlars digitals nord -americans i el temps s’acaba per canviar això.
